中信建投：积极把握A股和大宗商品做多窗口

2025-01-15 20:53:17 来源：智通财经

　　中信建投（601066）策略陈果团队发表研报称，中证1000、沪金、沪深300、中证500和沪银期货的成交比较活跃，中证1000指数、南方中证500ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、易方达创业板ETF和沪深300指数的期权成交较为活跃。期货市场和期权市场都对上证50偏乐观，对沪深300、中证500和中证1000由悲观转为中性，短期可能是权益的做多窗口。黄金、铜和螺纹钢的VIX抬升，短期或有趋势性上涨机会。

　　期货期权市场概览：期货方面，中证1000、沪金、沪深300、中证500和沪银期货的成交比较活跃。期权方面，中证1000指数、南方中证500ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、易方达创业板ETF和沪深300指数的期权成交较为活跃。

　　上证50：上证50期货，各合约都为升水状态，期货市场对上证50情绪偏乐观;基差率下降，持仓量和成交额触底抬升，多空持仓比抬升。上证50期权，短期看跌期权的隐含波动率与看涨期权持平，期权市场情绪对短期中性;VIX短期底部抬升。

　　沪深300：沪深300期货，各个合约的基差率呈现贴水状态，期货市场情绪对2025Q1之前的行情中性悲观，对2025Q2悲观;基差率抬升，持仓量和成交金额抬升，多空持仓比抬升。沪深300指数期权，短期看跌期权的隐含波动率与看涨期权持平，期权市场对沪深300指数短期中性;沪深300指数的历史波动率和VIX，短期从历史中位水平抬升。

　　中证500：中证500期货，各个合约的基差率呈现贴水状态，期货市场对中证500情绪悲观。南方中证500ETF期权，看跌期权的隐含波动率高于看涨期权，期权市场情绪较为悲观;南方中证500ETF的历史波动率和VIX震荡抬升。

　　中证1000：中证1000期货，各合约的基差率呈现贴水状态，期货市场情绪偏空;中证1000近期持续下跌，基差率抬升，持仓量和持仓金额抬升，多空持仓比下降。中证1000指数期权，看跌期权的隐含波动率高于看涨期权，期权市场情绪偏空;中证1000的历史波动率和VIX短期抬升。

　　黄金：沪金期货，各合约的基差率呈现升水状态，偏多。沪金期权，历史波动率下降，VIX短期抬升。

　　白银：沪银期货，各合约的基差率呈现升水状态，偏多。沪银期权，近月看涨期权的隐含波动率高于看跌期权。

　　铜：沪铜期货，各合约的基差率呈现升水状态，偏多。沪铜的历史波动率和VIX低位上行。

　　螺纹钢：螺纹钢期货，各合约基差率呈现升水状态。螺纹钢期权，历史波动率和VIX短期底部抬升。

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