华源证券：给予深圳燃气买入评级
华源证券股份有限公司刘晓宁,查浩近期对深圳燃气（601139）进行研究并发布了研究报告《三季度业绩承压，费用端改善态势有望延续》，本报告对深圳燃气给出买入评级，当前股价为7.23元。
深圳燃气
投资要点：
事件：发布三季报业绩公告，前三季度实现营收207.39亿元，同比下滑10.58%；实现归母净利润10.56亿元，同比下滑4.5%;实现扣非归母净利润10.09亿元，同比下滑2.59%。单季度来看，Q3实现营收69.60亿元，同比下滑12.68%；实现归母净利润3.18亿元，同比下滑30.34%；扣非归母净利润3.06亿元，同比下滑30.31%。公告显示业绩主因综合能源及智慧服务利润减少所致。
管道天然气销售量增速放缓，主因大湾区以外城燃销气量拖累，但电厂售气量增速亮眼、且四季度仍有增长空间。前三季度管道气销售量38.27亿立方米，同比增长4.91%，较上半年增速(+6.87%)有所放缓。单季度分类型来看，Q3大湾区城燃销气量2.95亿立方米，同比增长0.34%，较上半年放缓。Q3其他地区城燃销气量4.58
亿立方米，同比下滑8.03%，拖累总体销气量增速；Q3电厂销气量5.86亿立方米，同比增长10.98%，带动前三季度同比增速达到4.15%。随着10月份东部电厂二期投产，电厂售气量预计仍有增长空间。
综合能源板块业绩不佳主因光伏胶膜价格持续下调所致，智慧服务延续上半年业绩收缩态势。根据公开数据2024年初至今光伏EVA胶膜价格累计下降18%左右，我们认为这直接拖累综合能源板块毛利率及利润表现。智慧服务方面，前三季度利润同比减少，或与23年高增长及高基数有关。
三季度费用端改善明显，态势有望延续，并对业绩形成一定支撑。前三季度销售/管理/研发/财务费用等合计同比减少约1.35亿元，其中Q3财务费用同比减少0.45亿元、研发费用同比减少0.48亿元。在当前低利率环境下，我们预计费用端改善态势有望延续，并对业绩形成一定支撑。
盈利预测与评级：我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为14.1/17.1/18.8亿元，同比增速分别为-1.85%/21.23%/9.44%，当前股价对应的PE分别为15/12/11倍，维持“买入”评级。
风险提示：天然气消费量增长不及预期、天然气价格波动、光伏胶膜价格竞争加剧
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券廖浩祥研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为74.83%，其预测2024年度归属净利润为盈利16.51亿，根据现价换算的预测PE为12.68。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为9.19。
以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
0人
- 每日推荐
- 股票频道
- 要闻频道
- 港股频道
双11叠加“以旧换新” 家电市场热度走高
刷新纪录，神舟十八号乘组飞行时长达192天
- 券商策略：保持多头思维 转向复苏市
- 纳斯达克中国金龙指数日内涨幅扩大至3%
- 传闻引爆A股！赛力斯紧急声明，没有计划召开“人形机器人技术论坛”等会议
- 星期二机构一致最看好的10金股
- 超级周来袭！多个重磅财经事件将临
- AI促进供需匹配 智慧文旅前景广阔
- 妖股集体复活，1天6只"地天板"！发生了什么
- 回购专户缘何时“隐”时“现”
- FinGo：朝阳永续AI智能体工场重磅来袭
几万元利息都不要！大额存单出现转让潮，能买吗
上市券商首现三季度分红 6家券商慷慨在列
信达生物终止关联交易后股价上涨
华泰南京建邺REIT发售 服务科技创新与新质生产力发展
