【风口探秘·粮食】粮食危机愈演愈烈产粮国欲联手抬升米价粮食概念掀起涨停潮

2022-05-31 11:21:30 来源：同花顺C闻作者：C闻

导语：当前全球的粮食危机愈演愈烈，粮食相关概念强势霸屏板块涨幅榜。

　　5月31日，粮食相关概念强势霸屏板块涨幅榜，个股方面，黑芝麻（000716）、敦煌种业（600354）、新农开发（600359）、金健米业（600127）4只个股涨停，农发种业（600313）、北大荒（600598）、神农科技（300189）等个股纷纷跟涨。

　　消息面上，泰国政府发言人日前表示，泰国与越南计划联合提高大米价格。上述两国分别是全球大米出口量排名第二和第三的国家。

　　据美国农业部数据，越南和泰国约占全球糙米产量的10%，约占全球出口的26%。掌控超过四分之一的份额，两国的决策足以影响全球大米市场。不过，这将给已经高度紧张的全球粮食市场增加压力。

　　粮价上涨

　　当前全球的粮食危机愈演愈烈。3月以来，国际粮价持续冲高、尤其是玉米、大豆等。并且这种攀升还是建立在国际粮价在2020年已经大幅上涨之后的。

　　联合国粮农组织(FAO)公布的粮价指数，由2019年的不足100、直线攀升至2021年的130左右。今年3月来，粮价再次“冲锋”、一度接近160.。其中，玉米、大豆等国际农产品（000061）期货较2019年底上涨超80%。

　　俄乌冲突、疫情冲击粮食市场

　　此轮粮价快速上涨的直接诱因是俄乌冲突。数据显示，往年，乌克兰、俄罗斯合计小麦出口量约占全球总量的1/3。

　　而俄乌冲突的发生造成粮食出口受阻。根据联合国的消息，乌克兰方面有已经收获的近2500万吨粮食无法出口。

　　更深层次来看，全球粮食危机早有“苗头”，部分地区疫情反复、极端气候等，加大粮食供需缺口。粮价上涨早有伏笔，2020年下半年拉尼娜来袭后，美国、巴西等国先后遭遇严重干旱，主要粮食作物减产，其中，巴西2020/2021年度玉米产量大幅萎缩超9%。除极端天气外，疫情反复等，也使得部分粮食产量受损，巴西大豆较为典型。

　　粮食贸易保护主义抬头

　　粮价大幅上涨下，粮食贸易保护主义抬头，印度等经济体开始限制粮食作物出口。

　　IFPRI近日发布数据称，截至5月28日，包括阿根廷、哈萨克斯坦、印度、印度尼西亚、马来西亚、摩洛哥、土耳其、匈牙利在内，全球已有20多个国家实施了粮食的出口限制令，品类包括小麦、玉米、面粉、西红柿、植物油、豆类等。

　　国金证券指出，供需失衡下，小麦等全球粮食供应处于历史极低水平，或进一步推升粮价。

　　警惕！能源价格上涨将或将给粮价再添一把火

　　同时需要引起警惕的是，能源价格的上涨将或将给粮价再添一把火。

　　近期，在国际局势动荡的背景下，能源价格一路飙升，原油价格居高不下。昨日，欧盟发布消息称，欧盟已就对俄实施石油禁运达成共识，“将立即覆盖三分之二欧盟从俄罗斯进口的石油”。据汇通财经称，7月交割的布伦特原油上涨2.24美元，结算价报121.67美元，为3月8日以来收盘最高水平；8月交割的合约上涨2.04美元，至117.60美元/桶。

　　(图片来源：中信期货)

　　而能源价格的上涨将通过两种途径拉动粮食上涨。据中信期货研报指出，以原油为例，第一种途径是替代效应。原油价格上涨，对其替代品如生物柴油，燃料乙醇，PTA和合成橡胶的需求上升，从而导致替代品的原料一菜籽油、豆油，棕桐油，玉米，甘蔗，棉花，橡胶一需求随之上升，拉动经济作物价格上涨，挤占粮食作物耕地，进而拉动粮价上涨。

