A股三大指数早盘集体调整，截至午盘，沪指跌0.31%，深成指跌0.82%，创业板指跌0.83%，北证50指数跌2.32%，微盘股指数跌3.62%。全市场半日成交额8701亿元，较上日放量198亿元。全市场超4700只个股飘绿。

　　板块题材上，脑机接口、银行、保险板块涨幅居前；民爆概念、AI应用方向跌幅居前。

　　盘面上，银行、保险大金融板块逆市走高，工商银行、中国银行、建设银行、农业银行四大行再创历史新高。脑机接口概念领涨，麟盛科技涨停，佳禾智能（300793）、爱朋医疗（300753）等跟涨。AI眼镜概念局部活跃，国星光电（002449）、创维数字（000810）、雷柏科技（002577）涨停，博士眼镜（300622）、中兴通讯等跟涨。AI应用方向持续走低，岭南股份（002717）跌停，粤传媒（002181）、视觉中国（000681）、中广天择（603721）、元隆雅图（002878）、天娱数科（002354）、中科金财（002657）跌超5%。此外，中百集团（000759）盘中上演地天板行情。

　　板块分析：

　　同花顺热股榜：

　　涨停天梯榜：

　　【5连板】 实益达（002137）。

　　【4连板】 电光科技（002730）、来伊份（603777）。

　　【3连板】 云维股份（600725）。

　　【2连板】 创维数字、景兴纸业（002067）、福瑞达（600223）、南京化纤（600889）、福龙马（603686）、吉华集团（603980）。

　　最强风口榜：

　　NO.1 【华为概念】 板块内10家涨停，5只连板股，最高连板数为5天5板，涨停股代表：实益达、电光科技。

　　NO.2 【人工智能】 板块内8家涨停，5只连板股，最高连板数为5天4板，涨停股代表：电光科技、来伊份。

　　NO.3 【储能】 板块内7家涨停，1只连板股，最高连板数为2天2板，涨停股代表：创维数字、茂硕电源（002660）。

　　异动回顾：

　　09:00 富时中国A50指数期货盘初涨0.11%，上一个交易日夜盘收涨0.10%。

　　09:25 A股开盘，上证指数高开0.05%，深证成指高开0.04%，创业板指高开0.09%。

　　09:26 互联网电商概念盘初走低，青木科技（301110）跌超9%，若羽臣（003010）、凯淳股份（301001）、丽人丽妆（605136）、星徽股份（300464）、跨境通（002640）等跟跌。

　　09:27 医疗服务概念盘初活跃，新里程（002219）涨停，成都先导、泓博医药（301230）、创新医疗（002173）、澳洋健康（002172）、博济医药（300404）、睿智医药（300149）等跟涨。消息面上，国常会会议指出，要深化药品医疗器械监管全过程改革，打造具有全球竞争力的创新生态，推动我国从制药大国向制药强国迈进。

　　09:31 民爆用品板块跳水，高争民爆（002827）跌超9%，保利联合（002037）、同德化工（002360）、金奥博（002917）、江南化工（002226）等跟跌。

　　09:32 脑机接口板块异动拉升，爱朋医疗涨超15%，狄耐克（300884）、岩山科技（002195）、翔宇医疗、佳禾智能、创新医疗等跟涨。消息面上，上海市人民政府办公厅印发《上海市发展医学人工智能工作方案(2025—2027年)》，其中提到，围绕人工智能认知智能、强化学习等前沿领域加大研究布局，支持在脑科学与脑机接口、计算生物学等医学前沿领域的创新探索。

　　09:34 文化传媒板块持续走低，粤传媒跌停，元隆雅图、视觉中国、天地在线（002995）、值得买（300785）、福石控股（300071）等走低。

　　09:37 银行股持续上涨，工商银行、建设银行、中国银行、农业银行股价续创新高。

　　09:39 AI眼镜概念股快速反弹，雷柏科技、国星光电双双涨停，华灿光电（300323）、创维数字涨超5%，佰维存储、英派斯（002899）、天键股份（301383）、亿道信息（001314）等跟涨。消息面上，高盛分析师在最新发布的报告中指出，Meta智能眼镜相关应用的下载量呈现爆炸式增长。

