航母福建舰完成首次航行试验任务机构看好军工行业景气度周期启动（附概念股）

2024-05-10 10:30:15 来源：智通财经

　　5月8日，我国第三艘航空母舰福建舰完成为期8天的首次航行试验任务，顺利返回上海江南造船厂码头。试航期间，福建舰完成了动力、电力等系统设备一系列测试，达到了预期效果。

　　业内人士指出，当前国防板块上涨主要基于以下三大逻辑：

低空经济利好频发政策端持续催化，日前河南印发《攻坚二季度确保“双过半”若干措施》，明确鼓励低空经济发展，有望加速牵引产业落地。低空经济产业链与航空产业链关联度较高，国防企业在低空经济建设中起到重要支撑作用。

新兵种驱动国防信息化升级信息支援部队、军事航天部队、网络空间部队成立，三大战略性新型兵种的组建，标志着我军将全面加强网络信息体系的联合作战能力、全域作战能力，对国防信息化应用的广度、深度与自主可控提出了更高要求。

国防景气度稳步上行2024年进入到“十四五”后半程，重要人事调整逐步落地，部分国防上市公司披露收到订单，国防景气度逐步上行。“规模效应/股权激励/小核心大协作/定价改革/大订单+大额预付”等催化下，企业运行效率也将持续提升。

从估值看，国防军工板块已回到上一轮景气周期启动的位置，处于历史估值低位。

　　申万宏源研报指出，一季报后国防军工配置自2020年二季度后首次进入低配区域，低配置低估值使得其具有较强上涨基础，国防军工处于最佳配置时期。华泰证券研报认为，随着新一轮订货等问题逐步明朗，行业景气有望进入上行通道，2024年军工行业仍是具备长期成长性的投资方向。

　　军工板块相关企业：

　　中航科工（02357）：香港资本市场唯一的航空高科技军民通用产品及服务旗舰公司，控股中直股份（600038）、洪都航空（600316）、中航电子和中航光电（002179）四家A股上市公司，主要业务涵盖直升机、教练机、通用飞机、机载系统与航空零部件、航空工程服务等。公司控股子公司中直股份是国内直升机制造业中规模最大、产值最高、产品系列最全的主力军。该公司的直升机产品与民用市场兼容性更强，同时公司进军H-eVTOL领域，远期民品空间或强于行业可比公司，未来几年有望实现加速发展。

　　中船防务（600685）(00317)：2024年一季度公司实现营收28.1亿元，同比增长47.8%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2522.9万元，同比扭亏。随着公司陆续交付低价船订单，同时生产效率整体得到提升，产品毛利同比增加，2024年一季度公司经营毛利率为9.2%，较去年全年毛利率6.6%，提升2.6pp。

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