美东时间周三(12月10日)，受市场宽松预期提振，美股集体收涨，标普指数逼近新高。美联储如期降息25个基点，实现三连降，不过点阵图显示明年仅降息一次，预示步伐将暂缓。鲍威尔排除加息可能，令美股尾盘拉升，整体基调市场视为鸽派，但美联储内部依然分歧巨大。

　　【美股指数】

　　截至收盘，标普500指数涨0.67%，报6886.68点；道琼斯指数涨1.05%，报48057.75点；纳斯达克指数涨0.33%，报23654.16点。

　　北京时间周四凌晨03:00，美联储联邦公开市场委员会(FOMC)发布了最新的利率决议，宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间降至3.50%-3.75%，这也是美联储连续第三次会议宣布降息，全年的累计降息幅度就此达到75个基点。决策者以9票赞成、3票反对通过此次降息决定，为六年来首次出现三张异议票。

　　12名票委中，堪萨斯城联储主席施密德和芝加哥联储主席古尔斯比反对降息，主张维持利率不变；美联储理事米兰支持大幅降息50个基点。美联储利率决议自2019年来首次遭三票反对，一人主张降50基点，两名票委和四名非票委支持按兵不动，实为七人反对决议，分歧据称为37年来最大。

　　备受关注的点阵图显示，决策者预计2026年只会再降息一次，2027年再降一次，此后利率将回到3%的长期水平，因此此次利率决议符合市场“鹰派降息”预期。

　　新闻发布会上，鲍威尔表示目前利率水平处于良好位置，可应对经济前景变化，但未对近期是否会再次降息提供指引。

　　由于数据缺失和经济形势不确定，鲍威尔表示，美联储将在连续三次降息后，转向观望模式：“这确实是一个非常棘手的局面，正如我提到的，我们处于有利位置，可以等待观察经济的进一步发展。”

　　就业方面，鲍威尔表示，劳动力市场可能比最初预期的更为疲软，近期就业数据每月被高估了约6万个岗位，不过这并不意味着此前公布的官方就业数据是“错误的”。

　　最值得关注的一点是，鲍威尔声称目前没有人会把加息作为基本预期，市场将此视为鸽派信号，而整体讲话也超预期偏鸽。分析师指出，鲍威尔讲话无疑让交易员松了一口气，纷纷买入股票，乐观情绪源于市场认为美联储不会考虑加息，而是关注未来的宽松政策，即便这种宽松可能暂时不会到来。

　　Edward Jones投资策略主管Mona Mahajan评论称：“当美联储处于降息周期、且经济暂无衰退或明显下行风险时，市场通常会对此背景感到乐观。”

　　Angeles Investments首席投资官MichaelRosen则认为：“声明强调劳动力市场疲弱是此次降息25个基点的主要原因，这一点被市场迅速捕捉到，暗示即便2026年的降息预期没有变化，美联储仍可能继续放松政策。”

　　【美债】

　　美债收益率有所下滑，基准的10年期美债收益率最终收报4.142%，对美联储政策利率敏感的2年期美债收益率收报3.5530%。

　　【热门美股】

　　热门美股中，英伟达跌0.64%，苹果涨0.58%，谷歌C涨1.02%，谷歌A涨0.99%，微软跌2.78%，亚马逊涨1.69%，Meta跌1.04%，台积电涨2.22%，特斯拉涨1.41%，超威半导体跌0.09%，英特尔涨0.69%。

　　重要消息面上，Meta CEO扎克伯格正深度介入日常研发，并推动公司战略转向可直接变现的人工智能模型。据知情人士透露，一款代号为“Avocado”的新模型预计将于2026年春季发布，并可能以闭源形式推出，据称使用了阿里巴巴的通义千问(QWEN)进行优化。

　　甲骨文第二财季财报显示，云业务销售额增长34%，达到79.8亿美元；公司备受关注的基础设施业务收入增长68%，至40.8亿美元。但这两个数字均略低于分析师的预期。

　　【全球指数】

　　欧洲股市方面，英国富时100指数小幅上涨0.14%，报9656点。法国CAC40指数小幅下跌0.37%，报8023点。德国DAX指数小幅下跌0.13%，报24130点。

　　亚洲股市方面，恒生指数小幅上涨0.42%，报25541点。国企指数小幅上涨0.20%，报8955点。日经225指数跌0.1%，报50603点。

　　【中国指数】

　　12月10日，隔夜恒生科技指数期货上涨0.77%，纳斯达克中国金龙指数上涨0.64%，富时中国A50指数下跌0.61%。

　　【中概股】

　　热门中概股方面，腾讯控股(港股)涨0.08%，阿里巴巴涨1.86%，拼多多跌1.59%，网易跌0.51%，携程涨1.01%，百度涨1.72%，小鹏汽车跌0.71%，理想汽车跌1.04%，蔚来涨0.10%。

