建材板块连续阴跌今日走高修复 Q4专项债倾斜下基建链条有望带动

2021-11-09 10:16:22 来源：同花顺综合作者：C闻

　　11月9日，建筑材料板块涨势较好，截至发稿，开尔新材（300234）涨超11%，金圆股份（000546）强势涨停，三峡新材（600293）、东方雨虹（002271）、中国巨石（600176）等纷纷跟涨。

　　值得注意的是，自从地产行业受打击之后，建材板块一直阴跌不止，板块跌幅达12%，分析人士称今日的走高提升了市场的预期，有望修复板块情绪。

　　近期地产新开工施工端趋弱、基础材料价格快速上涨和终端资金链偏紧对下游需求释放形成制约，加之部分区域严格限产边际放松下水泥供给有所增加，部分地区水泥价格出现一定程度的回落。分析人士称双碳政策下行业供给仍将受到一定的约束，价格预计仍以稳中有降的态势为主，若后续需求修复，仍将支撑中期水泥价格中枢高于往年同期，今年Q4-明年上半年水泥板块具备一定的盈利弹性。

　　国盛证券称中期宽信用稳增长预期上行，行业估值的修复有望延续。随着经济下行压力增大，地产新开工、施工、销售增速持续下行，展望Q4专项债发行速度进一步加快，基建链条上升动能有望加强，结构性宽信用下，水泥需求有望开启企稳回升周期，当前板块市净率和市盈率等相对估值尚处历史低位水平，利好板块盈利预期与估值上行。推荐业绩确定性强，中长期产业链延伸有亮点的华新水泥（600801）、海螺水泥（600585）和上峰水泥（000672）等，中长期推荐有望受益东北华北市场整合、景气弹性大的冀东水泥（000401）等。

　　另外在玻璃板块，短期能耗和环保压力下华北供给或阶段性受限，但需求受地产资金约束及限电对开工的影响，阶段性释放显著弱于预期。考虑当前社会库存已经处于低位，近期厂商库存的积累实际反映了较弱的刚需。短期价格端仍将承压，但若配合年底交付、限产或资金等约束因素缓解下需求迎来修复，以及华北采暖季对玻璃供给侧的约束超预期，价格支撑或将增强。

　　国盛证券表示，随着产业政策约束收紧后供给总量的强约束，浮法玻璃供给侧也逐步过渡到类似于水泥2017年后的阶段，行业中长期供需维持紧平衡的态势，存量竞争中行业景气中枢有望显著提升，波动率也有望明显改善。中长期环保将重塑行业成本曲线，北方原有燃煤产线煤改气下燃料成本提升利好南方市场价格中枢，资源是长期超额利润主要来源，大型企业、优质产能受益。推荐旗滨集团（601636）(深加工、电子、药用、光伏玻璃等产业链延伸颇具亮点，分红率高)、南玻A(光伏玻璃大力拓展，电子玻璃迎来突破)，关注金晶科技（600586）。

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责任编辑：syg

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