马斯克的政治牌：特斯拉如何将红州变为绿色销售区

2025-03-21 15:25:00 来源：金融界

　　 Elon Musk涉足保守派政治，引发了外界对特斯拉(TSLA)销量受损的担忧，部分批评者甚至表示将不再购买特斯拉汽车。然而，TD Cowen发现，在某些情况下，这位CEO越来越明显的政治影响力反而可能推动销量增长。

　　分析师Itay Michaeli指出，该机构运行的三种模型中，有两种显示马斯克的政治活动与特斯拉销量增长之间存在正相关。这包括他在总统唐纳德.特朗普争议性的政府效率改革倡议中的角色。Michaeli认为，在美国更多倾向共和党的地区，特斯拉可能会吸引足够多的新客户，从而抵消在民主党占主导的地区失去的市场份额。

　　“近期关于特斯拉品牌因政治分歧加剧而面临需求风险的担忧是合理的，”Michaeli在周二给客户的报告中写道，“但这些担忧似乎忽略了一种可能的情况：即便特斯拉在‘蓝州’(民主党占主导的州)市场份额下降，但如果能在‘红州’(共和党占主导的州)获得更多市场份额，长期来看，特斯拉的销量仍可能实现净增长。”

　　马斯克涉足政治，引发了投资者和分析师的广泛担忧。特斯拉股价已连续八周下跌，创下该公司历史上最长的周跌幅纪录。这家备受散户投资者青睐的科技巨头，自2025年初以来股价已暴跌超过44%。

　　与此同时，有报道称多家特斯拉门店遭到破坏，这一事件引起了特朗普的关注。上周，特朗普表示此类行为将被视为国内恐怖主义，并表示自己计划购买一辆特斯拉，以示对马斯克的支持。

　　 Michaeli的基本预测情境显示，从长期来看，特斯拉销量可能增长超过10万辆。不过，他也警告投资者，短期内仍可能面临更多挑战，因为“逆风往往会先于顺风出现”。

　　“我们的分析表明，随着时间推移，特斯拉在电动车普及率较低的地区的增长，有可能弥补其在当前强势市场中的损失。”Michaeli说道。他对特斯拉股票维持“买入”评级。

　　他的预测基于这样一个假设：目前在保守派地区，电动车的市场渗透率约为4.9%，而未来有望提升至9.7%。在此背景下，假设特斯拉能够占据55%的市场份额。

　　与此同时，也有观点认为，马斯克的政治立场可能会对特斯拉造成损害。

　　摩根士丹利上周发布的一项调查显示，85%的投资者认为马斯克的政治活动对特斯拉的基本面产生了“负面”或“极端负面”影响。Baird分析师Ben Kallo上周对CNBC表示，关于特斯拉门店遭破坏的报道可能会让潜在客户望而却步。

　　“当人们的汽车有可能被划伤甚至被纵火时，即便是支持马斯克或对他无感的人，可能也会在购买特斯拉之前三思而后行，”Kallo说道。

　　尽管如此，据LSEG数据显示，华尔街大多数分析师仍然对特斯拉持“买入”评级，与Michaeli一致。市场普遍预测，特斯拉股价在未来一年有望反弹超过48%。

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