圣农发展（002299）(002299.SZ)12月19日发布公告称，公司拟受让其他股东持有安徽太阳谷食品科技(集团)有限公司(下称“安徽太阳谷”)合计54%的股权，股权转让总价款不超过11.26亿元。交易达成后，安徽太阳谷将成为圣农发展100%控股子公司。

　　拟全盘接手目标公司

　　公开信息显示，安徽太阳谷成立于2023年6月，注册资金57406.26503万元人民币。

　　此次交易，圣农发展拟以自有资金或合法自筹资金受让德弘钰玺(天津)股权投资合伙企业(有限合伙)(下称“德弘钰玺”)、Ancient Steel(HK)Limited(下称“Ancient Steel”)、廖俊杰分别持有的安徽太阳谷31.73%、19.27%、3.00%股权，合计54%的股权。其中，由于廖俊杰为圣农发展董事、副总经理兼董秘，并持有公司股票5.9万股，属于公司的关联自然人，因此本次交易构成关联交易。

　　事实上，早在一年多以前，圣农发展就已入股安徽太阳谷。2023年11月13日，圣农发展公告，公司与董事、副总经理兼董事会秘书廖俊杰拟自德弘钰玺受让安徽太阳谷45.1557%、3%的股权，对价分别为2.45亿元、1625.40万元。同时，公司拟自德弘钰达(天津)企业管理咨询合伙企业(以下简称“德弘钰达”)受让安徽太阳谷0.8443%的股权，对价为452.2552万元。

　　安徽太阳谷的前身是是美国嘉吉公司2011年在在安徽省滁州市投资设立的嘉吉动物蛋白中国事业部。2023年5月，嘉吉公司将嘉吉中国区蛋白业务出售给德弘资本(DCP)。此后，德弘资本便设立了安徽太阳谷食品科技有限公司作为其控股股东。

　　安徽太阳谷拥有三家全资子公司，分别为太阳谷食品(安徽)有限公司、太阳谷食品(滁州)有限公司和太阳谷食品(明光)有限公司。安徽太阳谷及其前述三家全资子公司覆盖了集饲料生产、种鸡繁育、雏鸡孵化、肉鸡养殖、屠宰初加工和深加工为一体的白羽肉鸡全产业链，肉鸡年产能达到6500万羽，年屠宰量达6500万羽，食品深加工能力达到9万吨/年。

　　值得注意的是，圣农发展与德弘资本渊源颇深。德弘资本两位创始人刘海峰和华裕能，都曾供职于KKR。正是在刘海峰和华裕能负责期间，KKR于2015年战略投资了圣农发展，以约4亿美元认购18%股份成为第二大股东，华裕能也自此担任圣农发展的董事直至2021年。2017年，华裕能与刘海峰共同创建了德弘资本。

　　加大长三角区域布局

　　2024年12月18日，圣农发展于德弘钰玺、Ancient Steel、廖俊杰等三转让方签署了《股权转让协议》。各方同意待安徽太阳谷2024年度评估工作完成后，参考评估报告载明的安徽太阳谷股东全部权益价值，友好协商确定本次股权转让的转让价款(合称或单称“股权转让价款”)，在安徽太阳谷2024年合并经审计的净利润(“预计净利润”，指合并利润表列报的归属于母公司所有者的净利润)不低于1.7亿元的前提下，股权转让价款总额最低不低于转让方按其本次拟转让的安徽太阳谷股权比例可享有的预计净利润的12倍(“下限”)且最高不超过112590万元(“上限”)。按上限测算所得的安徽太阳谷整体估值对应其2024年9月30日合并净资产(未经审计)的倍数为2.79倍。

　　公告显示，截至2024年9月30日，安徽太阳谷的资产总额中，主要包含了货币资金、存货、应收账款等三项能够快速变现的流动资产，三项合计金额83748.90万元，具体包括货币资金23099.71万元、存货31593.56万元、应收账款29055.64万元；在净资产总额中，净营运资金为59689.11万元。

　　自2023年下半年至今，安徽太阳谷管理层通过实施产业赋能和精益化管理，推动管理效率及成本管控能力得到明显提升。较2023年全年情况，2024年前三季度综合造肉成本降幅大幅优化，叠加产量提升了40.43%，使得安徽太阳谷2024年前三季度经营业绩较上年同期提升了149.03%，极大地缩短了公司培育安徽太阳谷的时间周期。

　　圣农发展在公告中称，安徽太阳谷的三家子公司地处长江三角洲区域，已成立多年，具备成熟、稳定的白羽肉鸡经营能力，成为众多知名餐饮及供应链企业的供应商。

　　圣农发展表示，本次交易有利于公司完善业务的区域布局，实现在长江三角洲区域布点，为公司实施产业链扩张创造有利条件，提高公司核心竞争力。本次交易完成后，公司将直接持有安徽太阳谷100%的股权，公司将进一步降低安徽太阳谷资金使用成本，充分发挥资源的协同效应，有利于公司进一步做大做强全产业链，提升公司市场占有率与竞争力。