惠普（HPQ）2026财年第一财季营收和利润均超出市场预期，第一财季净营收达144.4亿美元，同比增长6.9%；非GAAP每股收益为0.81美元，同比增长9.5%。

个人系统业务营收增长11%至102.5亿美元，是核心增长引擎。其中消费（883434）者PC营收增长16%，ai pc（886071）的持续渗透和Windows 10终止支持带来的换机潮是主要驱动力。

打印业务营收同比下滑2.2%至41.9亿美元，其中消费（883434）者打印大跌8%。尽管该板块利润率高达18.3%，但面临数字化办公带来的结构性收缩压力。

由于内存（DRAM/NAND）成本持续上行，惠普（HPQ）预计第二财季非GAAP每股收益中值为0.73美元，低于市场预期的0.75美元。

虽然公司维持了全年的业绩指引区间，但管理层明确表示，在当前成本波动的宏观逆风下，实际结果将倾向于指引区间的下限。