国泰君安：政策加码地下管网推荐管类龙头

2024-02-21 11:34:58 来源：智通财经

　　国泰君安发布研究报告称，政策持续加码地下管网相关领域，在城市排水管网扩容、污水处理管道建设、天然气替代、地下综合管廊建设等方向需求体量有望持续抬升，有望拉动相关产业链公司未来发展。

　　▍国泰君安主要观点如下：

　　政策加码解决防灾减灾短板，地下管网继续迎来政策利好。

　　据新华社报道，中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元，作为特别国债管理。全国财政赤字将由38800亿元增加到48800亿元，预计赤字率由3%提高到3.8%左右。

　　资金将重点用于八大方面：灾后恢复重建、重点防洪治理工程、自然灾害应急能力提升工程、其他重点防洪工程、灌区建设改造和重点水土流失治理工程、城市排水防涝能力提升行动、重点自然灾害综合防治体系建设工程、东北地区和京津冀受灾地区等高标准农田建设，政策继续加码地下管网相关方面的建设。

　　地下管网已经成为基建的重要组成部分，投资额稳步增长。

　　根据住建部的统计数据，2013-2022年，我国城市市政公用设施建设固定资产投资完成额中与地下管网建设密切相关的供水、排水、燃气、集中供暖、地下综合管廊这五部分的总额由2159.70亿元上升至3551.80亿元，CAGR达4.83%，且占我国城市市政公用设施建设固定资产投资完成额的比例也呈现逐年递增的趋势，截至2022年已接近16%，地下管网已成为我国基建的重要组成部分。

　　多元需求驱动地下管网建设需求，投资建设空间有望继续提速。

　　近年来，受城市内涝频发和新型城镇化建设等影响，地下管网的投资和建设成为关注重点。观察到城市排水管网扩容、污水处理管道建设、天然气消费替代、地下综合管廊建设等因素正驱动着我国的地下管网建设规模和投资规模迅速增长;未来结合政策继续在地下管网方面的释放，整体地下管网相关行业市场空间有望继续提速。

　　风险提示：

　　宏观经济下滑，原材料成本大幅上升。

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