宏发股份（600885）4月10日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年4月9日接受337家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：

　　问：报告期公司产品毛利率水平，其主要增长的原因？

　　答：报告期内，公司产品综合毛利率为36.89%，同比增长1.87个百分点，其主要增长原因：一是受益于公司产品结构持续调整优化，毛利率高的新能源领域、汽车继电器、电力磁保磁继电器收入增长较快；二是受益于良好的规模增长，营业收入较上年同期增长11.02%；三是得益于精益管理水平的提升，公司平均产能利用率逐步企稳，人均效率继续稳步提升；此外，Q4汇率的变化也对毛利率有一定正面影响。

　　问：报告期内，公司海外制造进展情况如何？

　　答：报告期内，公司海外制造布局进入新阶段。（1）印尼宏发二期工厂投入使用，进入快速发展阶段。 印尼宏发销售回款同比增长158%，净利润同比增长84%。印尼宏发二期工厂投入使用，生产经营面积从2700平方米扩大至5700平方米，产能扩大40%，并实现高压直流产品的海外制造。（2）报告期内，宏发德国工厂有限责任公司在德国有关部门注册完毕，正式成立，不但有利于满足核心客户供应链本地化的要求，还将大大提升宏发的全球品牌知名度，不断增强公司供应链国际化水平及综合竞争实力。

　　问：报告期内，公司与家电市场相关的功率继电器产品业务情况。

　　答：报告期内，伴随Q2空调等家电迎来旺季，景气度有所提高，家电领域需求触底回升，并呈现持续稳定的复苏，行业竞争有所加剧，但公司继续采取积极灵活的竞争策略，市场份额继续提升。

　　问：报告期内，公司功率继电器与新能源“风、光、储”逆变器产品配套产品业务情况。

　　答：报告期内，新能源领域功率继电器需求上半年延续2022年的迅猛增长，Q3受下游控库存影响增速明显回落，Q4又有所回升，公司发挥产品技术创新、质量方面明显领先优势，继续引领行业产品应用发展，仍保持良好增长，巩固并提升市场份额。

　　问：报告期内，公司传统汽车继电器产品业务情况。

　　答：报告期内，公司汽车继电器产品业务于Q1触底后进入持续的复苏阶段，且借助于全球汽车市场产销回升，以及市场份额持续提升，实现了较好的增长，全年经营表现高于年初预期。

　　问：报告期内，公司电力继电器产品业务情况。

　　答：报告期内，继续受益于国内外市场需求快速恢复增长，以及北美、东南亚等市场份额提升，电力继电器持续良好增长。根据当前国内电表市场招标情况以及海外主要地区的需求状况，预计电力继电器将继续实现稳定增长。

　　问：报告期内，公司高压直流继电器产品业务情况。

　　答：报告期内，公司高压直流产品继续保持在车载领域的较大优势，与全球主要标杆客户保持深度合作，市场份额继续有所提升；在储能市场客户取得增长与突破，标杆客户快速上量，全年货约2亿元，已经成为新的增长点。

　　问：报告期内，公司工业继电器产品业务情况。

　　答：报告期内，工业继电器传统应用领域受客户去库存影响，出现较明显下降。面对工业领域当前较低迷的市场形势，公司积极争取国产替代机会，通过中控等系统厂家成功导入中石化、中石油、中国华能等重大国家基建项目，在流程工业市场逐步建立未来潜在增长机会。

　　问：报告期内，公司信号继电器产品业务情况。

　　答：报告期内，随着下游去库存形势改善，以及新能源领域需求上量，信号继电器全年经营表现逐步企稳好转，预计2024年将扭转下降局面。

　　问：报告期内，公司低压电器产品业务情况。

　　答：报告期内，公司低压电器产品累计出货与上年同期略有下降。公司低压电器业务发展重心启动调整：管理上建立了公司统一部署，三个事业部共同参与开关电气产品发展的新局面；市场方向上坚持优先重点布局海外市场，进一步发挥公司海外市场布局较早的先发优势，逐步提高海外市场产品渗透力，推动规模、份额同步增长；产品转向工业、电力、新能源等领域。

　　问：报告期内，除低压电器外，公司其它新门类产品业务情况。

　　答：报告期内，公司其它新门类产品实现良好发展。连接器产品同比增长21%；氧传感器同比增长18%；电流互感器同比增长28%，并陆续导入国内标杆电表客户，逐步上量；灭弧室同比增长49%，凭借不断提升的产品质量水平，新开发国内标杆客户；各类模块/控制器累计出货2.71亿元，同比增长32%；真空泵、电磁阀同比增长141%。

　　问：公司新的经营指导思想如何解读？

　　答：报告期末，公司确定后一阶段发展新的经营指导思想：“坚守发扬宏发特色，全面实施‘75+’战略，努力打造强大实力，实现持续良性发展”。（1）坚守发扬宏发特色，包括“以质取胜”以及由此形成的一系列指导思想等宏发成功经验，还包括“有所为，有所不为”，“要么不做，要做就要做到前列去”等需要全面传承的经营理念。 全面推进“75+”战略，体现了把工作重心转向于扩大门类战略的实施。其内涵包括： （2）“7”是指持续打造继电器领先优势，实现新能源、功率、汽车、工控、电力、信号、密封继电器“七个小巨人”发展目标。经过近四十年的专注发展，宏发已连续多年稳居全球继电器行业首位。今后，作为公司的主营产品，继电器的发展仍将坚持“份额优先”原则，保持“质量、效率”双核心优势，进一步巩固和扩大领先地位，实现“七个小巨人”携手并进，为新发展格局提供有力保障。 （3）“5”是指大力推进“扩大门类”战略实施，做大做强开关电气、连接器、电容器、熔断器、电流传感器五个门类产品。“扩大门类”战略成功与否将是能否打造百年宏发的关键，必须要走“坚守和发扬宏发继电器的成功发展经验”这条唯一正确的道路，坚持不懈地一步一个脚印地走，特别要防止“轻敌、贪心、取巧、偷懒、浪费”等弊病，避免“欲速则不达”。（4）“+”是指其它适合的项目。既不排斥合适的机会，要积极面对机遇，但同时要十分慎重决策，应该在现有产品做好的基础上进行。 结语：感谢大家对公司的持续关注和支持，也感谢大家的积极参与、建言献策。公司也将努力做好经营管理，以更好的业绩回报投资者;

　　调研参与机构详情如下：

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