华南乳业领军者燕塘乳业（002732）(002732.SZ)加快全产业链布局，业绩迎来大突破。

　　近日，广东燕塘乳业有限公司(简称“燕塘乳业”)发布2023年年报。报告期内，公司实现营业收入19.50亿元，同比增长4.01%；净利润1.80亿元，同比增长81.60%，创下上市以来最好成绩。

　　2023年，燕塘乳业持续丰富产品矩阵，产销两旺，带动公司毛利率提升至26.04%，较上年增长2个百分点。

　　精细化管理毛利率增至26.04%

　　2023年，燕塘乳业营收、净利润同比双双增长，盈利能力上升。

　　财报显示，2023年公司实现营业收入19.50亿元，同比增长4.01%；净利润1.80亿元，同比增长81.60%；扣非净利润1.50亿元，同比增长78.90%，创下上市以来最好成绩。

　　对此，燕塘乳业表示，公司以“布局新区域、拓展新渠道、推广新产品、运营新传播、推行新管理”为指导思想，加快市场精耕横拓，通过“差异化+平价”的产品双线并进推广策略，实现业绩在稳中求进中健步向前。

　　公告显示，2023年，燕塘乳业毛利率提升至26.04%，较上年增长2个百分点，这得益于产品结构优化和精细化管理的深入推进。同时，公司销售费用率和管理费用率分别降至10.24%和4.73%，净利率提升至9.17%。

　　从产品角度来看，2023年公司液体乳类、花式奶、乳酸菌乳饮料类分别实现营收7.50亿元、3.87亿元和7.93亿元，分别同比增长4%、0.3%和8%。

　　销量方面来看，2023年燕塘乳业的液体乳类、花式奶、乳酸菌乳饮料类分别销售7.50万吨、4.33万吨、10.03万吨，分别同比增长了5%、2%、9%。

　　此外，为满足消费者多元化需求，2023年燕塘乳业研发投入达到7871.17万元，并在年内共推出13款新品。

　　广东省内营收占比达98%

　　燕塘乳业始创于1956年，作为华南乳业领头牛，目前其拥有两个现代化乳品加工基地，主要从事乳制品和含乳饮料的研发、生产与销售。

　　在2014年上市后，燕塘乳业贯彻执行“精耕广东、放眼华南、迈向全国”的发展战略。目前公司已构建起了涵盖“饲草种植、奶牛养殖、研发加工、品控检测、冷链配送、立体终端”的特色工牧一体化全产业链。

　　燕塘乳业在渠道拓展与扩张方面坚持“精耕”与“开拓”并重。广东地区市占率稳中有升，公开数据显示，2022年公司在广东市场市占率达到17.6%。

　　但公司在省外市场扩张上还需要进一步突破。近6年财报显示，燕塘乳业省外市场营收逐年增加，但营收占比始终为个位数。据悉，2018年至2022年，其省外市场营收从1899.78万元增至3150.91万元，但营收占比始终未突破2%，2023年省外市场占比勉强突破2%，广东省内营收占比达98%左右，依然是营收的主要来源。

　　值得一提的是，2023年9月，燕塘乳业公布的2023—2030年发展规划显示，坚持发展种植养殖、食品加工、营销网络、物流运输、资本运作五大板块，目标是至2030年实现营业收入50亿元。

　　在行业人士看来，燕塘乳业要在强敌如林的竞争中获得持续增长，这家老牌乳企可能还需把眼界放宽，寻求更多渠道合作、产品创新的可能性。

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