吉电股份:积极推进新能源业务发展,前三季度净利润同比(财信证券)
2021-10-26 16:01:11
来源:
同花顺金融研究中心
财信证券10月26日发布对吉电股份(000875)的研报,摘要如下:
公司发布三季报,前三季度归母净利6.76亿元同比增长57.87%。
2021年前三季度,公司营业收入88.57亿元,同比增长31.14%;归属于上市公司股东的净利润6.76亿元,同比增长57.87%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.28亿元,同比增长68.06%;基本每股收益元0.2628元。其中,单三季度营收25.53亿元,同比上升18.85%; 归母净利润-2686.79万元,同比上升21.8%;单季度扣非净利润-5171.28万元,同比下降136.56%。 公司年初即已明确“十四五”发展战略,大力发展新能源业务。公司到2025年装机规模超过2000万千瓦以上,清洁能源比重超过90%。 2021年前三季度,公司新增装机容量108.14万千瓦,达到上年度公司总装机容量的10%。截止2021年三季度,公司累计装机容量为1021.1万千瓦,其中火电330万千瓦、风电270.19万千瓦、光伏420.91万千瓦,风电和光伏为主的新能源装机容量达到691.1万千瓦,占总装机容量的比例为67.68%,较2020年末提高3.83个百分点。 经营稳定,净利率小幅提升。2020年前三季度,公司毛利率和净利率分别为25.88%和10.53%,毛利率同比下降0.38个百分点,但净利率同比提升0.68个百分点。在煤价大幅上涨的行业背景下,公司净利率的同比提升充分显示了公司的经营效率。公司资产负债率在行业中处于较高水平,但在大力发展新能源业务的同时,三季度的资产负债率仍然较2020年底下降2.42个百分点。 盈利预测。预计公司2021-2023年营收为127.14/139.27/143.04亿元,归母净利润为10.06/11.78/14.20亿元,对应EPS为0.36/0.42/0.51元。 考虑到“3060”碳中和目标下新能源行业的高景气度发展,以及公司制定的发展目标,参考目前A股新能源发电板块的平均估值水平,给予公司2021年18-22倍PE,对应目标价6.48-7.92元,继续维持对公司的“推荐”评级。 风险提示:煤价波动风险,风电和光伏装机不及预期。0人
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