　　09:43 芯片股早盘活跃，海光信息涨超12%创历史新高，佰维存储、兆易创新（603986）、普冉股份、澜起科技等跟涨。

　　09:46 铜缆高速连接概念调整，鑫科材料（600255）跌停，露笑科技（002617）跌超7%，神宇股份（300563）、兆龙互连（300913）、沃尔核材（002130）、得润电子（002055）等跟跌。

　　09:49 大小盘个股分化，同花顺（300033）微盘股指数跌超2%，全市场超4500只个股飘绿。

　　09:54 银行、保险股震荡走高，工商银行涨超3%总市值突破2.5万亿，天茂集团（000627）涨超7%，中国人保（601319）、农业银行、中国银行、建设银行等跟涨。

　　10:00 微盘股指数跌幅扩大至4%，近三个交易日累计跌幅超10%。

　　10:05 人形机器人概念震荡走低，埃夫特跌超14%，爱仕达（002403）、长盈精密（300115）、奋达科技（002681）、禾川科技、五洲新春（603667）跌超5%。

　　10:18 液冷服务器概念局部活跃，同星科技（301252）涨停，银轮股份（002126）、曙光数创、中科曙光（603019）、中兴通讯、英维克（002837）等跟涨。

　　10:39 券商股震荡走低，华林证券（002945）跌停，国盛金控（002670）、天风证券（601162）、第一创业（002797）、国联证券（601456）、山西证券等跟跌。

　　10:58 教育股震荡走低，豆神教育（300010）、创业黑马（300688）、中公教育（002607）、凯文教育（002659）、全通教育（300359）跌超5%。

　　11:06 深证成指跌幅扩大至1%，上证指数跌0.34%，创业板指跌1.02%。

　　11:11 北证50指数跌超3%。

　　11:19 高位人气股中百集团盘中上演“地天板”，走出18天10板，成交超15亿元。

　　消息面：

　　1、经济日报金观平：发展枢纽经济降低物流成本

　　经济日报金观平刊文称，中办国办印发《有效降低全社会物流成本行动方案》，旨在构建现代物流与生产力布局协同发展新模式。方案提出构建“通道+枢纽+网络”现代物流运行体系，加强交通运输方式衔接，支持城市探索“产业集群+物流枢纽”协同发展，依托国家物流枢纽建设经济区。方案旨在以较少物流费用实现更多经济产出，提升物流效率，优化生产力布局。

　　2、十四届全国人大三次会议于2025年3月5日在北京召开

　　全国人大常委会会议12月25日表决通过了关于召开十四届全国人大三次会议的决定。根据决定，十四届全国人大三次会议于2025年3月5日在北京召开。政协第十四届全国委员会日前召开主席会议，建议全国政协十四届三次会议于2025年3月4日在北京召开。(新华社)

　　3、增值税法通过！自2026年1月1日起施行

　　据新华社消息，十四届全国人大常委会第十三次会议12月25日表决通过了增值税法，自2026年1月1日起施行。 增值税是我国第一大税种，随着增值税法制定出台，我国现行18个税种中已有14个税种制定了法律，涵盖了绝大部分的税收收入，落实税收法定原则取得重大进展。

　　4、央行：开展1923亿元7天逆回购操作

　　据央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2024年12月25日以固定利率数量招标方式开展了逆回购操作，期限为7天，操作量达1923亿元，操作利率为1.50%。

　　5、央行开展3000亿元MLF操作

　　据央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2024年12月25日，人民银行开展3000亿元中期借贷便利(MLF)操作，期限1年，最高投标利率2.30%，最低投标利率1.90%，中标利率2.00%。操作后，中期借贷便利余额为50890亿元。

