恒指低位震荡，截止收盘，恒指跌0.49%，报17573.58点，本周累跌2.33%；恒生科技指数跌2.31%，报3500.31点，本周累跌6.48%；内房及物管股、海运板块震荡走高，生物科技、科网股多数走低；商业银行板块大涨，青岛银行（002948）涨近38%，哈尔滨银行涨超20%，浙商银行（601916）涨超13%；国美零售大涨40%，据报道，国美电器将在全国各地门店陆续启动直播。

　　【板块异动】

　　商业银行板块领涨，青岛银行涨近38%，哈尔滨银行涨超20%，浙商银行涨超13%，中原银行涨10%。

　　内房及物管股尾盘发力，新城发展涨超13%，时代中国控股涨近11%，碧桂园、碧桂园服务涨超9%，旭辉永升服务、融创服务涨近8%。

　　生物科技板块走低，美因基因跌超5%，再鼎医药跌近5%，君实生物跌超4%。

　　【个股涨跌】

　　国美零售涨超40%，据报道，国美电器将在全国各地门店陆续启动直播。

　　青岛银行涨近38%，中金指，内地银行及国有上市企业估值中枢有提升空间，这与其相对有韧性的基本面形成反差。未来在“中国特色现代资本市场”的积极建设过程中，投资者有望逐步改善对上市国企和金融板块的价值的认知。

　　周大福跌超15%，2023财年前半财年净利33.35亿港元，同比下降6.85%。

　　三叶草生物跌近8%，瑞信发布研究报告称，三叶草生物获得的Gavi(全球疫苗免疫联盟)6400万剂新冠候选疫苗“SCB-2019”订单，将由Gavi自行决定在四年内执行，表明Gavi的需求减少。该行将三叶草生物-B目标价由3.4港元上调至4.8港元，评级由“跑赢大市”降至“中性”。

　　【财经新闻】

　　个人养老金制度启动实施

　　据新华社，25日，人力资源社会保障部宣布，个人养老金制度启动实施。在北京、上海、广州、西安、成都等36个先行城市或地区，可通过国家社会保险公共服务平台、全国人社政务服务平台、电子社保卡“掌上12333APP”等全国统一线上服务入口，或商业银行等渠道建立个人养老金账户，通过商业银行开立个人养老金资金账户。两个账户开立后就可向资金账户缴费、购买个人养老金产品，年缴纳上限12000元，缴费即可享受税费优惠。

　　特斯拉召回部分进口Model S、Model X及部分进口和国产Model3电动汽车

　　据市场监管总局，日前，特斯拉汽车（北京）有限公司、特斯拉（上海）有限公司根据《缺陷汽车产品召回管理条例》和《缺陷汽车产品召回管理条例实施办法》的要求，向国家市场监督管理总局备案了召回计划，决定自即日起召回生产日期在2013年9月25日至2020年11月21日期间的部分进口Model S、Model X电动汽车，共计67698辆。以及生产日期在2019年1月12日至2019年11月22日期间的部分进口Model3电动汽车，共计2736辆；生产日期在2019年10月14日至2022年9月26日期间的部分国产Model3电动汽车，共计10127辆。

　　四川：到2025年全省建成充电设施20万个

　　四川省发改委印发《四川省推进电动汽车充电基础设施建设工作实施方案》。其中提到，到2025年，全省建成充电设施20万个，基本实现电动汽车充电站“县县全覆盖”、电动汽车充电桩“乡乡全覆盖”。以成都为代表的充电基础设施示范地区，公（专）用充电设施与电动汽车比例不低于1：6，居住社区充电设施与私人电动汽车比例不低于1：5，城市核心区公共充电设施服务半径不大于1公里。

　　【机构观点】

　　中信证券：科技板块相对投资价值凸显，估值有望逐步得到修复

　　中信证券表示，展望2023年，科技产业效率创新与安全的再平衡将成为科技产业投资的主线。效率维度，在当前国际形势、宏观趋势、产业政策背景下，坚定看好中国科技产业的韧性发展机遇，维持整体向好、结构化提速的乐观判断，建议重点关注以智能汽车、智能终端、数字经济、互联网电商&广告等重点场景高确定性筑底复苏机遇。安全维度，复杂多变的外部环境和逆全球化趋势将进一步提升安全可控在科技产业领域中的地位，本土科技中产业链安全、信创安全、数字经济安全相关的半导体、计算机、云网等板块值得关注。估值维度，目前A股以及全球科技板块的估值处在过去五年的低位，板块相对投资价值凸显，估值有望逐步得到修复。当前时点，建议投资人重点关注半导体、信创安全、运营商等战略地位显著、产业安全相关、业绩高确定性向好的相关细分板块。中期维度，建议关注估值低位，后续基本面与估值高确定性修复机遇的智能汽车、电池与材料、消费电子、数字经济以及港股互联网等细分领域。

　　中金：建议关注钠电正极从无到有带来的结构性投资机遇

　　中金公司（601995）研报称，当前锂价连续高位运行，钠电产业化必要性凸显，除钠电负极硬碳外，建议关注钠电正极从无到有带来的结构性投资机遇。中金公司认为，钠电产业化有望提速，正极是关键一环。层状路线或将率先得到应用，其他路线紧随其后。钠电正极材料市场从无到有，市场增速快。综合考虑钠电池在储能及动力的应用前景，预计2025年层状正极需求量有望达到8.4万吨，聚阴离子正极有望达到8.7万吨，普鲁士白若工艺突破产业化前景同样值得期待。随着正极材料出货量增加，估计正极材料平均价格或将持续回落，估计2025年正极材料市场空间为85.8亿元。

　　银河证券：火电盈利能力有望改善

　　银河证券认为，电力需求端看，电力需求有望持续复苏；电力供给端看，《2023年电煤中长期合同签约履约工作方案》有望推动长协比例提升以及价格下降，火电企业盈利有望持续改善；“双碳”目标指引下新能源装机增长确定性高，仍然看好新能源长期发展空间。

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