扬杰科技获226家机构调研:公司将以内生增长为主,外延发展为辅,不断丰富公司的半导体产业质态(附调研问答)
扬杰科技(300373)5月9日发布投资者关系活动记录表,公司于2022年5月5日接受226家机构单位调研,机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。
投资者关系活动主要内容介绍:
年度报告业绩交流活动一、介绍公司概况及2021年度经营情况介绍公司集研发、生产、销售于一体,专业致力于功率半导体硅片、芯片及器件制造、集成电路封装测试等中高端领域的产业发展。公司主营产品为各类电力电子器件芯片、MOSFET、IGBT及SiC系列产品、大功率模块、小信号二三极管、功率二极管、整流桥等,产品广泛应用于汽车电子、新能源、5G、电力电子、安防、工控、消费类电子等诸多领域。
2021年度公司实现营业总收入43.97亿元,较上年同期增长68.00%;归母净利润7.68亿元,较上年同期增长103.06%;扣非归母净利润7.08亿元,较上年同期增长92.48%。2021年度业绩较上年同期有较大幅度增长,外部主要受益于国家及地区出台的利好政策,国产替代进程的加快及清洁能源和新能源汽车等下游应用领域的快速拉动。内部因素主要有集单晶硅片制造、芯片设计制造、器件设计封装测试、终端销售与服务的IDM模式持续增强了公司的产能配套能力;大客户营销模式下海内外知名终端客户覆盖助力公司产品在海外市场销售规模持续提升;报告期内公司加大技改投入与产品研发投入,持续推进MOSFET、IGBT、大功率模块及碳化硅产品等新产品、新工艺的研发,新产品成果转换能力强,市场份额拓展迅速;智能化、数字化的运营体系升级提升公司精益化生产能力,控制生产成本,提升公司产品品质。公司按照既定的战略目标,围绕年度经营计划,保证了各项工作等积极推进。
二、问答环节
问:请公司介绍当前疫情对公司业务的影响情况。
答:当前公司自有生产基地及主流供应链所在地区未受到疫情的影响,相关生产基地均处在正常运行状态。上海及周边地区客户在产品发货和运输效率上会受到一定的影响,但该部分客户业务占公司总体业务量比重较低,对公司的整体订单和业绩无实质性影响。在国内外疫情反复影响情况下,公司密切关注疫情发展态势,严格落实和完善常态化疫情防控举措,并构建了信息流有效传递、实物流通畅的供应链保障体系和持续稳定的生产运营体系,公司能够灵活面对各种情况,能在确保员工健康和安全的同时,保障客户订单的及时交付。
问:面对上游原材料涨价压力,公司预计是否会继续调整产品价格及应对措施。
答:公司当前通过打造集成供应链模式,强化对前端供应商管理,与供应商建立良好战略合作关系;同时持续推进精益生产体系,提高生产效能,降低上游原材料成本上升压力。目前公司上游原材料供应稳定,生产经营情况正常,暂未出现涨价情况。若未来上游原材料继续大幅涨价,则公司会从成本角度出发考虑进行价格调整。
问:公司IDM占出货量的比例是多少,及对该种模式未来的看法。
答:公司采用垂直整合(IDM)一体化经营模式,集半导体单晶硅片制造、功率半导体芯片设计制造、器件设计封装测试、终端销售与服务等纵向产业链为一体。现在除了八寸晶圆由Fabless代工外,其他基本均为IDM模式。在半导体功率器件领域,IDM模式能够将设计、制造等环节协同优化,有助于充分发掘技术潜力。能有条件率先对新的半导体技术进行实验并推行。公司经过长期积累已经具有成熟的IDM模式,将会继续发挥IDM优势,提高生产效率,改善运营周期。
