CRO（医药研发外包服务）企业九洲药业（603456）（603456.SH）又要布局海外。

　　5月22日晚间，九洲药业发布公告称，拟在德国设立全资孙公司建设CRO服务平台，项目预计总投资约950万美元。

　　记者注意到，这是九洲药业2024年以来的第二笔海外投资。今年1月22日，公司发布公告称，拟在日本设立全资孙公司建设CRO服务平台，项目预计总投资约4200万美元。粗略计算，两项出海投资计划将合计耗资5150万美元。

　　目前，合同定制类服务是九洲药业的营收主力，2023年这一业务营收占比高达73.86%。从营收区域来看，公司的国外营收占比在2023年提升至77.97%。

　　业绩方面，2017年以来，九洲药业的营业收入和归母净利润已连续7年实现连续双增。

　　加码德国CRO业务布局

　　九洲药业海外布局的步伐加快。

　　5月22日晚间，九洲药业发布公告称，公司拟以自有资金通过新加坡全资子公司Raybowlifesciences（Singapore）PTE.LTD在德国设立全资孙公司建设CRO服务平台，主要从事创新药CRO服务，项目预计总投资约950万美元。

　　九洲药业称，公司本次在德国设立全资孙公司投资建设CRO服务平台，有利于公司缩短海外客户服务半径，更早期的介入海外客户的研发管线，获得更多的客户资源和订单，并为国内导流CDMO（医药定制研发生产）业务。此外，该平台的设立将方便公司开展技术交流和合作，吸引国际化人才的加盟。

　　记者注意到，今年1月份，公司也有一笔海外投资项目。

　　回溯公告，1月22日，九洲药业发布公告称，将投资约4200万美元在日本设立全资孙公司投资建设CRO服务平台。公司拟在日本投资建设的公司与德国公司一样，都是从事创新药的CRO服务，并同时为国内导流CDMO业务。

　　经粗略计算，2024年以来，九洲药业两次布局海外CRO业务，合计将投资5150万美元。值得一提的是，在此之前，九洲药业已经布局美国研发中心，2023年，瑞博美国中试车间二期设计及建设推进建设中。

　　之所以布局海外，主要是公司的海外营收占比较大。同花顺（300033）数据显示，2013年，公司的国外销售收入占总营收比重就超过70%，此后几年有所下滑，2020年再度突破70%，2022年、2023年分别为76.29%、77.97%。

　　合同定制业务营收占七成

　　资料显示，早在2008年，九洲药业就成立浙江瑞博，正式向药企提供CDMO业务。2019年公司以自有资金7.9亿元收购苏州诺华100%股权，加速向CDMO业务转型。目前，公司的研发能力包含小分子化学药物、多肽药物、偶联药物和小核酸药物，业务遍及全球90+国家及地区，合作伙伴超900家。

　　随着CDMO业务转型的快速推进，九洲药业合同定制类业务营收快速增长。

　　根据年报，2020年九洲药业合同定制类产品实现收入12.93亿元，同比增长70.82%，占当期营收的比例为48.85%。2021年至2023年，公司的合同定制类产品营收一年一个台阶快速增长，实现营收分别为23.11亿元、34.17亿元、40.79亿元，营收占比分别为56.88%、62.74%、73.86%。

　　整体来看，自2014年登陆资本市场以来，合同定制类业务推动公司业绩快速增长。2015年至2023年，公司营业收入从14.45亿元增至55.23亿元，增幅达2.82倍；归母净利润从2亿元增至10.33亿元，增幅达4.17倍。期间，公司仅在2016年因CMO业务销售收入减少而出现增收不增利，2017年以来连续7年保持营收净利双增。

　　不过，2024年以来，创新药投融资增速放缓，上游的CRO行业业绩整体不佳，九洲药业也不例外。今年一季度，公司业绩出现双降，营业收入和归母净利润分别为14.76亿元、2.37亿元，同比下滑15.73%、15.65%。

　　从在手订单来看，九洲药业曾在4月9日的电话会议上表示，预计2024年多肽业务较去年增长30%以上，同时，新建600—800公斤/年的多肽商业化产能，满足快速增长的多肽业务需求。

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