5月16日美股开盘，三大股指全线飘红，截至发稿，道指（DJI）涨0.04%，标普500（SPX）指数涨0.02%，纳斯达克（NDAQ）由涨转跌，直线跳水。
中概股上涨！哔哩哔哩、唯品会领涨
5月16日晚，中概股多数上涨，哔哩哔哩（BILI）涨近7%，唯品会（VIPS）涨近6%，禾赛科技（HSAI）涨近4%，中通快递（ZTO）涨超3%，阿里巴巴（BABA）涨超1%。
据21世纪经济报道记者观察，开年以来，全球机构资金持续“大搬家”，加仓中国资产成为“潮流”。
在高估值和贸易政策不确定性冲击下，今年一季度机构对美国资产持谨慎态度，中概股成为香饽饽。从市场表现看，截至5月15日收盘，今年一季度道指（DJI）跌1.28%，标普500（SPX）指数跌4.59%，纳指（IXIC）跌10.42%，而纳斯达克（NDAQ）中国金龙指数大涨13.33%。
截至22:34，现货黄金持续跳水，跌2%，报3174美元/盎司。COMEX黄金跌1.36%，报3182美元/盎司。
加仓中概股！中国资产被爆买
在资金对美股估值颇为担忧之际，中国资产获得众多机构青睐，加仓中概股成“潮流”。
例如，老牌美国对冲基金桥水第一季度加大中概股布局，爆买540万股阿里巴巴（BABA），仓位蹿升至第四。今年一季度，阿里巴巴（BABA）美股累计上涨55.95%，创下登陆美股市场以来的最大季度涨幅。
在阿里巴巴（BABA）之后，桥水一季度加仓百度（BIDU）187.9万股，期末持仓总额1.9亿美元，位列第22大持仓标的。此外，一季度桥水加仓近50万股拼多多（PDD），持仓规模达到174万股，位列第20大持仓标的。
新进标的方面，在黄金ETF（518680）之后，京东（JD）是桥水一季度第二大新进标的，期末市值达到1.14亿美元。
对比来看，桥水对美股的态度相对谨慎，一季度减持第一大持仓SPDR标普500etf（VOO）近6成，占整体仓位的比例从去年四季度的22%降至不足9%。除了标普500etf（VOO），桥水的减持动作集中在大型科技股，谷歌（GOOG）、英伟达（NVDA）、applovin（APP）和meta（META）的减持幅度位居前列，今年一季度美股科技股重挫。
与桥水类似，高瓴旗下专注于二级市场投资的基金管理平台HHLR Advisors重仓中概股的趋势明显。整体而言，一季度HHLR Advisors持仓总市值从去年第四季度的28.87亿美元增至35.39亿美元，升幅接近23%，继续加大对中国资产的配置。
具体来看，HHLR Advisors一季度新进和增持近20只中概股，新进亚朵（ATAT）集团、华住集团（HK1179）、百度（BIDU）、玉柴国际（CYD）、理想汽车（LI）、boss直聘（BZ）、亿咖通科技等公司，增持富途控股（FUTU）、拼多多（PDD）、网易（NTES）、贝壳（BEKE）、京东（JD）、携程（TCOM）、中通快递（ZTO）等公司，增持的8只股票以信息科技和消费（883434）行业为主。此外，HHLR Advisors减持阿里巴巴（BABA）和百济神州等公司，清仓了7只股票，其中包括陌陌和达达（DADA）物流2只中概股。
一季度HHLR Advisors的十大重仓股为拼多多（PDD）、阿里巴巴（BABA）、富途控股（FUTU）、百济神州、网易（NTES）、贝壳（BEKE）、传奇生物（LEGN）、京东（JD）、唯品会（VIPS）、WNS HLDGS LTD，中概股占据九席，十大重仓股占总持仓比重为88.46%。
中国经济继续回升向好有望支撑中国资产的表现。德意志银行（DB）中国区首席经济学家熊奕指出，尽管此前美国实施所谓“对等关税”，但中国4月份出口依然保持强劲韧性。如今大部分关税已暂停，预计关税对出口的实际影响将远低于预期。
相较于其他国家资产，中国资产在不确定性高企之际脱颖而出。在政策红利持续释放、估值调整充分、科技等亮眼新兴板块的加持下，中国资产可投资性进一步提升。
在摩根士丹利（MS）中国首席经济学家邢自强看来，未来关税还存在变数，全球范围内贸易保护主义抬头不容忽视，全球经济发展不确定性进一步加剧。在此背景下，中国拥有充足的应对冲击的回旋空间，主要体现在四个方面：国内政策刺激拥有加码空间；整体社会民生仍具有承压能力；产业链集群优势，不会一朝一夕被取代；在下一阶段的科技革命中，中国具有巨大的科创潜力。
与此呼应的是，摩根士丹利（MS）中国首席股票策略师王滢发现，自从DeepSeek横空出世，中国再次证明自己在新一轮以人工智能（885728）为代表的全球高科技领域竞争中拥有独特优势，有望引领未来全球科技变革。这为全球投资者提供了更多投资机会——寻找中国股市中新一代领军行业和企业。
具体来看，摩根士丹利（MS）看好中国科技和新消费（883434）板块。互联网大盘股（883417）作为中国股市具有指征性和代表性的板块，市值和流动性巨大，为全球投资人参与中国股市提供了便利。这些公司在历史表现、管理层团队质量和运营等方面都能媲美全球高质量公司群体，其中有些公司在人工智能（885728）领域已取得长足进步。此外，中国新消费（883434）板块有望在全球市场蓝海里获得更多投资者青睐。
