高盛上调腾讯音乐评级至“买入” 看好其订阅增长与毛利率提升
2024-03-20 23:30:46
来源：
金融界
高盛集团近日发布研究报告，将腾讯音乐娱乐集团的股票评级从中性上调至买入，并对该股设定了14美元的目标价。这一调整基于腾讯音乐在订阅业务上的持续强劲势头以及音乐毛利率提升至45%的亮眼表现。
高盛分析师团队负责人Lincoln Kong指出，腾讯音乐在过去六个月内已成为中国互联网领域内表现最突出的公司之一。他们预计，随着音乐订阅和广告业务带来的高增量利润率，腾讯音乐的运营杠杆将进一步增强，从而推动收益修正上调。
报告特别提到，由于音乐支付倾向的结构性改善以及公司货币化策略的有效实施，腾讯音乐的音乐服务收入有望进一步增长。这一增长将受到每付费用户平均收入(ARPPU)上升的驱动，反映出用户对于音乐内容的付费意愿正在增强。
分析师们还预测，相比娱乐/广告行业中的其他互联网公司，腾讯音乐的音乐业务(目前占集团利润的80%)在未来两年内将实现24%的强劲收入复合年增长率，并伴随着1000个基点的利润率提升。这表明腾讯音乐在音乐领域的市场地位稳固，且盈利能力有望显著提升。
在业界知名的投资研究平台Seeking Alpha上，腾讯音乐也获得了强烈的“买入”评级，显示出市场对该股前景的普遍乐观态度。同时，该平台上的作者平均评级为持有，而华尔街分析师的平均评级则为买入，进一步印证了高盛上调评级的合理性。
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