人工智能（885728）领域再爆重磅交易。10月24日，AI独角兽Anthropic宣布与谷歌（GOOG）达成数百亿美元算力合作，其中包括提供高达一百万个TPU（张量处理器）AI芯片，并配套1吉瓦的电力（562350）容量，以大幅增加计算资源进行AI研发。
这笔交易标志着AI基础设施竞赛进入白热化阶段。业内人士估算，建设1吉瓦规模的数据中心成本约500亿美元，其中约350亿美元用于芯片采购。此次合作是Anthropic迄今最大规模的TPU人工智能（885728）算力采购协议。
转向算力多元化
作为OpenAI的重要竞争对手，Anthropic在大模型技术能力上展现出与其匹敌的水准。在技术架构上，Anthropic采用多云策略：Claude系列大模型同时运行在谷歌（GOOG）的TPU、亚马逊（AMZN）的定制AI芯片Trainium以及英伟达（NVDA）GPU上，各平台分别承担训练、推理与研究等专门工作负载。这一分散化策略有助于在价格、性能与能效等维度进行精细优化。
谷歌（GOOG）云首席执行官Thomas Kurian表示，Anthropic选择大幅增加TPU的使用，是基于其性价比与效率的综合考量。Anthropic首席财务官Krishna Rao称，双方长期合作基础稳固，此次扩张将为公司持续拓展前沿AI所需的计算能力提供保障。
除技术合作外，双方亦存在投资关系。2023年2月，谷歌（GOOG）向Anthropic投资3亿美元并建立战略合作伙伴关系；Anthropic使用谷歌（GOOG）云的AI基础设施训练模型，并通过谷歌（GOOG）云的Vertex（VERX） AI平台及谷歌（GOOG）云市场向企业客户提供模型服务。
尽管与谷歌（GOOG）合作深化，亚马逊（AMZN）仍是Anthropic最大的投资方，迄今投资额为80亿美元，超过谷歌（GOOG）已确认的30亿美元。Anthropic还表示，仍将与主要训练合作伙伴和云服务提供商亚马逊（AMZN）保持深入合作，并继续与亚马逊（AMZN）就Project Rainier分布式计算集群项目开展协作。
Anthropic创始团队来自OpenAI，如今已成为后者劲敌，成为科技巨头向大模型公司投资的另一项选择。在最新一轮融资中，Anthropic获得130亿美元融资，由ICONIQ、富达管理与研究公司和光速创投（885413）领投，估值达1830亿美元，较上轮接近翻倍，使其成为仅次于OpenAI的全球第二大AI初创公司。
Anthropic的算力需求激增，反映其业务高速增长。公司称其年化营收已接近70亿美元，Claude已服务逾30万家商业客户，两年内增长约300倍；其中大客户（单客户预期年收入超过10万美元）数量在过去一年增长近7倍。值得一提的是，明星产品代码助手Claude Code在推出两个月内实现了5亿美元的年化营收，被Anthropic称为“史上增长最快的产品”。
作为头部AI企业，Anthropic与OpenAI长期将英伟达（NVDA）GPU作为核心算力底座。但英伟达（NVDA）芯片价格高昂且供给紧张，对大模型公司的算力扩张形成制约，促使后者近期寻求多元化芯片方案。目前看，谷歌（GOOG）、亚马逊（AMZN）、AMD与博通（AVGO）正成为受益方。
9月22日，OpenAI与英伟达（NVDA）签署意向协议，计划在其数据中心部署至少10GW的英伟达（NVDA）算力系统；英伟达（NVDA）并拟随部署进度向OpenAI累计投资最高1000亿美元。10月6日，OpenAI与AMD达成多年、多代产品供货协议，规划部署6GW算力，首批1GW预计于2026年下半年上线。10月13日，OpenAI又宣布与博通（AVGO）合作，自研加速器及整机系统，目标在未来四年内部署10GW。三项协议合计对应名义电力（562350）负载约26GW，约为纽约市峰值用电规模的两倍有多。
算力投资难以为继?
然而，在大模型公司近期密集达成高额交易与估值攀升的背后，关于AI投资泡沫的担忧在市场蔓延。一些投资者认为，巨额交易与“循环融资”“供应商融资”的出现，与互联网泡沫时期的行为具有相似性。
在疑虑情绪笼罩下，若OpenAI及Anthropic最终难以通过稳定现金流验证高强度资本开支的合理性，市场对其“烧钱”的耐心或将消失。
针对这一担忧，Omdia高级首席分析师詹墨磊表示，当前AI热潮与2000年互联网泡沫有本质区别：互联网改变的是生产场所，AI变革的是生产工具，指向更高层次的生产率提升。他认为，市场处于应用瓶颈期而非系统性过热，局部出现的“循环融资”更多是阶段性现象，不能简单等同于整体泡沫。
詹墨磊进一步指出，真实的AI增量将来自To B与严肃应用场景的AI化，企业级原生应用的深耕需要长期主义与更多有效投资。按Omdia统计，全球约10%的中小企业、40%的中大型企业已采用AI，但应用深度仍有限。短期或有“投资失效”，长期投入仍有必要。
