美东时间周一(11月2日)，美股11月首个交易日高开低走，科技股抛售延续，纳指收跌1%，纳指100跌入回调区间。迈威尔与Lumentum的巨额并购、甲骨文（ORCL）新一轮融资，再次将AI扩张的成本和回报推到台前。与此同时，美伊外交斡旋推动油价大幅回落，道指逆势上涨。苹果（AAPL）财报喜忧参半，盘后跌近2%。市场正带着科技股调整的压力，迎接周二美国中期选举及下一轮重磅财报。
【美股指数】
美股三大指数涨跌不一。截至收盘，道琼斯指数涨0.41%，报51983.98点；纳斯达克（NDAQ）指数跌1.07%，报25164.32点；标普500（SPX）指数跌0.51%，报7541.40点。费城半导体（SOX）指数跌3.37%，恐慌指数VIX涨8.91%至21.15。
科技股的反弹仍然脆弱。标普500（SPX）盘中一度涨逾1%，最终转跌；英特尔（INTC）继上周五暴跌28.58%后再跌8.80%，股价跌破60美元，两个交易日累计跌近35%。AMD跌7.52%，甲骨文（ORCL）跌8.76%，半导体（881121）和算力基础设施成为抛售重心。英特尔（INTC）疲弱的个人电脑前景、AI投资对现金流的侵蚀仍在发酵，资金尚未因油价下跌而重新全面拥抱科技股。
光通信是另一处重灾区。迈威尔宣布以全股票方式收购Lumentum后，分别收跌12.72%和约18.6%；相干公司跌4.93%，应用光电（AAOI）跌9.49%。这笔交易将定制芯片、网络互联与激光器等光学能力进一步整合，牵动光模块、光芯片及CPO竞争格局。
WilLIam Blair分析师Sebastien Naji指出，市场担忧股权摊薄和整合风险，但公司在定制芯片及互联业务上的机会仍在，维持“跑赢大市”评级。IG集团分析师Axel Rudolph则认为，芯片、网络与光学产品结合有战略价值，不过交易体量巨大，投资者有理由追问是否买得太贵、同时承担的任务是否过多。
融资端同样承压。甲骨文（ORCL）计划通过股票及债券合计筹资200亿美元，Alphabet也启动新一轮欧元债发行。Longbow Asset Management首席执行官Jake Dollarhide将早盘反弹视为逢低买入，但强调AI支出不能无限扩张：投入必须为股东带来新增价值，否则最终只剩费用。这也是近期市场审视巨头的关键——收入增长之外，现金流和融资安排正在影响估值。
油价下跌则给市场另一部分带来喘息。美伊谈判希望升温，布油、WTI结算价双双跌逾7%，WTI失守100美元。燃料成本下降有利于航空、邮轮等行业，道指与科技股形成分化。不过，谈判尚未等于达成停战协议，能源（850101）风险溢价能否持续回落仍取决于实际进展。
盘后，苹果（AAPL）营收超预期，Palantir（PLTR）季度收入接近翻倍，但截至北京时间7:16，股价分别仍跌约2.9%和3.2%。eMarketer分析师Jacob Bourne认为，苹果（AAPL）较克制的AI基础设施投入有利于保存现金流，iPhone及中国市场表现显示经营韧性；不过，从盘后反应看，单季业绩向好还不足以让市场立即放下对未来增长和成本的审视。接下来，AMD财报中的数据中心、客户端需求与指引，以及美国选举后的政策预期，是科技股能否稳住的主要观察点。
投资者还将目光投向周二举行的美国中期选举，此次选举将决定民主党能否从特朗普领导的共和党手中夺回国会控制权。民调显示，民主党很可能赢得众议院，但参议院选举结果仍存在较大不确定性。特朗普本届任期的前两年，共和党一直同时控制国会参众两院。
【美债】
基准的10年期美债收益率收跌约2个基点，报4.909%；对美联储政策利率敏感的2年期美债收益率收至4.591%。
【热门美股】