问:公司小信号产品未来是否还能有业务增量。
答:小信号产品具有小电流、低功率的优点,近年来我国受物联网、云计算、大数据、智能制造、智能交通、医疗电子等新兴应用领域的市场拓展的影响,产业研究预计小信号分立器件行业市场规模整体将在未来五年继续保持稳速增长的趋势。就市场竞争方面来看,国产小信号分立器件行业虽然起步较晚,但经过数十年的发展,已经拥有了较为成熟的技术和高性价比的市场竞争力,下游需求端国产替代意愿升高,在高端领域我国小信号分立器件逐步实现进口替代。当前国内小信号分立器件市场参与者数量少,公司作为少数品牌商已经建立了成熟的产品路径和行业客户,预计未来依旧会有充足的市场空间。
问:请介绍公司IGBT的发展历程,在应用领域的进展情况及未来发展规划。
答:公司自2016年开始布局IGBT领域,主要研发的产品为IGBT模块,产品主要应用于工控领域。2019年公司IGBT开始在新能源方向重点规划,并于2021年取得了比较好的突破。2021年度公司基于8英吋平台的Trench1200V IGBT芯片完成了系列化的开发工作,对应的IGBT系列模块产品批量投放市场并获得大批量订单;公司利用Trench Field Stop型IGBT技术,成功推出1200V40A、650V50A/75A系列单管产品得到了客户认可,并且开始小批量生产交付。在汽车电子领域,公司已经有相关等的IGBT车规级产品处在开发和客户认证的过程中。公司将继续深耕IGBT领域,以客户需求为中心,积极对标国际品牌,聚集业内一流人才,加强相关研发投入,实现IGBT的进口替代。
问:介绍公司2022年新增产能规划。
答:公司2022年新产能来源于2021年产能的持续爬坡,以封测产能为代表(超薄微功率半导体芯片封测项目),产能较去年第四季度相比有较大幅度的增加。同时公司积极开拓外部深度合作关系,以获得更为充足的产能支持。
问:公司的未来经营展望。
答:2022年,公司将继续以客户和市场需求为导向,加大新产品的研发投入,尤其针对MOSFET、IGBT等相关产品,从产品设计、技术改进、工艺提升等各个领域加大研发力度,攻坚克难持续提高产品质量,丰富产品类型;在市场营销方面,公司将大力拓展工业变频、自动化、网通等工业电子领域,重点布局5G通信、汽车电子、安防、光伏微型逆变器等高端市场。公司将深耕事业部管理机制,实施精细化运营,深化信息化应用,采用系统化、数据化、自动化的方式,提升运营效能,降低生产成本。公司将以内生增长为主,外延发展为辅,不断丰富公司的半导体产业质态,实现公司整体规模和综合实力的快速提升。
一季度报告业绩交流一、介绍公司概况及经营情况介绍公司集研发、生产、销售于一体,专业致力于功率半导体硅片、芯片及器件制造、集成电路封装测试等中高端领域的产业发展。公司主营产品为各类电力电子器件芯片、MOSFET、IGBT及SiC系列产品、大功率模块、小信号二三极管、功率二极管、整流桥等,产品广泛应用于汽车电子、新能源、5G、电力电子、安防、工控、消费类电子等诸多领域。2021年度公司实现营业总收入43.97亿元,较上年同期增长68.00%;归母净利润7.68亿元,较上年同期增长103.06%;扣非归母净利润7.08亿元,较上年同期增长92.48%。