国信证券:国常会再提优化房地产政策 后续支持有望进一步加码
国信证券发布研报表示,目前地产整体依旧低迷,销售继续筑底,国常会大篇幅提及房地产内容,明确房地产行业的重要性,并提出进一步优化房地产政策,体现出中央对稳定房地产市场的高度重视,后续支持政策有望进一步加码,助力行业企稳发展,建材相关行业需求有望同步改善,期待后续政策端持续呵护。同时,去年以来建材各细分子行业表现进一步分化,龙头整体展现出较强经营韧性,供给出清亦带来格局进一步优化,优质企业凭借渠道变革、产品品类和区域布局的扩张优化,未来竞争优势有望持续凸显。
国信证券称,考虑到目前建材板块估值和持仓均处于低位,继续关注优质龙头和高股息品种以及部分超跌个股投资机会,推荐东方雨虹(002271)、北新建材(000786)、坚朗五金(002791)、三棵树(603737)、伟星新材(002372)、兔宝宝(002043),关注科顺股份(300737);同时推荐周期建材的海螺水泥(600585)、华新水泥(600801)、旗滨集团(601636)、中国巨石(600176);其他细分领域关注专业照明领域龙头企业海洋王(002724)。
国信证券的主要观点如下:
国常会明确进一步优化房地产政策,加大高品质住房供给。3 月 22 日召开的国务院常务会议明确,要进一步优化房地产政策,持续抓好保交楼、保民生、保稳定工作,进一步推动城市房地产融资协调机制落地见效,系统谋划相关支持政策,有效激发潜在需求,加大高品质住房供给,促进房地产市场平稳健康发展。要适应新型城镇化发展趋势和房地产市场供求关系变化,加快完善“市场+保障”的住房供应体系,改革商品房相关基础性制度,着力构建房地产发展新模式。国常会再次对房地产发展方向作出指示,预计各地将继续优化房地产政策,期待后续政策持续呵护。
基建投资增速稳健,地产投资降幅收窄。国家统计局数据显示,1-2 月份,全国固定资产投资(不含农户)5.08 万亿元,同比增长 4.2%,其中基础设施投资同比增长 6.3%,房地产开发投资下降 9.0%,基建投资增速保持稳健,地产投资降幅较 2023 年全年收窄 0.6 个百分点。同时,1-2 月份新建商品房销售、新开工、施工、竣工面积分别同比-20.5%、-29.7%、-11.0%、-20.2%,销售同比降幅扩大,新开工和竣工同步走弱。
重点板块数据跟踪:1)水泥:市场需求恢复明显放缓,全国平均出货率约 46%,北方部分地区依靠行业自律继续推涨价格,但成功落实到位的较少,南方市场依旧处于竞争中,各地错峰生产时间陆续结束,后期压力较大,本周全国 P.O42.5 高标水泥平均价为 359.8 元/吨,环比+0.19%,同比-17.91%,库容比 63.4%,环比+0.2pct,同比+3.1pct;2)玻璃:浮法玻璃出货偏缓,价格重心继续下移,现货主流均价 1900.46 元/吨,环比-2.16%,重点省份库存 5780 万重量箱,环比+2.17%;光伏玻璃整体成交良好,库存持续下降, 2.0mm 镀膜面板主流订单价格 16.25 元/平方米,环比持平,3.2mm 镀膜主流订单价格 25.5 元/平方米,环比持平,库存天数约 21.59 天,环比-7.42%; 3)玻纤:下游提货略有好转,主流产品以稳为主,部分合股纱价格上调 200-300 元/吨,本周国内 2400tex 无碱缠绕直接纱主流报价 2900-3100 元 /吨,全国均价 3074.5 元/吨,环比持平,电子纱 G75 主流报价 7000-7600 元/吨,电子布当前主流报价为 3.2-3.4 元/米,较上周基本持平。
风险提示:政策落地低于预期;成本上涨超预期;供给超预期
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