　　【外汇商品】

　　美联储如期降息25个基点，本月将进行400亿美元净资产购买。美元指数在剧烈波动中下跌，最终收跌0.44%，报98.786。

　　美联储宣布连续第三次降息后，现货黄金一度重回4230美元上方，伦敦金最终收涨0.41%，报4228美元/盎司；现货白银日内大涨逾1美元，续创历史新高，伦敦银最终收涨1.58%，报61.81美元/盎司。

　　美国在委内瑞拉海岸扣押油轮，油价扭转跌势收盘走高。WTI原油此前一度下跌逾1%，最终收涨1.05%，报58.86美元/桶；布伦特原油最终收涨0.94%，报62.52美元/桶。

　　【要闻点睛】

　　美联储如期再降息25基点三票委反对、仍预计明年降息一次

　　美联储12月10日如期降息25个基点并启动短期美债购买。鲍威尔强调，“下次会加息”不是任何人的基本假设，就业增长实际或被高估，自4月以来就业增长可能已经略微转负，劳动力市场仍在持续、逐步降温，可能只是比此前预期的降温幅度略微更温和一些。通胀方面，他表示关税影响明年料逐渐消退。他说，目前利率所处位置使美联储能够耐心等待，观察经济接下来将如何演变。他表示，短期美债购买的相关购买规模在未来几个月可能维持在较高水平，美联储并非严格意义上“担忧”货币市场的紧张状况，只是这种情况比预期来得稍快一点。

　　美联储利率决议自2019年来首次遭三票反对，一人主张降50基点，两名票委和四名非票委支持按兵不动，实为七人反对决议，分歧据称为37年来最大。会议声明删除失业率“保持低位”；新增考虑进一步降息的“幅度和时机”，被视为暗示降息门槛更高。联储为维持充足准备金将周五起买短债，预计明年一季度购债保持高位。“新美联储通讯社”：联储暗示可能暂时不会再降息，因内部分歧大得“罕见”。

　　新美联储通讯社：美联储暗示暂停降息行动 新债王：这或是鲍威尔任内最后一次

　　Nick Timiraos撰文称，美国物价上涨压力与劳动力市场降温并存，这对美联储来说是一个棘手的难题，也是几十年来从未遇到过的。DoubleLine Capital的Jeffrey Gundlach表示，鲍威尔离任后将会出现降息，这将削弱美元。

　　甲骨文业绩不及预期 资本开支比预期多约150亿美元 盘后重挫超10%

　　甲骨文周三美股盘后公布第二财季业绩显示，该公司营收、云业务均不及分析师预期，季度自由现金流(FCF)为-100亿美元，预计年度资本开支将比原来预料的多出大约150亿美元。

　　Meta转向 扎克伯格亲自挂帅 引入阿里Qwen训练从开源走向盈利型闭源AI

　　据媒体援引知情人士，Meta在开发其新AI模型“Avocado”时，使用了阿里巴巴的通义千问(QWEN)进行优化。该模型预计于明年春季亮相，可能作为闭源模型发布。此举可视为Meta从开源战略向闭源商业化转型的关键一步。

　　特朗普搅局华纳“世纪收购”！派拉蒙抛出千亿现金方案“截胡” 奈飞想赢“得加钱”

　　派拉蒙以恶意收购姿态抛出1080亿全现金方案，不仅价格更具吸引力，更关键的是其与特朗普团队长期保持的友好关系，使其在新政府监管体系下拥有天然优势。相比之下，奈飞若想在监管劣势中翻盘，唯一可行路径就是——继续加价，加到让华纳股东愿意冒监管风险。

　　Adobe宣布推出适用于ChatGPT的Photoshop、Express和Acrobat

　　当地时间周三，Adobe在官网宣布，公司推出适用于ChatGPT的Photoshop、Express和Acrobat。Photoshop就是知名的图片编辑工具，简称“PS”。新闻稿称，ChatGPT用户能够直接在聊天机器人中访问这些软件：通过文字描述使用PS美化照片、借助Express设计信函、利用Acrobat编辑PDF。这些工具在ChatGPT中可以免费使用，且无需用户离开聊天机器人(尽管存在一些限制)。对于Adobe而言，这一合作意味着公司有机会把产品呈现在ChatGPT超8亿周活跃用户面前。

　　罗氏乳腺癌药物giredestrant在研究中将复发风险降低30%

　　罗氏周三称，其口服在研药物giredestrant在Ⅲ期试验中相较标准内分泌疗法可降低30%乳腺癌复发风险，为20多年来该领域首个重大进展。试验三年数据显示，giredestrant组无病生存率92.4%，高于对照组的89.6%。罗氏首席医疗官表示，这意味着本应复发的患者中有三成得到避免。该结果有望解决ER阳性乳腺癌(约占所有病例70%)长期存在的复发难题。