华润三九（000999）12月24日发布投资者关系活动记录表，公司于2021年12月22日接受1家机构单位调研，机构类型为证券公司。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　公司于2021年12月22日参加东北证券举办的电话会议,公司证券事务代表就2021年三季度经营与业务情况以及2021年限制性股权激励计划背景、方案进行介绍,并就公司经营情况与投资者进行互动交流。 具体情况如下：

　　尊敬的各位投资者，大家好!首先向各位投资者汇报一下公司2021年前三季度业绩经营情况和股权激励计划方案。

　　2021年Q1-Q3公司实现营收110.99亿元，同比增长19.17%，营收的构成相较去年有较大变化，CHC业务大幅上升，占整体营收超过60%，处方药受政策及外部环境的影响占比下降；实现归母净利润17.41亿元，同比增长10.13%，扣非归母净利润16.2亿元，同比增长18.11%。

　　总体来看，前三季度CHC业务保持较快增长，处方药业务受抗感染业务下滑的影响，实现小幅上涨。一到三季度，公司实现经营活动产生的现金净流量为14.66亿元，同比小幅下降，主要是去年受疫情影响部分税费递延到今年支付，总体现金流还是呈现比较健康的状况。

　　Q3单季度，实现营收33.43亿元，同比小幅下降，主要受抗感染业务下滑影响，另外中药注射剂也有一定的下滑，同时也与2020年Q3基数相对较高有关。CHC业务在Q3有小幅上涨。Q3净利润同比下滑，一方面是去年基数较大，另一方面是毛利率的下降。

　　公司近年来持续进行业务转型，将OTC业务升级到布局整个CHC健康消费品业务，并通过持续强化品牌、拓展新渠道覆盖及引入更多产品等方式，全域布局健康消费品业务，目前CHC业务占整体营收已超过60%。

　　处方药业务方面，中药注射液限辅、抗感染业务限抗集采等政策对公司处方药业务造成了较大影响，公司积极调整产品结构，围绕心脑血管、骨科、消化、肿瘤、妇科、儿科等领域丰富产品，持续进行创新转型。

　　公司高度关注线上布局，成立了数字化中心，拉近和消费者沟通距离，提升传统业务效率。公司在新零售渠道布局相对完整，包括京东、阿里等电商平台，互联网医疗平台，O2O，B2C等领域，我们都有非常深入的合作。同时公司和传统药店客户也在不断共建线上线下（300959）赋能系统。除此之外，公司的数字化战略还布局智能制造，连接消费者端和制造端以及中药前端溯源。成立“深蓝实验室”，并已经打造成为中药制造行业智能制造标杆，公司总部观澜基地、子公司华润金蟾均入选e-works“智能制造标杆工厂”。

　　同时，公司也在不断尝试机制创新，经过公司管理团队近2年的努力，于12月2日发布首期股权激励计划（草案）。公司股权激励计划工具采用的是限制性股票，激励对象包括公司任职的高级管理人员、中层管理人员、核心技术人员及核心业务人员等共284名，占员工总人数1.9%，其中创新研发类人才53名。在时间安排上，采用2年限售期+3年匀速解锁，并在计划中设置预留股份92万股。定价方面，采用基准日6折作为定价折扣。在激励额度上，首次授予按照国资管理的要求，不能超过股本总数1%。

　　因此本计划一共授予股份数为978.9万股，首次授予的股数为886.92万股。总的激励成本来看，总成本预计最高在8797万，未来将在激励计划有效期内进行摊销。

　　从绩效目标来看，设置了个人和公司层面指标。公司层面设置了三个业绩考核具体指标，分别包括归母扣非净资产收益率、归母扣非净利润年复合增长率和总资产周转率。这些指标也是按照国资委要求分别选取了回报、成长、经营质量三个方面的指标。这些指标相对来讲公司还是认为有一定挑战性的。2022-2024年归母扣非净资产收益率分别不低于10.15%，10.16%，10.17%，但同时应满足不低于对标企业75分位水平。归母扣非净利润年复合增长率不低于10%，但同时需要满足不低于同行业平均水平或对标企业75分位水平。激励计划选取了15家企业作为对标企业，包括云南白药（000538）、同仁堂（600085）、复星医药（600196）、白云山、国药现代（600420）、中国中药、中国生物制药等，对标企业的选取考虑了营收规模、业务范围、企业性质等多维度指标。公司选取的这些对标企业也是中国资本市场上非常优秀的企业，在完成具体指标的同时，还要求达到对标公司75分位水平，我们认为还是一个非常有挑战性的目标。

　　以上是公司相关情况的介绍，谢谢大家。

　　问：中成药集采对公司的影响？

　　答：中成药集采目前处于试点阶段，根据湖北和广东推出的集采政策，预计将在一定程度降低中成药价格。考虑到中药产业链较长，药材价格波动较大，且产品标准化程度不及化药，预计降价幅度会低于化药集采。目前公司正积极跟进集采方案，对于不同品种以及销售渠道的状况进行分析，努力保障业务持续平稳增长。

