华泰证券24年Q1传媒行业前瞻：游戏稳健增长，影视行业复苏，AI大模型赋能应用创新及细分赛道机遇分析

2024-04-09 15:14:40 来源：金融界

　　华泰证券最新发布的传媒行业2024年第一季度前瞻报告指出，在多个子行业中展现出不同的发展趋势和投资机会。游戏板块方面，2024年前两个月我国手游市场收入实现同比稳定增长，反映出龙头公司在核心产品的运营上表现出色，且随着版号政策的平稳推进，国产游戏的海外发行表现及未来版号政策动向值得关注。

　　电影院线在一季度延续复苏态势，全国票房同比增长约4%，表明观影需求逐渐恢复，五一档期有多部不同类型的新片定档上映，包括光线传媒（300251）的《小倩》以及捷成股份（300182）联合出品的《维和防暴队》等，有望助推五一档期票房再创新高。

　　在营销领域，一季度广告市场花费同比增长3.7%，其中电梯广告市场表现尤为景气，电梯LCD和电梯海报广告支出增长强劲。尽管广告市场整体回暖进程略显波动，但电梯广告的增长势头显示出其独特的价值和潜力。

　　此外，AI技术的快速发展成为亮点，国内大模型如Sora、Kimi、阶跃星辰、天工等不断迭代升级，并通过赋能应用推动相关行业快速发展。昆仑万维（300418）推出的天工系列AI智能助手APP，以及焦点科技（002315）旗下中国制造网的AI智能助手麦克所展现的视频生成、智能排版等功能，充分体现了AI技术在实际应用中的商业价值和社会影响力。

　　基于上述分析，华泰证券推荐关注具有细分领域优势和领先AI产品布局的标的，例如恺英网络（002517）、巨人网络（002558）、焦点科技、分众传媒（002027）、光线传媒、捷成股份以及昆仑万维等上市公司。

　　需要注意的是，虽然各领域呈现一定积极信号，但也存在宏观经济压力加大以及AI技术发展可能低于预期的风险，投资者在把握行业机遇的同时，需审慎评估潜在风险。

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