2022年第一季度公司实现营业总收入14.18亿元,较上年同期增长50.46%;归母净利润2.76亿元,较上年同期增长77.82%;扣非归母净利润2.74亿元,较上年同期增长79.59%。2022年第一季度业绩较上年同期增长,主要原因有:公司紧跟行业发展,积极推进新品开发,拓展下游运用领域,其中清洁能源、汽车电子领域需求旺盛;公司持续推进国际化战略布局,随着国外疫情常态化,MCC品牌的销售收入同比翻倍增长;公司新产品表现突出,产品转化程度高,IGBT、SiC、MOSFET等新产品的销售收入同比增长均超过100%。
二、问答环节
问:请公司介绍一季度各产品价格趋势及相关毛利率情况。
答:公司第一季度全线产品价格稳定,未出现价格调整情况。伴随着生产运营效率的提升和产品、客户结构的改善,一季度产品毛利率逐步增长。
问:介绍公司当前的海外市场情况及公司出口产品及应用领域。
答:伴随着国外疫情常态化,海外市场的需求逐步恢复至正常状态。公司全系列产品均对外出口,其中整流器件、小信号产品及MOSFET系列产品出口量较大。出口产品应用领域涉及消费类电子、工业控制、清洁能源和汽车电子领域等,其中消费类电子领域占比较高。
问:公司第一季度是否受疫情影响而存在存货积压情况。
答:公司当前存货处于正常状态,主要客户所在地未受到疫情影响,成品物流运输运转正常。上海及上海周边地区客户在产品发货和运输效率上会受到一定的影响,但是该部分客户业务占公司总体业务量比重较低,对公司的整体订单和业绩无实质性影响;
扬州扬杰电子科技股份有限公司集研发、生产、销售于一体,专业致力于功率半导体芯片及器件制造、集成电路封装测试等高端领域的产业发展。公司主营产品为各类电力电子器件芯片、功率二极管、整流桥、大功率模块、小信号二三极管、MOSFET、IGBT及碳化硅SBD、碳化硅JBS等,产品广泛应用于5G、电力电子、消费类电子、安防、工控、汽车电子、新能源等诸多领域。根据企业销售情况、技术水平、半导体市场份额等综合情况,公司连续数年被中国半导体行业协会评选为“中国半导体功率器件十强企业”,2019年位列第一。
调研参与机构详情如下:
参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
---|---|---|
上投摩根基金 | 基金公司 | 倪权生、徐项楠、李博、翟旭、黄进 |
上银基金 | 基金公司 | 卢扬、惠军、金惠军 |
东兴基金 | 基金公司 | 张胡学 |
东吴基金 | 基金公司 | 张浩佳 |
东方阿尔法基金 | 基金公司 | 梁少文 |
东海基金 | 基金公司 | 胡德军 |
中信保诚基金 | 基金公司 | 王颖 |
中科沃土基金 | 基金公司 | 黄艺明 |
中融基金 | 基金公司 | 杨鑫桐 |
中邮基金 | 基金公司 | 陈子龙 |
九泰基金 | 基金公司 | 刘源、应楠殊、谭劭杰 |
光大保德信基金 | 基金公司 | 毕成 |
兴业基金 | 基金公司 | 肖滨 |
前海开源 | 基金公司 | 童芃骏 |
华商基金 | 基金公司 | 翟金林 |
华宝基金 | 基金公司 | 吴心怡 |
华泰柏瑞基金 | 基金公司 | 张慧 |
南华基金 | 基金公司 | 刘凯兴 |
南方基金 | 基金公司 | 应帅、章晖 |
合远基金 | 基金公司 | 庄焱、陈晓蕾 |
同泰基金 | 基金公司 | 陈宗超 |
君弘基金 | 基金公司 | 陈魏中 |