　　问：公司在零售市场中的优势？

　　答：公司在OTC业务领域中优势主要包括品牌的优势、产品品类丰富以及更广渠道的覆盖。同时，公司在新零售渠道布局相对完整，包括互联网医疗平台，O2O，B2C等领域，都有非常深入的合作。

　　问：未来CHC业务增长表现？

　　答：CHC健康消费品业务是公司核心业务，公司通过不断提升品牌影响力，拓展新渠道覆盖及持续扩充产品及品类实现长期增长。未来公司感冒品类将持续提升品牌，不断提高市占率，具备长期增长潜力。2021年与日本知名企业合作成功引入龙角散，双十一也取得良好的表现。儿科、消化、皮肤品类及大健康业务也有较好的成长性。过去5年，易善复销售增长超过预期，今年双十一，易善复在品类销售中排名第一，未来公司也将考虑利用数字化工具推动易善复线上业务发展，预计易善复将保持较快的增长。2020年初完成澳诺制药的收购，葡萄糖酸钙锌口服溶液具备良好的市场规模和成长性，未来仍具有较好的增长潜力。大健康业务正在积极拓展新品及发展线上业务。同时，未来CHC业务将通过产品引入、并购等方式持续补充产品，丰富品类，支持业务的增长。

　　问：未来处方药业务增长表现？

　　答：近年来，中药注射液限辅、抗感染业务限抗集采等政策对公司处方药业务造成了较大影响，公司通过CHC及国药业务的增长消化了相关影响。目前两块业务在公司业务中占比已降到较低。在抗感染业务方面，公司积极调整产品结构，集采中标了阿奇霉素片、注射用头孢唑林钠、注射用头孢他啶等品种，同时不断的补充新品，近年来有两个新品获批上市，预计明年该业务原有产品将趋于稳定，并在新品带动下重获增长。处方药专科业务将保持良性发展。中药配方颗粒新国标的实施，从长期来看，对竞争环境、产品成本、产业链的能力要求都有影响。短期来看竞争格局未出现剧烈变化，医疗终端进一步放开，可以覆盖到更多的医疗机构，同时，按照国标生产的产品成本相较原来有一定上升，对该业务的盈利能力有影响。明年营收预计较好，但随着成本上升盈利能力会有一定影响。

　　问：公司毛利率有所下降的原因？

　　答：毛利率有所下降主要是受业务结构的变化及成本上涨的影响。整体业务中，毛利率相对较高的抗感染业务处于下滑的状况，影响了公司整体毛利率水平。同时也存在着一些成本变化的影响，如年初的纸张变化对毛利率有一定影响。

　　问：公司OTC业务销售渠道如何？公司如何加强与终端的合作？

　　答：公司CHC业务搭建了成熟的三九商道客户体系，与全国最优质的经销商和连锁终端广泛合作，覆盖了全国超过40万家药店，并积极探索新的营销模式，与京东、阿里等电商平台，互联网医疗平台，O2O，B2C等领域，我们都有非常深入的合作。同时公司和传统药店客户也在不断共建线上线下赋能系统。

　　问：公司CHC业务的销售团队情况？

　　答：公司CHC和处方药业务销售团队在人员数量上差不多。CHC业务分为专注核心品牌业务的品牌OTC线，专注儿科，消化，妇科，骨科，肝胆等领域的专业品牌线，康复慢病业务线以及大健康业务四条线。销售团队在专业化细分的基础上，也有充分的协同，如商务、KA等主要是共享的团队。

　　问：公司线上业务布局和发展情况？

　　答：线上市场的发展反映了消费群体的行为变化，越来越多的年轻人转到线上购药。公司高度关注线上的布局，近几年线上做了更全面布局，今年双十一期间公司多个产品分别获得相关品类榜单第一。目前公司自身线上业务在公司整体业务占比中相对较低。十四五期间会更重视线上业务发展，将引入更多适合线上销售的产品。O2O也是一个大趋势，对品牌企业机会较好，三九具备良好的产品基础，和传统终端有密切合作，和线上平台的合作关系也很好，核心产品市场份额较高;

　　华润三九医药股份有限公司主要从事医药产品的研发、生产、销售及相关健康服务。主要产品包括999感冒灵、999皮炎平、参附注射液、注射用头孢、免煎中药、三九胃泰颗粒、正天丸等。公司产品“参附注射液”，“红花注射液”、“参麦注射液”，“新泰林”，“血塞通软胶囊(理洫王)”为研究对象的科研项目先后获得国家科学技术进步奖二等奖。公司2018年度位列非处方药企业综合排名第一名。同时公司连续多年上榜WPP集团发布的最有价值中国品牌榜榜单，在《2019年最有价值中国品牌100强》排行榜中，公司位列榜单第83位。

　　调研参与机构详情如下：

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