热门美股中，英伟达（NVDA）跌1.26%，苹果（AAPL）跌1.83%，微软（MSFT）跌2.83%，谷歌A（GOOGL）跌0.30%，谷歌C（GOOG）跌0.06%，亚马逊（AMZN）涨2.20%，台积电（TSM）跌1.85%，特斯拉（TSLA）涨1.00%，Meta（META）跌1.34%，超威半导体（AMD）跌7.52%，英特尔（INTC）跌8.80%。
重要信息面上，时隔半年再筹200亿巨债，Meta（META）拟首次发售欧元债券拓展AI资金池。
迈威尔与Lumentum签署全股票并购协议，Lumentum股东每股将换得4.5股迈威尔股票，预计2028年上半年完成。
OpenAI与阿布扎比国家石油公司ADNOC、G42签署多年合作协议，将AI智能体（886099）用于油气开发规划及生产、炼化、物流、销售和交易等环节。
【全球指数】
欧洲主要股指上涨，法国cac40（FCHI）指数涨0.98%，英国富时100指数（FTSE）涨0.29%，德国dax（GDAXI）指数涨0.63%，意大利富时mib（MIB）指数涨0.90%。俄罗斯RTS指数跌2.49%。
【中国指数】
恒生科技指数期货涨2.07%，纳斯达克（NDAQ）中国金龙指数涨2.25%，富时中国A50指数涨0.65%。
【中概股】
热门中概股方面，腾讯控股（HK0700）(港股)涨2.24%，阿里巴巴（BABA）涨3.53%，拼多多（PDD）涨3.91%，网易（NTES）涨1.63%，百度（BIDU）涨0.65%，携程（TCOM）涨3.52%，理想汽车（LI）涨1.36%，蔚来（NIO）跌0.62%。
【外汇商品】
周一，市场在美国中期选举和关键就业数据前夕保持谨慎，美元指数窄幅震荡，最终收涨0.跌0.13%，报101.745。
油价急跌缓解了此前推升通胀预期的能源（850101）变量，叠加美元指数走平，现货黄金自3880美元一带低位回升，伦敦金最终收涨1.27%，报3947美元/盎司；现货白银重回50美元上方，伦敦银最终收涨1.81%，报50.65美元/盎司。
伊朗与卡塔尔就结束战事在多哈接连举行谈判，且伊朗总统表示最高领袖已赋予政府就和谈的特定权限，外交斡旋取得进展的预期大幅缓解了中东原油供应中断风险，国际油价重挫暴跌。WTI原油最终收跌7.52%，报96.29美元/桶；布伦特原油最终收跌8.03%，报104.32美元/桶。
【要闻点睛】
美国中期选举进入投票日 关注国会格局及政策预期
美国将于当地时间11月3日举行中期选举，国会控制权归属受到市场关注。结果及后续政策安排将影响财政、税收、监管和贸易预期。
伊朗最高领袖授权谈判 国际油价单日跌逾7%
伊朗总统佩泽希齐扬11月2日表示，政府正努力通过对话解决问题，最高领袖已赋予政府一定权力。伊朗外交部发言人称，若美国同意落实伊方诉求，相关方案最快两天内启动，霍尔木兹海峡安全将随之恢复。伊朗外长此前提出的方案为：第一天美方采取履约措施，第二天海峡开放、交通恢复。特朗普当日称美国"正在伊朗问题上取得胜利"，不急于决定是否重启军事行动，并称不会在中期选举后再次打击伊朗。
苹果上季营收盈利均超预期 但在华业绩逊色、服务增速放缓
截至9月末的第四财季，苹果（AAPL）总营收同比增近12%、IPhone收入超预期增17.5%，增长均较前季放缓、但创同期新高，Mac收入增近24%、较分析师预期高11%，iPad和可穿戴设备收入均低于预期，分别降约10%和8%；EPS同比增14%，毛利率47.9%为一年低位，获美国退关税加持；服务收入创单季新高，略低于预期，同比增不足10%、创三年增速新低；大中华区收入增21%，仍较分析师预期低6.5%；全财年，营收创历史新高，股东回报力度下降，股票回购较上年降近5%至864亿美元。盘后股价震荡转跌，一度跌超4%。