嘉实基金 | 基金公司 | 孟丽婷、胡涛、蔡丞丰、谢泽林 |
国寿养老基金 | 基金公司 | 周晓文 |
国寿安保 | 基金公司 | 黎晓晖 |
国寿安保基金 | 基金公司 | 李博闻、闫阳 |
国泰基金 | 基金公司 | 姜英、戴计辉、施钰、王兆祥、王开荣、申坤、郑有为、饶玉涵 |
天弘基金 | 基金公司 | 蔡锐帆 |
天治基金 | 基金公司 | 尹维国、田环 |
安信基金 | 基金公司 | 付鸣、张天麒、谭珏娜 |
宝盈基金 | 基金公司 | 李健伟 |
富国基金 | 基金公司 | 彭陈晨 |
富荣基金 | 基金公司 | 李延峥 |
弘毅远方基金 | 基金公司 | 樊可 |
德邦基金 | 基金公司 | 杜彩雯 |
恒越基金 | 基金公司 | 赵炯 |
慧琛基金 | 基金公司 | 王昱明 |
摩根士丹利华鑫 | 基金公司 | 李子扬 |
新华基金 | 基金公司 | 陈磊 |
方圆基金 | 基金公司 | 董丰侨 |
方正富邦基金 | 基金公司 | 曹卫东 |
易方达基金 | 基金公司 | 李凌霄、贾健、郑希 |
晖锐私募基金 | 基金公司 | 张静静 |
民生加银基金 | 基金公司 | 孙金成、王晓岩、郑爱刚 |
永赢基金 | 基金公司 | 任桀 |
汇添富基金 | 基金公司 | 郑慧莲 |
泰达宏利 | 基金公司 | 崔梦阳 |
泰达宏利基金 | 基金公司 | 张岩 |
浙商基金 | 基金公司 | 陈鹏辉 |
浦银安盛 | 基金公司 | 吴勇 |
浦银安盛基金 | 基金公司 | 王爽、郑敏宏 |
海南翎展基金 | 基金公司 | 李钰婷 |
海富通基金 | 基金公司 | 刘洋、周雪军、纪君凯、范庭芳 |
淳厚基金 | 基金公司 | 杨煜城 |
申万菱信基金 | 基金公司 | 卜忠林、林博程、许瀚天 |
百嘉基金 | 基金公司 | 黄艺明 |
红土创新 | 基金公司 | 朱然、杨一、石炯 |
融通基金 | 基金公司 | 孙卫党 |
西部利得基金 | 基金公司 | 林静、陈蒙 |
诺安基金 | 基金公司 | 王晴 |
诺德基金 | 基金公司 | 刘先政、王超 |
财通基金 | 基金公司 | 余江 |
长信基金 | 基金公司 | 陆晓锋 |
长安基金 | 基金公司 | 乔哲、刘嘉 |
长盛基金 | 基金公司 | 孟棋 |
鹏华基金 | 基金公司 | 贺宁 |
东北证券 | 证券公司 | 李玖、武芃睿、王九鸿、王浩然、程雅琪、闫琳 |
东方财富证券 | 证券公司 | 刘溢、姚丹平 |
东海自营 | 证券公司 | 刘俊、张昊 |
东莞证券 | 证券公司 | 钟革敏 |
中航证券 | 证券公司 | 刘牧野 |
兴业证券投资部 | 证券公司 | 陈俊哲 |
华创证券 | 证券公司 | 孙元、李娜、沈成宇、王帅 |
南京证券 | 证券公司 | 李栋 |
国信证券 | 证券公司 | 叶子、康睿强 |
国开证券 | 证券公司 | 杨焱予 |
国海证券 | 证券公司 | 王宗凯 |
国都自营 | 证券公司 | 王汉东 |
国金证券 | 证券公司 | 曾萌 |
安信自营 | 证券公司 | 熊迪玮 |
安信资管 | 证券公司 | 李珊珊、林芸 |
广发证券 | 证券公司 | 杨小林 |
德邦自营 | 证券公司 | 陈祥辉 |
西南证券 | 证券公司 | 刘淑娴 |
财达证券 | 证券公司 | 汪元刚 |
长江证券 | 证券公司 | 株勤秒 |
