美东时间5月19日，备受瞩目的华尔街新秀、年仅24岁的Leopold Aschenbrenner所管理的基金“态势感知(Situational Awareness LP)”公布其第一季度美股调仓报告(13F)。
值得注意的是，今年第一季度，Leopold Aschenbrenner大举做空芯片制造商，买入了名义价值高达84.6亿美元的看跌期权。其中对英伟达（NVDA）(NVDA.US)的看跌期权高达16亿美元。此外，Leopold还建立了对博通（AVGO）(AVGO.US)、甲骨文（ORCL）(ORCL.US)、AMD、美光科技（MU）(MU.US)、阿斯麦（ASML）(ASML.US)、英特尔（INTC）(INTC.US)和台积电（TSM）(TSM.US)的看跌期权头寸。
本周市场目光聚焦AI巨头英伟达（NVDA），公司将于5月20日(周三)美股盘后公布2027财年一季度财报。根据芝加哥期权交易所（CBOE）(CBOE)LiveVol的数据，交易者预计英伟达（NVDA）财报前后股价波动幅度可达6.25%，与通常预期基本持平，但高于3.2%的平均实际波动幅度。历史数据显示，英伟达（NVDA）近三次财报披露后股价均下跌，其中今年2月财报出炉后股价大跌5.5%，“财报魔咒”的阴影持续笼罩。
当地时间周一，因美国伊朗谈判前景仍不明朗，霍尔木兹海峡通航持续受阻，国际油价继续在高位运行，推高市场的通胀预期。美、日、英、德等发达经济体长期国债收益率周一继续上行，打压依赖未来现金流的高成长股（883440）表现，美股中与AI基础设施相关的存储芯片（886042）股周一大面积下跌。英伟达（NVDA）收跌1.33%，希捷科技（STX）(STX.US)大跌6.87%，美光科技（MU）跌近6%，闪迪（SNDK）(SNDK.US)下跌5.30%，西部数据（WDC）(WDC.US)跌超4.8%。科技股周一普跌拖累美股标普500（SPX）指数和纳指走弱。
从近期价格走势来看，英伟达（NVDA）已连续7个交易日上涨，区间涨幅达20%，是近两年来最长连涨周期（883436）；自3月底低点以来累计新增市值约1.7万亿美元。然而，高盛（GS）数据同时显示，英伟达（NVDA）过去5次财报公布后的次个交易日(T+1)，有4次出现下跌，自2022年5月以来，财报触发的大幅单日上涨实际上从未出现过。
高盛（GS）TMT首席专家Peter Callahan日前更是发布题为“黄灯”的简报，指出纳斯达克100（NDX）指数(NDX)与费城半导体（SOX）指数(SOX)上周录得本季度首个下跌周；10年期美债收益率升至约4.60%，创一年多来单周涨幅新高；油价回升至约每桶109美元；VIX同步走高。他指出，AI与半导体（881121）主题当前面临的核心矛盾是：基本面依然强劲，而技术面压力持续累积。
近日，严重依赖半导体（881121）板块的韩国股市狂飙。主流机构普遍预计，半导体（881121）行业周期（883436）一旦转向，韩国综指可能出现“断崖式”下跌。当前半导体（881121）行业周期（883436）或将在2027年“见顶”，届时企业盈利增速放缓，将抑制股指上行。同时，美国、日本等经济体也正在加大对本土存储产业的扶持，或将加剧市场竞争，影响韩国企业盈利空间。