　　第二种途径是成本效应。原油价格上涨促使以原油为原料的柴油、化肥、塑料薄膜、农药等生产资料价格上涨，进而推动粮食作物价格上涨。

　　将对国内多个方面产生影响

　　对国内价格体系而言，粮价上涨对于下游的传导机制包括四个方面：

　　其一是针对水稻、小麦、玉米三大主粮而言，我国自给率高，进口依存度处于个位数百分比的低位，叠加储备粮库存充裕，国际粮价上涨对我国主粮影响实则相对间接，主要体现为原油、化肥等原材料价格上涨抬升农作物综合种植成本。

　　其二是针对大豆、油脂类农产品而言，我国进口依存度相对较高，国内大豆等农产品价格与国际市场联系紧密，体现为大豆及油脂类价格上行对我国影响更为直接。

　　其三是以玉米、豆粕为代表的饲用消费成本上行，或间接影响猪肉价格并向其他价格形成传递。

　　其四是伴随玉米深加工技术不断精进，工业消费比例整体亦呈逐步上行趋势，相应燃料乙醇等化工品价格或受成本抬升影响。

　　除谷物以外，本轮俄乌冲突及近期粮食保护主义或对植物油市场形成冲击。我国菜籽、葵花籽进口依存度达15%、8%，均高于三大口粮，其中大豆进口依存度高达86%。因此受近期地缘政治、极端气候以及疫情背景下劳动力等农业基本生产要素短缺、供应链阻梗等因素影响，国内油脂油料及大豆价格与国际市场联动紧密。

　　我国的水稻、小麦、玉米等主粮自给率很高，但大豆高度依赖进口。

　　进口大豆主要为转基因大豆，不是用于直接食用，而是主要用于加工豆粕，来制作动物饲料。“逆全球化”的暗涌之下，一旦大豆进口出问题，对中国食物造成的第一波冲击将是肉类价格上涨。

　　粮价上涨四条投资主线

　　(1)种业概念股：粮价普涨粮食安全重要性的日益突出

　　华西证券（002926）表示，印度此举将继续推高全球粮价，继而对各国粮食安全产生威胁，粮食安全的重要性上升到前所未有的高度，粮价普涨叠加粮食安全重要性的日益突出，种植产业链持续高景气，种业企业迎来窗口期。标的选择方面，我们重点推荐先发优势明显的大北农（002385）、隆平高科（000998）以及杂交玉米品种表现优异的登海种业（002041）。

　　(2)转基因概念股：转基因技术有望加速落地

　　国金证券指出，2022年中央一号文件提出：大力推进种源等农业关键核心技术攻关、全面实施种业振兴行动方案、启动农业生物育种重大项目来保障国家粮食安全同时2022年3月中央《关于做好2022年全面推进乡村振兴重点工作的意见》中指出要加强种源等农业关键核心技术攻关金融保障，再次彰显政府大力支持种业发展的决心。在当前全球粮食价格上涨，多个国家限制粮食出口的环境下，转基因技术有望加速落地。

　　国金证券重点推荐：隆平高科：转基因技术储备丰富、登海种业：玉米种子有望实现量价齐升。

　　(3)农药、化肥：粮价上涨支撑农民施用养分、农药的积极性

　　此外，小麦主粮作物的价格，会支撑农民的施用养分、农药的积极性，从需求端刺激化肥、农药的需求，从而拉动全球农药、化肥市场需求持续增长。化肥方面，安信证券建议磷肥相关标的：云天化（600096）、兴发集团（600141）、湖北宜化（000422）、川金诺（300505）；钾肥相关标的：亚钾国际（000893）、东方铁塔（002545）、盐湖股份（000792）等。