【导读】海天味业在港交所披露招股书，“A+H”上市渐行渐近

　　“酱油茅”海天味业（603288）赴港上市又有新进展。

　　1月13日，佛山市海天调味食品股份有限公司向港交所提交上市申请书，中金公司（601995）、高盛、摩根士丹利为联席保荐人。根据招股书，海天味业在中国调味品市场排行首位，在国内拥有近8亿消费者触及数，同时位列全球调味品企业前五。

　　近期已有宁德时代（300750）、迈威生物、三花智控（002050）等多家A股上市公司公告拟赴港二次上市，引发市场关注。

　　在中国拥有近8亿消费者触及数

　　净利率位居全球调味品前十大企业之首

　　据招股书披露，根据弗若斯特沙利文报告，按2023年的收入计，海天味业在中国调味品市场排行首位，也是全球前五的调味品企业。按销量计，海天味业已连续27年成为中国最大调味品企业。根据相关资料，海天味业的酱油、蚝油产品销量多年位居中国调味品市场第一，调味酱、食醋及料酒也位居中国市场前列。

　　根据凯度《2023年品牌足迹报告》，海天味业在中国有近8亿消费者触及数和80%的家庭渗透率，位居中国消费者首选品牌第四，调味品品牌第一。

　　海天味业拥有全面的品类布局，包括酱油、蚝油、调味酱、食醋、料酒、鸡精、鸡粉、番茄沙司、辣椒酱等其他特色调味品，其累计推出1300余产品SKU。

　　招股书显示，海天味业拥有7个年收入10亿元级以上的大单品系列，拥有25个年收入1亿元级以上产品系列。根据弗若斯特沙利文，海天味业是中国调味品行业大单品数量最多的企业。以2023年的收入计，公司亿元级以上产品系列合计产品销售收入贡献75.1%。

　　从财务数据来看，2022年和2023年，海天味业的收入分别为256.10亿元、245.59亿元，净利润分别为62.03亿元、56.42亿元，净利润率分别为24.2%、23.0%。2024年前三季度，海天味业营收为203.99亿元，同比增长9.4%；净利润为48.29亿元，同比增长11.3%；净利润率为23.7%。

　　海天味业在招股书中称，公司的净利率位居全球调味品前十大企业之首，是其中唯一实现收入两位数复合增长的企业。

　　公司也表示，非常注重研发投入。截至2023年底，过去十年的合计研发投入为54亿元，2023年研发费用为7.15亿元。截至2024年9月30日，海天味业拥有产品研发、菌种培育、大数据发酵等超过1000项专利。

　　公司也重视回报股东，招股书披露，截至2023年，海天味业近十年累计分红超过260亿元，平均年化分红率超过50%。

　　推进全球化战略布局

　　A股公司掀起赴港上市热潮

　　海天味业早在2014年2月11日就在上交所主板上市。时隔多年赴港上市，海天味业曾在公告中说明了原因，主要是为了进一步推进全球化战略，提升国际品牌形象和综合竞争力。

　　根据招股书，海天味业计划将募集的资金投入到几个方面：一是用于产品开发以及前沿技术的研发和工艺升级；二是用于产能扩张、采纳新技术及供应链的数字化升级；三是用于通过建立公司的全球品牌形象，拓展销售渠道以及提升海外供应链能力，以提升公司的全球影响力；四是用于增强公司的销售网络及提升其渗透能力；五是用作营运资金及一般企业用途。

　　截至1月13日收盘，海天味业A股股价为42.28元/股，最新总市值为2351亿元。

　　在政策的鼓励和支持下，不少A股行业龙头公司纷纷启动赴港上市，例如宁德时代、迈威生物、三花智控、恒瑞医药（600276）、均胜电子（600699）等。

　　市场人士认为，A股上市公司赴港上市，主要基于几点考虑：一是通过港股二次上市拓宽融资渠道，获取更多的资金支持其发展；二是实现国际化的业务布局，推进国际化战略；三是提升国际品牌形象和综合竞争力等。

　　制作：舰长