火电龙头业绩大增！燃料成本下降+用电量增长，灵活性支撑电源处于政策红利期

2024-04-24 09:17:08 来源：金融界—机会情报

　　华能国际（600011）23日晚间公告，公司一季度实现营业收入653.67亿元，同比增长0.15%；净利润45.96亿元，同比增长104.25%。华能国际表示，公司净利润的大幅增长，主要由于境内业务单位燃料成本同比下降和电量同比增长。

　　光大证券指出，在能源保供和缓解消纳问题两个维度上，可调可控的火电都是电力系统的压舱石。在功率方面有效弥补电力供需缺口，在电量方面可为新能源消纳释放更多空间。基于当前火电新建机组景气度较高及未来火电灵活性改造速度加快，相关公司业绩兑现度也较高。

　　国盛证券指出，电力板块依然聚焦“保供”与“消纳”双主线。随着新能源比例快速提升，消纳问题愈发突出，催化调峰及辅助服务不断推进建设。火电作为灵活性支撑电源处于政策红利期，当前煤价下行，火电盈利弹性空间提升，重视弹性标的选择，后续实现回归公共事业后突出高股息高分红优势。

　　国盛证券重点推荐关注煤电一体化标的：新集能源（601918）、国电电力（600795）；关注长三角地区弹性标的：浙能电力（600023）、申能股份（600642）、皖能电力（000543），全国火电龙头标的华能国际、华电国际（600027）。持续推荐火电灵活性改造龙头标的：青达环保和华光环能（600475）。