近日，索菲亚（002572）(002572.SZ)发布2023年年度报告。财报显示，索菲亚深化“多品牌、全品类、全渠道”战略，实现营业收入116.66亿元，同比增长3.95%；归母净利润12.61亿元，同比增长18.51%；实现扣非净利润11.35亿元，同比增长21.06%。

　　记者梳理发现，索菲亚去年在营收增长幅度不大的情况下，归母净利润却取得了两位数的增长，主要益于整家战略渗透助推各品牌客单价提升，以及公司推行降本增效措施成果显著。

　　值得关注的是，橱柜和木门品类也成为索菲亚整家战略中增长最快的引擎。就2023年业绩来看，衣柜业务营收占比仍高达80%，橱柜、木门业务营收占比仍只有15%左右，橱柜与木门业务发展潜力仍有待进一步释放。

　　2023年，索菲亚推动“成本领先”、“精益制造”、“IPD体系架构变革”、“AIGC创新”等多个项目落地，深入挖掘内部潜力，板材利用率、生产效率、供应链效率均显著提高，毛利率进一步得到提升。

　　具体到产品来看，衣柜及其配套产品、橱柜及其配件以及木门2023年营收分别为94.11亿元、12.44亿元、5.89亿元，同比分别增减2.54%、-2.23%、35.73%，占总营收比例为80%、10%、5%左右。

　　在毛利率水平方面，衣柜及其配套产品、橱柜及其配件以及木门的毛利率水平分别为37.75%、24.75%以及29.77%，同比增长3.43个百分点、-0.43个百分点以及5.82个百分点。

　　可以发现，作为营收大头的衣柜相关产品在2023年不仅营收取得小幅增长，毛利率水平相对可观；木门业务在营收和毛利率都取得了最好的表现；但橱柜业务在营收和毛利率水平都出现了小幅下滑。

　　毛利率提升的主要原因除了降本增效以外，或还有客单价的提高。报告期内索菲亚工厂端平均客单价19619元，同比增长6.30%；米兰纳工厂端平均客单价13934元，同比增长6.57%。

　　自2014年切入司米橱柜，2017年进军华鹤木门以来，索菲亚不满足于行业“衣柜一哥”的头衔，持续发展“全品类”战略，橱柜和木门品类也成为整家战略中增长最快的引擎，索菲亚品牌橱柜业绩增速为293.81%，木门业绩增速为47.33%。

　　不过，就2023年业绩来看，衣柜业务营收占比仍高达80%，橱柜、木门业务营收占比仍只有15%左右，橱柜与木门业务发展潜力仍有待进一步的释放。

　　索菲亚相关负责人表示，全球家居市场在短期压力下仍保持5%的增长，预计未来仍将保持稳健增长。在中国，虽然新房交付量可能会有所减少，但存量房市场仍然庞大。

　　从数据上看，未来几年内客户需求不会急跌，房地产市场仍将保持平稳发展。新房竣工端的定制需求传导至定制家居行业需要6-18个月的时间，因此竣工端的消费需求依然能够持续释放。

　　索菲亚家居集团总裁王兵近日表示，根据每年的房地产销售面积进行折算，从2024年到2030年，预测每年还是维持在1700万套到1900万套房子会有家居消费需求，包括装修和购买家具、橱柜、衣柜的需求总量并没有减少。

　　根据住房和建设部公布数据，目前国内的存量住房为6亿栋，其中有2.7亿套的住宅房龄超过20年；据贝壳研究院测算，2023年全国二手房市场成交套数约596万套，面积约5.7亿平方米，成交面积同比增长44%。

　　申万宏源证券（000562）研究所报告显示，假设15年翻新周期，预计2030年存量约1113万套房，占消费总量约50%；若翻新周期进一步缩短，则存量占比更高。家居行业的长期需求仍能够保持稳定，而存量房作为行业的新流量，将推动行业将进入分化期，其流量模式的创新性值得定制家居企业关注。

　　存量房的改善型家装需求和增量房的刚性家装需求叠加出现，居民家居消费意愿明显增强，同时市场整体需求震荡上行，为整家定制行业带来新的发展机遇。

　　与此同时，面对“流量碎片化”的现状以及“懒人经济”创造的新消费需求，消费者近年来在家居装修方面更加青睐“一站式家居消费”体验。

　　为迎合消费习惯的变化，家居企业从制售单品过渡到全品类一体化解决方案的整家定制模式。同时，物联网技术的蓬勃发展，5G技术家庭化应用，智能家居应用场景也日益丰富，将为定制家居企业带来机遇。

　　2023年，索菲亚升级整家战略，米兰纳推出了整家定制+门墙柜一体化产品，司米也完成了从单品类时代向高端整家定制的转型，华鹤也紧随其后确定了自己整家定制的发展战略。

　　目前来看，2022年主要9家定制家居上市公司合计营业收入549.73亿元，占规模以上家具制造业比重仅有7.21%，9家企业营业收入呈阶梯化趋势，百亿以上营业收入规模仅2家，30至50亿元营业收入规模3家，30亿元以下营业收入规模4家。未来定制家居头部企业有望进一步整合资源，行业集中度提升，呈现强者恒强的局面。

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