10月28日，SK海力士（SKHY）发布截至2026年9月30日的2026财年第三季度财务报告。
财报显示，公司第三季度营业收入为104.6155万亿韩元，季度营收史上首次突破100万亿韩元。营业利润为83.3338万亿韩元，市场预期为77.5万亿韩元。净利润为39.7756万亿韩元，市场预期为59.66万亿韩元。2026财年第三季度营业利润率为80%，净利润率为38%。
营收与营业利润均创季度历史最高纪录，营收史上首次突破100万亿韩元
在AI存储需求增加推动主要产品价格上涨的市场环境下，公司凭借高附加值产品的竞争力，营业收入和营业利润再次双双刷新季度历史最高纪录。特别是营业收入历史上首次突破100万亿韩元大关。营业收入和营业利润环比分别增长32%和38%。
公司2026年第二季度营收为79.3187万亿韩元，营业利润为60.5426万亿韩元
分产品来看，在HBM4出货全面展开的同时，面向服务器的DDR5销售大幅增长，引领了DRAM业绩增长。NAND闪存方面，321层TLC企业级固态硬盘(eSSD)销售也持续扩大，面向数据中心的高附加值产品整体保持增长态势。
财务结构也进一步趋于稳健。截至第三季度末，现金及现金等价物达114.5万亿韩元，较上季度末增加26.5万亿韩元，借款额减少2.8万亿韩元，降至15.8万亿韩元。据此，净现金头寸扩大至98.7万亿韩元。
存储市场供不应求将持续到2030年
SK海力士（SKHY）分析认为，在软件开发（881272）、客户服务、搜索等多个领域，AI带来的生产效率提升和新的营收增长，推动AI使用量不断增加，进而带动基础设施投资扩大，这一良性循环结构已经确立。此外，AI投资主体已越过依赖于少数企业的初期阶段，正扩展至普通企业和国家层面，预计全球AI数据中心基础设施市场未来将持续稳定增长。
对于存储市场，公司展望短期由企业级和消费（883434）级AI引领需求，中长期则由自动驾驶、机器人等物理AI(Physical AI)驱动，市场将延续增长态势。
另一方面，公司认为供给端未能跟上市场增长速度。由于先进制程技术难度不断提升，且新建生产设施耗时较长，预计到2030年为止，供不应求的格局将持续。
通过扩大产能与强化产品竞争力，明年业绩再上新台阶
公司计划以这一有利环境为基础，加速推进产能扩大和产品竞争力强化，延续当前的增长势头，并在明年将营业收入和营业利润规模提升至新的台阶。
首先，公司将快速提高第六代10纳米级(1c)工艺的比重，并增加DDR5和面向AI服务器的LPDDR5 SOCAMM的销售，进一步强化DRAM以高附加值产品为中心的产品组合。
为应对激增的HBM需求，公司计划年底前将M15X工厂的产能提升至最 大水平，以扩大HBM4生产。据此，公司预计第四季度HBM4将在出货量和营业收入方面均超越HBM3E，确立其主力产品地位。
在NAND闪存方面，公司计划第四季度将321层工艺的比重提升至韩国本土产能的50%以上，以此增加高性能、大容量eSSD的供应。中长期来看，公司计划以高带宽闪存(HBF，High Bandwidth（BAND） Flash)和系统优化技术为基础，将NAND闪存打造为提升AI服务吞吐量与经济性的核心解决方案。
长期供应协议已覆盖2027-2028年产能的50%以上，明年大幅扩大投资
SK海力士（SKHY）为提高中长期需求可见性并夯实增长基础，正在扩大与客户的长期供应协议(LTA, Long Term Agreement)。目前，公司已与包括全球大型云服务提供商(CSP（CSPI）)在内的14家主要客户签署了LTA，并与部分客户就延长通常为5年的协议期限方案进行提前磋商。
截至目前已锁定的LTA供应量相当于2027年和2028年总产能的50%以上。公司解释称，该协议采用了在客户商定价格范围内反映市场行情的方式，构建了既能确保盈利稳定性、又能灵活应对市场变化的结构。
基于已确保的需求可见性，公司也将着力扩充生产能力。随着明年龙仁一期晶圆厂(Fab)正式投产等国内外基础设施投资活跃化，投资规模预计将比今年大幅增加。不过，公司将仔细考量客户需求、产品竞争力、盈利性及投资效率，灵活调整投资规模和时机。
今年执行约100万亿韩元规模股东回报，与股东共享大部分铠侠投资回报
SK海力士（SKHY）按照今年8月的预告，于今日发布了追加股东回报方案。公司将以2026财年为基准，推进合计约100万亿韩元规模的股东回报，其中现金分红30万亿韩元以上、库存股回购及注销(含8月已发布的40万亿韩元)总计60万亿韩元以上等。公司以此履行将自由现金流(FCF)的50%以上用于回报股东的承诺。其中，8月发布的40万亿韩元规模库存股回购已于上周完成，即将进行注销。
公司还明确了分红规模将基于营业业绩确定，若产生大规模投资收益则通过特别分红追加回报，库存股回购将每季度持续进行的原则。
在今日召开的董事会上，公司决议通过第三季度现金分红14万亿韩元及库存股回购20万亿韩元。在拟回购的库存股中，用于股东回报目的的10万亿韩元计划全部注销，其余约10万亿韩元将用于员工绩效奖金，不计入股东回报规模。
第三季度分红为每股2万韩元，由反映业绩改善的分红1万韩元和分享铠侠投资成果的特别分红1万韩元构成。公司决定将今年通过铠侠投资实现的大部分收益返还给股东。
SK海力士（SKHY）强调：“未来也将基于稳健的存储需求增长和技术竞争力，创造稳定的业绩，并持续与股东共享成果。”
