3 月 25 日，斗鱼（DOYU）发布 2025 年第四季度及全年财报，Q4 总收入 9.19 亿元，其中创新、广告及其他收入为 4.06 亿元，占总收入的 44.2%；毛利润为 1.18 亿元，付费用户数为 260 万。经营利润、净利润及调整后净利润同比均扭亏为盈，其中调整后净利润为 1262 万元，同比实现大幅改善。

2025 年，斗鱼（DOYU）收入多元化战略继续引领公司经营，第四季度进行品牌升级，推出全新 Slogan“看见每种热爱”，展现了更为专注的内容策略。全年总收入为 38.19 亿元，毛利润为 4.9 亿元，同比增长 51.2%，毛利率为 12.8%，调整后净利润为 4016 万元，多项财务指标改善，整体运营趋稳，盈利能力明显增强。

斗鱼（DOYU） CEO 任思敏表示：“回顾全年，业务多元化和运营效率显著提升，创新、广告及其他收入全年同比增长 37%，竞争韧性进一步加强，财务可持续性明显提高，这为长期发展夯实了基础。四季度，我们围绕核心业务，聚焦用户体验升级，品牌形象迎来焕新；重返线下举办‘光谷电竞嘉年华’，吸引数千万人线上线下关注参与。展望未来，斗鱼（DOYU）将始终以用户兴趣为重心，提升内容与服务质量，持续创新，不断提高公司的长期价值创造能力。”

收入多元化战略成果凸显，盈利能力大幅提升

第四季度，斗鱼（DOYU）创新、广告及其他收入为 4.06 亿元，占比达 44.2%，2025 年该业务全年收入季度占比均维持在 40% 以上。广告业务回升显著，游戏（881275）会员业务增长态势良好，语音业务稳健推进。斗鱼（DOYU） 2025 年全年毛利润同比增长 51.2%，毛利率大幅增长至 12.8%。收入多元化战略践行有效，公司成本效率明显提升，斗鱼（DOYU）目前已形成更为健康稳定的收入结构，为后续高质量发展奠定了基础。

本季度，斗鱼（DOYU）继续优化语音业务的流量分发与资源配置，在有效维护社区生态健康稳定发展的基础上，进一步挖掘业务潜力。Q4 语音社交业务收入 2.71 亿元，季度平均月度活跃用户为 28.63 万，季度平均月度付费用户为 6.36 万，为收入多元化战略提供了有力的业务支撑。

斗鱼（DOYU）副总裁曹昊表示：“2025 年四季度，在直播业务承压背景下，我们通过持续提升运营效率，实现了盈利改善与现金流稳健。全年层面，公司财务效率与可持续性显著提升。在不确定环境下，降本增效与资源配置优化增强了财务韧性，为公司提供了更坚实的支撑，从而保持稳健经营与长期可持续发展。”

优质内容拉动商业转化，强化用户为本生态建设

Q4 斗鱼（DOYU）通过头部赛事覆盖，稳定核心观赛盘，同时强化“赛事内容 + 商业转化”协同，提升内容经营效率，共计转播版权赛事 63 项，自制或合办赛事及 PGC 节目 21 项。围绕版权赛事，平台持续引入高关注度电竞内容，如 2025 英雄联盟全球总决赛、2025KPL 年度总决赛、2025 布达佩斯 Major 等，形成了较完整的季度内容供给。

在平台自制内容方面，斗鱼（DOYU）继续聚焦平台头部主播和特色 IP，围绕 DOTA2、LOL、三角洲行动等核心用户偏好品类进行内容深耕。12 月，斗鱼（DOYU）于武汉光谷举办线下电竞系列赛“光谷电竞嘉年华暨斗鱼（DOYU）鱼跃杯”，邀请 16 支现役三角洲行动和无畏契约知名战队，20 支 KOL 主播队伍，经过 8 天角逐，线上观看人次达 3400 余万。“斗鱼（DOYU）街霸 6 奶牛杯 S1”等创新性平台赛事，通过新颖的赛制、轻量化的节目呈现赋予传统硬核格斗游戏（881275）更为轻松的体验氛围，降低主播参赛门槛、观众观看门槛的同时，增加了比赛的趣味性和话题性。

本季度，斗鱼（DOYU）站内举办了多场游戏（881275）主播、秀场主播共同参与的团播活动，试水团播形式及流量带动能力，不断探索更加丰富的直播形式；同时跨平台合办“英雄联盟时光杯 S3”“英雄联盟亚洲邀请赛”等颇具规模的电竞赛事，集结知名主播和实力战队，也为核心用户带来了更多传统品类电竞项目的优质内容。

通过不断创新活动玩法、商业化策略及合作模式，斗鱼（DOYU）持续提高平台内容生态吸引力。用户总使用时长实现连续两个季度环比回升，充分激活了斗鱼（DOYU）特色的直播社区氛围。

2025 年底，斗鱼（DOYU）于 12 周年之际完成品牌升级，刷新品牌 LOGO，并将 Slogan 升级为“看见每种热爱”，聚焦用户视角，凸显兴趣导向，希望传递出更加多元热爱的品牌态度。今后，面对仍具挑战的外部环境，斗鱼（DOYU）将以更专注服务玩家的内容策略，以用户需求为本，持续改善用户体验，在不断变化的直播竞争环境中锚定平台核心定位，为行业创造更加长远的价值。