　　6、全国住房城乡建设工作会议：2025年要持续用力推动房地产市场止跌回稳

　　全国住房城乡建设工作会议24日至25日在北京召开。会议指出，2025年，要持续用力推动房地产市场止跌回稳。一是着力释放需求。把“四个取消、四个降低、两个增加”各项存量政策和增量政策坚决落实到位，大力支持刚性和改善性住房需求。有效发挥住房公积金支持作用。加力实施城中村和危旧房改造，推进货币化安置，在新增100万套的基础上继续扩大城中村改造规模，消除安全隐患，改善居住条件。对群众改造意愿强烈、条件比较成熟的项目重点支持。二是着力改善供给。商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量。以需定购、以需定建，增加保障性住房供给，配售型保障房要加大力度，再帮助一大批新市民、青年人、农民工等实现安居。(中国建设报)

　　7、全国住房城乡建设工作会议：大力推进商品住房销售制度改革 有力有序推行现房销售

　　全国住房城乡建设工作会议24日至25日在北京召开。会议指出，2025年，推动构建房地产发展新模式。一是着力优化和完善住房供应体系，加快发展保障性住房，满足城镇住房困难工薪群体刚性住房需求，支持城市政府因城施策，增加改善性住房特别是好房子供给。二是推动建立要素联动新机制，以编制实施住房发展规划和年度计划为抓手，以人定房、以房定地、以房定钱，促进房地产供需平衡、市场稳定。三是大力推进商品住房销售制度改革，有力有序推行现房销售，优化预售资金监管。四是加快建立房屋全生命周期安全管理制度，为房屋安全提供有力保障。五是完善房地产全过程监管，整治房地产市场秩序，切实维护群众合法权益。(中国建设报)

　　8、全国住房城乡建设工作会议：2025年要大力实施城市更新 谋划实施一批城市更新改造项目

　　全国住房城乡建设工作会议24日至25日在北京召开。会议指出，2025年，要大力实施城市更新。一是坚持“先体检、后更新，无体检、不更新”，建立城市体检和城市更新一体化推进机制。坚持问题导向，查找人民群众身边的急难愁盼问题；坚持目标导向，找出影响城市竞争力、承载力和可持续发展的短板弱项，体检出的问题就是更新改造的重点。二是深化城市建设、运营、治理体制改革，建立可持续的城市更新模式和政策法规。三是谋划实施一批城市更新改造项目，全面完成2000年底前建成的城镇老旧小区改造任务，基本完成已排查出老化燃气管道的更新改造任务，基本消除县级城市建成区黑臭水体。持续实施完整社区建设、既有建筑改造利用和老旧街区更新改造、地下管网管廊建设改造、建筑市政基础设施设备更新、城市生活垃圾分类、口袋公园和城市绿道建设、公园绿地开放共享、城市居住区养老服务设施和儿童友好空间建设等民生工程、发展工程。鼓励地方探索居民自主更新改造老旧住宅。四是构建城市管理新模式，完善“一委一办一平台”，推动城市管理融入基层治理，形成智慧高效治理新体系，提高城市管理科学化、精细化、智能化水平。五是以“新城建”为引擎打造高水平“数字住建”，系统推进数字家庭、智慧住区、房屋建筑管理智慧化、城市运行管理服务平台、智能化市政基础设施建设改造等任务，全方位提升数字化、网络化、智能化水平。(中国建设报)

　　9、MLF大额净回笼意味着要收紧流动性？业内专家：资金面保持宽松态势

　　中国人民银行网站消息，12月25日，人民银行开展3000亿元中期借贷便利(MLF)操作。当月16日MLF到期1.45万亿元。但与此同时，临近年末资金面维持宽松，货币市场利率围绕政策利率平稳运行。本月MLF缩量续作反映市场流动性充裕，资金面保持宽松态势。业内专家表示，今年央行完善了货币政策操作框架，MLF明确采用利率招标，操作量由央行事先给定。此次MLF操作只投放3000亿元，说明央行对当前市场流动性状况的判断是充裕的，进一步大量投放的必要性较低，这也可以从市场利率得到印证。(中证报)