太平洋：给予威海广泰买入评级

2024-11-13 08:33:23 来源：证券之星

　　太平洋证券股份有限公司马浩然近期对威海广泰（002111）进行研究并发布了研究报告《新签订单不断增长，海外市场空间广阔》，本报告对威海广泰给出买入评级，当前股价为12.0元。

　　威海广泰

　　事件：公司发布2024年三季度报告，2024年1-9月实现营业收入20.74亿元，较上年同期增长28.94%；归属于上市公司股东的净利润1.29亿元，较上年同期增长89.14%；基本每股收益0.25元，较上年同期增长92.31%。

　　新签订单不断增长，生产效率持续提升。2024年第三季度，公司新取得空港装备国内订单2.63亿元，同比增长96.02%；新取得空港装备国际订单3.14亿元，同比增长110.73%。空港装备订单继续呈现井喷式增长，生产任务饱满，目前排产已经远远超过正常水平。在消防救援装备方面，公司新取得订单2.79亿元，同比增长90.13%。面对不断增长的订单需求，为确保年底前将更多的“好产品”如期交付给海内外客户，公司采取多项措施全面提升产能，通过优化生产流程、精细化物料调度、集约化生产，引入自动化设备打造的“平台车智能化生产线”已经上线，生产效率持续提升。

　　空港装备品种齐全，海外市场空间广阔。公司深耕空港装备领域三十余年，设备覆盖机场的客舱服务、机务服务、货运装卸、场道维护、航油加注、机场消防六大作业单元，是全球唯一一家具备为一座机场配套所有地面保障设备能力的企业，部分主导产品国内市场占有率达50%以上，是全球空港地面设备品种最全的制造商。近年来，公司不断加快出海速度，与全球的瑞士国际空港服务有限公司(Swissport)、阿联酋德纳达集团(Dnata)、明捷(Menzies)、新加坡新翔集团(sats)和TCR公司形成全球战略合作，不断拓展海外市场，公司品牌影响力在国际上得到空前提升，未来成长空间广阔。

　　盈利预测与投资评级：预计公司2024-2026年的净利润为3.18亿元、4.19亿元、5.30亿元，EPS为0.60元、0.79元、1.00元，对应PE为20倍、16倍、12倍，维持“买入”评级。

　　主要财务指标：

　　风险提示：海外市场拓展不及预期；国内需求恢复不及预期。

　　证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，财通证券（601108）佘炜超研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.01%，其预测2024年度归属净利润为盈利3.02亿，根据现价换算的预测PE为21.05。

　　最新盈利预测明细如下：