机构论市：AI智能终端仍是重点方向

2025-01-07 15:50:10 来源：同花顺金融研究中心

　　国泰君安：AI智能终端仍是重点方向

　　国泰君安研报指出，手机等消费电子产品受益“两新”补贴扩围和CES 2025新技术新产品催化。国家发改委提出对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予补贴，江苏等地已将手机等消费电子产品纳入以旧换新补贴范围。CES 2025作为消费电子产品趋势风向标，有望引领新一轮技术和产品创新，从本届展会参展企业和新品预告情况看，AI智能终端仍是重点方向。

　　银河证券：关注人形机器人、低空经济领域的投资机会

　　银河证券研报称，1)人形机器人：AGI理想载体，产业化渐行渐近。人形机器人(或泛指具身智能机器人)为AGI理想载体，是未来成长大赛道，当前人形机器人产业处于从0到1量产关键期，仍属于主题投资阶段，降息政策带来流动性宽松或带动AI、人形机器人等科技成长板块在流动性宽松背景下估值抬升。2)低空经济：政策支持低空经济有望成为新的经济增长点，建议关注低空经济产业链关键环节，包括低空装备制造、基础设施建设、管理保障和应用服务等。

　　银河证券：关注航空、机场领域的投资机会

　　银河证券研报称，1)航空供需格局优化，看好业绩弹性兑现。进入2025年，伴随国际航班加速增班趋势延续，叠加“924”一揽子政策出台后内需提振，2025年民航出行需求有望进一步释放。供需格局优化叠加油汇价格向好，几重因素边际改善下，票价市场化空间进一步打开，航空公司有望迎来量价齐升局面，盈利水平或进一步增厚。自一揽子政策出台后，10月至今板块的顺周期修复行情已经得到了初步验证。继续看好2025年航空板块的顺周期布局机会。2)机场国际线及客单价修复为未来主要看点。当前机场板块对于免税协议重签扣点率下降的悲观情绪基本已被体现。未来国际线客流恢复仍将为机场板块主要看点。同时，一揽子政策驱动下，宏观经济及内需消费进一步复苏，也为2025年商业板块客单价提升提供了动力。枢纽机场免税协议修订情况及有税商铺招租进展还需再关注，虽未来免税扣点率大概率难以回归疫情前高位水平，但确定性预期下，向下空间有限，且重奢品牌加速入驻有望带来新的价值增长点。建议把握机场板块的底部布局机会。

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