中信证券：政策信号明确中长期资金投资股市有望加速

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中信证券：政策信号明确中长期资金投资股市有望加速

2024-09-25 10:41:21 来源：上海证券报·中国证券网

　　上证报中国证券网讯（记者费天元）9月24日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会宣布多项支持政策。中信证券研究部分析表示，对于股票市场而言，政策信号明确，有利于提振市场信心。

　　中信证券表示，首先，相关政策直接改善股票市场流动性预期。最新政策以创新货币政策支持权益市场发展，创设证券、基金、保险公司互换便利，创设股票回购增持专项再贷款，有助于提振市场信心，直接改善市场流动性预期。长钱长投的“类平准”资金有望增量流入、扩大投资范围，各类中长期资金投资股市有望加速，提升市场短期风险偏好。另外，优化权益类基金产品注册，大力推进指数化产品创新。

　　其次，政策信号更加明确，货币政策宽松预期落地，预计未来其他增量政策的加码也在路上，降低存款准备金率和政策利率，并带动市场基准利率下行。聚焦服务新质生产力，鼓励股权投资。本次会议提出将发布关于促进并购重组的六条措施，畅通私募股权创投基金“募投管退”各环节循环，适当放宽股权投资金额和比例限制，优化考核。

　　最后，政策批量落地效果有待观察，价格信号拐点有望提前。降低存量房贷利率，并统一房贷的最低首付比例、延长两项房地产金融政策文件的期限等地产五项政策，旨在促进楼市价格企稳。内需疲软、通胀低迷的状况有望改善。

　　对于券商行业而言，中信证券认为，此次政策调整与9月20日出台的风险监管指标新规相辅相成，体现了政策端的协同性与一致性。多重政策协同下，证券公司有望成为稳定资本市场的重要力量，同时依托互换便利政策带动杠杆率和股东回报的提升，多方面展现证券公司功能性。根据新风控体系测算，证券行业净稳定资金率低于140%的机构，在指标调整后具有约8000亿元的资产扩容空间，可较好匹配政策红利规模。

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