上海鼎锋 | 阳光私募机构 | 田超 |
世诚投资 | 阳光私募机构 | 周捷、陈家琳 |
凯丰投资 | 阳光私募机构 | 王磊、黄杨 |
域秀资产 | 阳光私募机构 | 冯杰波 |
尚诚资产 | 阳光私募机构 | 黄向前 |
尚雅投资 | 阳光私募机构 | 缪扬帆 |
康曼德资本 | 阳光私募机构 | 陈庆平 |
建信基金 | 阳光私募机构 | 李登虎 |
悟空投资 | 阳光私募机构 | 钟腾飞 |
惠理基金 | 阳光私募机构 | 廖欣宇 |
敦和资产 | 阳光私募机构 | 李乾 |
景泰利丰 | 阳光私募机构 | 杨志飞 |
望正资产 | 阳光私募机构 | 马力 |
朱雀基金 | 阳光私募机构 | 黄昊 |
汇利资产 | 阳光私募机构 | 余芃 |
汐泰投资 | 阳光私募机构 | 陈梦笔 |
沣沛投资 | 阳光私募机构 | 孙冠球 |
源乐晟资管 | 阳光私募机构 | 吴雨哲 |
源乘投资 | 阳光私募机构 | 佘跃芬 |
盛世景资产 | 阳光私募机构 | 张佳林 |
盛宇投资 | 阳光私募机构 | 房宝、石先志 |
神州牧投资 | 阳光私募机构 | 谢伟玉 |
翼虎投资 | 阳光私募机构 | 李镜池 |
诚盛投资 | 阳光私募机构 | 于文龙 |
远策投资 | 阳光私募机构 | 谢利、颜宇恒 |
青鼎资产 | 阳光私募机构 | 张国栋 |
高毅资管 | 阳光私募机构 | 赵浩 |
鸿涵投资 | 阳光私募机构 | 呼振翼 |
鼎萨投资 | 阳光私募机构 | 刘寻峰 |
中再资产管理 | 保险公司 | 王云翥 |
中国人保资管 | 保险公司 | 梁谢军 |
中荷人寿 | 保险公司 | 张作兴 |
人保资产 | 保险公司 | 刘洋 |
人寿资产 | 保险公司 | 赵文龙 |
光大永明 | 保险公司 | 刘奇、沈繁呈 |
华安财保资产 | 保险公司 | 李阳 |
合众资产 | 保险公司 | 王悦 |
国任财产保险 | 保险公司 | 邓翔 |
大家保险资产 | 保险公司 | 卢婷 |
太平养老 | 保险公司 | 黄浩 |
太平养老保险 | 保险公司 | 刘俊 |
太平洋保险 | 保险公司 | 王喆 |
太平资管 | 保险公司 | 赵洋 |
平安养老 | 保险公司 | 丁劲、蓝逸翔 |
恒大人寿 | 保险公司 | 邓凌宇 |
新华资产 | 保险公司 | 舒良 |
泰康基金 | 保险公司 | 周昊 |
泰康资产 | 保险公司 | 韩东方 |
生命人寿 | 保险公司 | 黄进 |
英大保险 | 保险公司 | 李海、王京乐 |
长城财富资管 | 保险公司 | 杨海达 |
长江养老保险 | 保险公司 | 邓锐 |
Dymon Asia | 海外机构 | DerrickLiu |
HV Capital | 海外机构 | 郭强 |
Blackrock | QFII | AlexTang |
中欧基金 | QFII | 刘金辉、李帅 |
中金资管 | QFII | 杜渊鑫 |
富达基金 | QFII | LyndaZhou |
瀚亚投资 | QFII | 许骁骅 |
野村资管 | QFII | 刘体劲、王淑姬 |
一村投资 | 其他 | 潘江 |
上海弥远资管 | 其他 | 杨渝 |
上海沃胜资管 | 其他 | 魏延军 |
上海磐厚 | 其他 | 孟庆锋 |
上海磐厚资管 | 其他 | 孟庆峰 |
世传国际投资 | 其他 | 黄敬婷 |