1150亿美元并购落地 迈威尔与Lumentum双双重挫
迈威尔周一宣布，以包含债务在内约1150亿美元的全股票交易收购Lumentum。双方拟整合定制芯片、网络互联及光学产品，迈威尔股东和Lumentum股东预计分别持有合并后公司约67%和33%的股份。公司预计年度成本协同效应超过10亿美元，交易完成后首年增厚非GAAP每股收益。交易仍须股东及监管批准，预计2028年上半年完成。两家公司当日股价分别跌12.72%和约18.6%。
甲骨文拟发股、发债各100亿美元 股价跌8.76%
甲骨文（ORCL）11月2日提交初步发行文件，拟发行100亿美元普通股，同时另行发行100亿美元优先债券，两项交易可以独立完成。募集资金计划用于一般公司用途，可包括资本开支、偿债、投资及收购等。新融资将扩张资金来源，也使股权摊薄和债务负担受到关注。目前为初步发行安排，最终定价与完成情况尚待披露。
Palantir营收大增96% 美国商业收入首次超过政府收入
Palantir（PLTR）第三季度收入23.13亿美元，同比增长96%；美国商业收入9.84亿美元，同比增长148%，首次超过美国政府收入的9.53亿美元。调整后每股收益0.44美元。公司预计第四季度营收26.49亿至26.53亿美元，全年营收85.30亿至85.34亿美元。业绩公布后，股价在北京时间7:16仍跌约3.2%。
Anthropic更新IPO文件：季度收入169.6亿美元 支出承诺近9000亿美元
Anthropic周一更新上市文件，第三季度营收169.6亿美元，高于第二季度的115.6亿美元；经营亏损5.67亿美元，上季度为经营利润9.74亿美元。净亏损232.9亿美元，其中约219.4亿美元为可转债等融资工具的公允价值变动费用。公司披露算力及基础设施相关支出承诺约8954亿美元，其中约698亿美元须在截至2027年9月的12个月内支付。收入增长与经营再度转亏并存，令市场持续关注AI行业融资能力。
Alphabet启动60亿欧元债券发行 认购需求逾170亿欧元
据交易安排银行备忘录，Alphabet周一启动60亿欧元债券发行，共分七档，期限介于2年至19年，包括一档浮息债和六档固定利率债。发行获得逾170亿欧元需求，为该公司年内第二次欧元债融资。此举是在科技股和相关债券近期波动后，对市场融资承接能力的一次测试。
美国ISM制造业PMI升至55.5，生产指数创2021年来新高
美国10月ISM制造业PMI由54.5升至55.5，生产指数升至59.0，为2021年11月以来最高；新订单指数55.5，就业指数52.4。价格支付指数从77.9回落至75.2，仍显示成本压力较强。调查企业继续提及AI、数据中心相关原材料供给和价格约束，制造业扩张与部分产业链供应紧张同时存在。
OpenAI与ADNOC、G42合作 AI智能体进入能源全链条
ADNOC宣布与OpenAI、G42开展多年合作，在阿联酋本地AI基础设施上部署相关能力。首批应用覆盖整合油藏、设施及经济数据的油田总体开发规划，以及贯通生产、加工、炼化、物流、销售和交易的决策支持。公司称，互联智能体将预测原油供需、价格及利润率，重要决策保留人工监督。公告未披露合同金额或算力采购规模。
Meta拟发行至少200亿美元债券 首入欧元债市场
据知情人士，Meta（META）已委托花旗（C）与摩根士丹利（MS）在11月2日和3日举行投资者电话会议。本次发行采用双币种结构，美元债期限5年至30年，欧元债期限超过4年至超过38年，最终规模可能随认购情况扩大。这是Meta（META）六个月来首次重大债务融资，也是其首次发行欧元债券。多家美国科技企业债务的违约保护成本已升至历史新高。
