国金证券:给予北方导航买入评级

2025-01-08 08:04:55 来源: 证券之星

  国金证券股份有限公司杨晨,温晓近期对北方导航600435)进行研究并发布了研究报告《四季度业绩大幅改善,远火景气拐点已至》,本报告对北方导航给出买入评级,当前股价为9.39元。

  北方导航

  事件

  公司公告,经初步测算:1)预计2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润4400万元到5300万元,与上年同期归母净利润1.92亿元相比,将下降72.43%到77.11%;2)预计2024年年度实现归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润2500万元到3300万元。四季度业绩大幅改善,景气拐点已至。公司预计24年归母净利润为4400-5300万元。对应四季度归母净利润为1.18-1.27亿元,同比增长1513%-1636%,单季度利润显著出现向上拐点,公司业绩表征大订单稳步有序推进。

  点评

  远火赛道成长明确,低成本弹药放量在即。远火作为低成本弹药的重点方向之一,需求长期向好,25年是放量元年,任务计划明确,公司业绩弹性较大。四季度公司报表端已出现显著反转信号,25年业绩高增可期!

  盈利预测、估值与评级

  公司为国内制导控制平台龙头,随着远火订单逐步释放,经营情况改善,预计公司2024-2026年实现归母净利润0.5/4.2/6.1亿元,同比-74%/+754%/+44%,对应PE为300/35/24。维持“买入”评级。

  风险提示

  价格波动风险;技术创新变化风险;订单不及预期风险;产品交付不及预期风险。

  证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,兴业证券石康研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为70.52%,其预测2024年度归属净利润为盈利2.12亿,根据现价换算的预测PE为67.07。

  最新盈利预测明细如下:

  该股最近90天内共有10家机构给出评级,买入评级8家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为15.46。

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