东证资管 | 其他 | 孙可、秦绪文、虞圳劬 |
中信保诚资产 | 其他 | 王滔 |
中信保诚资管 | 其他 | 金炜 |
中信固收 | 其他 | 刘颖飞 |
中信建投资管 | 其他 | 徐博 |
中信自营另类 | 其他 | 胥洞菡 |
中泰电子 | 其他 | 游凡 |
中邮理财 | 其他 | 尤超 |
中银资管 | 其他 | 王亦琛 |
乘安资产 | 其他 | 周垚煜 |
光证资管 | 其他 | 李行杰 |
兴银理财 | 其他 | 黄舒婷 |
凯读投资 | 其他 | 朱瑾 |
利幄基金 | 其他 | 孟舒豪 |
华宸未来 | 其他 | 李柏汗 |
南土资管 | 其他 | 吴刚 |
善道投资 | 其他 | 张彦琨 |
固禾资产 | 其他 | 纪双陆 |
天时开元 | 其他 | 赵欣 |
太平洋资产 | 其他 | 王磊 |
宁泉资管 | 其他 | 张斌、陈冠群 |
宁银理财 | 其他 | 黄贤昭 |
富果资管 | 其他 | 谈建强 |
广州金控资管 | 其他 | 黄勇 |
建信信托 | 其他 | 余雷 |
建信养老金管理 | 其他 | 陶胤至 |
心力资本 | 其他 | 张迪娜 |
慎知资产 | 其他 | 邓思浩 |
成都海川汇富 | 其他 | 黄昱诚 |
拓璞基金 | 其他 | 俞海海 |
招商资产管理 | 其他 | 李俊 |
招银理财 | 其他 | 朱壮明、林玉红 |
斯诺波资产 | 其他 | Xueqiu |
新华养老 | 其他 | 肖乃元 |
旌安投资 | 其他 | 曾少聪 |
昭融汇利 | 其他 | 万一 |
景泰资本 | 其他 | 吕伟志 |
梧桐智睿 | 其他 | 周一帆 |
森锦投资 | 其他 | 周扬 |
歌斐诺宝资管 | 其他 | 周博北 |
正心谷创新资管 | 其他 | 廖伟吉 |
泽秋基金 | 其他 | 张海 |
泽鑫毅德 | 其他 | 林宇鑫 |
浙江探骊 | 其他 | 陈琢 |
海通资管 | 其他 | 刘彬、邵宽 |
涌津投资 | 其他 | 汪凯 |
涌金资管 | 其他 | 邱虹宇 |
深圳前海瑞园资管 | 其他 | 贺晓勐 |
深圳悟空资管 | 其他 | 陈向东 |
深圳景从资产 | 其他 | 曾绍鹏 |
深圳杉树资产 | 其他 | 杨奥 |
深圳睿泉毅信资管 | 其他 | 刘聪颖 |
深圳远望角投资 | 其他 | 翟灏 |
玄卜投资 | 其他 | 雷刚 |
理臻投资 | 其他 | 张旭 |
瑞信致远 | 其他 | 罗皓 |
粤信资产 | 其他 | 陈金红 |
红土创新管理 | 其他 | 黄雪雨 |
纵贯资本 | 其他 | 俞淼 |
美阳投资 | 其他 | 胡智敏、邹强 |
肇万资产 | 其他 | 高文丽 |
致顺投资 | 其他 | 朱贺凯 |
荣源鼎丰 | 其他 | 项春民 |
裕兰资本 | 其他 | 田嘉睿 |
西部利得 | 其他 | 侯文佳、侯文生 |
财通资管 | 其他 | 李晶 |
越秀产投 | 其他 | 柳颖杰 |
进门财经 | 其他 | 杜南青 |
重阳战略 | 其他 | 李立源、陈心 |
金建投资 | 其他 | 龚嘉斌 |
锐天投资 | 其他 | 邓晨 |
青岛永安信邦资管 | 其他 | 孟庆锋 |
马可波罗 | 其他 | 黄晨 |
鹏万投资 | 其他 | 李伟清、梁悦芹 |
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