美东时间周四(3月20日)，经历短暂的反弹之后，美股再度回落，三大指数小幅收跌，上涨动能明显不足。特朗普关税、美国经济前景不确定性以及美联储货币政策走向依然困扰市场。摩根士丹利策略师Wilson更是直言，美股今年上半年不会再创新高了。

　　【美股指数】

　　截至收盘，道琼斯指数跌0.03%，报41,953.32点；标普500指数跌0.22%，报5,662.89点；纳斯达克综合指数跌0.33%，报17,691.63点。

　　Wilson表示，2025年困扰华尔街的美股剧烈波动可能至少持续到今年下半年，股价预计将维持在上个月触及的高点之下。鉴于企业和经济增长前景笼罩在不确定性之下，任何近期的上涨都是暂时的，并且涨势由低质量的公司引领。

　　“我的最佳猜测是这将是滚动式复苏，”Wilson在接受采访时表示，“我们认为今年上半年不太可能再创新高。”但他补充说随着投资者将注意力转向2026年，股市在2025年下半年再创纪录高位是有可能的。

　　从多位分析师口中判断得知，当下最困扰市场的就是“不确定性”。

　　汇丰美国分析师Ryan Wang表示：“经济增长的潜在下行风险和通胀的上行风险，部分来自关税和贸易政策的不确定性，给货币政策前景带来了复杂性。”

　　贝莱德投资研究所的负责人博伊文则称，特朗普关税与贸易政策不确定性异乎寻常的高，扰乱了金融市场，美联储在解决这一问题上无能为力，而且它自己也受到了影响。

　　Angeles Investments首席投资官MichaelRosen也告诉媒体，“随着政策不确定性的持续，投资者情绪将非常不稳定，股价也会时涨时跌。”

　　因此，在这样一个市场当中，最好的策略或许就是降低仓位，规避风险。

　　【美债】

　　美债收益率多数收跌，收益率曲线持续陡峭化，基准的10年期美债收益率收报4.235%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报3.974%。

　　【热门美股】

按市值排序

　　热门美股中，苹果跌0.53%，英伟达涨0.86%，微软跌0.25%，亚马逊跌0.30%，谷歌C跌0.74%，谷歌A跌0.67%，Meta涨0.33%，台积电涨2.13%，特斯拉涨0.17%，超微半导体涨0.86%，英特尔跌0.66%。

　　重要消息面上，英伟达首席执行官黄仁勋周四表示，将在波士顿开设一个量子计算研究实验室，计划与哈佛大学和麻省理工学院的科学家合作。不过，黄仁勋称不知有量子公司上市，美股量子计算股大跌。

　　据知情人士透露，苹果公司正在进行罕见的高管层大变动，旨在让其人工智能工作在经历了数月的拖延和挫折后重回正轨。

　　【全球指数】

　　欧洲股市方面，英国富时100指数小幅下跌0.05%，报8702点。法国CAC40指数小幅下跌0.95%，报8094点。德国DAX指数下跌1.24%，报22999点。

　　亚洲股市方面，恒生指数大跌2.23%，报24220点。国企指数大跌2.33%，报8950点。日经225指数小幅下跌0.25%，报37752点。

　　【中国指数】

　　3月20日，隔夜恒生科技指数期货下跌3.60%，纳斯达克中国金龙指数下跌3.84%，富时中国A50指数下跌0.98%。

　　【中概股】

　　热门中概股方面，腾讯控股(港股)跌3.80%，阿里巴巴跌4.38%，拼多多涨3.97%，网易跌1.90%，携程跌3.69%，百度跌4.04%，理想汽车跌2.74%，小鹏汽车跌7.21%，蔚来跌8.70%。

　　【外汇商品】

图中为截至发稿最新行情

　　周四，美元指数美盘初站上104关口，创近两周新高，最终收涨0.41%，报103.851。

　　现货黄金在盘中早些时候创下历史新高后回落，伦敦金最终收跌0.17%，报3044.42美元/盎司。现货白银连续第二日下跌，伦敦银最终收跌1.13%，报33.514美元/盎司。

　　由于美国发布对伊朗的新制裁，国际油价走高。WTI原油美盘期间持续拉升，回升至68关口上方，最终收涨2.2%，报68.38美元/桶；布伦特原油收涨1.48%，报72.26美元/桶。

　　【要闻点睛】

　　特朗普称美国即将与乌克兰签署稀土协议

　　美国总统特朗普当地时间20日表示，美国即将与乌克兰签署稀土协议。特朗普当天还表示，他签署了行政命令，以增加关键矿物产量。

　　欧盟推迟首批对美关税反制措施至4月中旬生效

　　欧盟发言人称，此举旨在让欧盟官员有时间完善打击美国产品的名单，也将为与美国政府的讨论提供更多时间。欧盟贸易委员称，与美国的谈判将继续进行，4月2日将评估美方行动以便调整欧方反应。欧盟推迟的反制措施据称包括对美威士忌征50%的关税。白宫新闻秘书称，暂缓威士忌关税表明欧盟对特朗普的态度是严肃的。

　　特朗普正式签署行政令精简美教育部

　　美国总统特朗普总统美东时间3月20日下午签署行政令，要求精简教育部，此时正好是其正式就任美国总统2个月的时间。自今年1月20日特朗普正式就任美国总统以来，其一直倡导精简政府机构，而教育领域可能是其最新改革的重点。

　　英伟达将在美国波士顿成立量子研究实验室

　　英伟达称，这个研究中心将被命名为英伟达加速量子研究中心，将在今年晚些时候正式投入运营。而在周四的英伟达年度软件开发者大会上，英伟达CEO黄仁勋表示，并不知道有量子公司已经上市，量子计算股随即加速下跌。

　　苹果重组AI高管团队力图扭转Siri颓势

　　据知情人士透露，苹果公司正在进行罕见的高管层大变动，旨在让其人工智能工作在经历了数月的拖延和挫折后重回正轨。首席执行官蒂姆库克对AI负责人John Giannandrea执行产品开发的能力失去了信心，因此他调动了另一位高管来帮忙：Vision Pro的创造者Mike Rockwell。Rockwell将负责Siri虚拟助手，他将向软件主管Craig Federighi汇报。苹果准备在本周宣布员工变动。

　　马斯克：特斯拉门店已加强安保

　　马斯克在X上发帖表示，特斯拉门店已经加强了安保措施，且店内所有车辆均启动了“哨兵”模式。此前，FBI出手调查特斯拉被打砸烧事件。美国司法部长邦迪当日表示，美国有三人因特斯拉汽车经销店和充电站相关的纵火事件而受到指控。

　　美上周初请失业金人数略有上升 但裁员数据总体上仍处低位

　　周四公布的经济数据显示，美国上周初请失业金人数略有上升。尽管白宫努力削减联邦增幅雇员人数，但数据显示裁员总体上仍处于低位。美国劳工部周四报告称，截至3月15日当周，首次申请失业救济金人数经季节性调整后为22.3万，较前一周仅增加2000人，低于道琼斯预期的22.5万。四周移动平均值微升至22.7万。

　　英国央行维持利率至4.5%不变 但内部降息呼声渐弱

　　英国央行以8比1的投票结果维持基准利率不变，但支持立即降息的委员人数创六个月来新低，远低于经济学家的预期。分析认为，“8-1的投票结果对预期7-2的市场来说是鹰派信号。”