通胀数据提振美股 分析师：市场另一大风险依然挥之不去

2025-03-13 06:26:53 来源： 智通财经
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　　最新公布的温和通胀数据可能带来短暂的市场提振，但投资者仍需谨慎，因为市场面临的另一大风险，特朗普总统的关税政策及不断升级的贸易战依然挥之不去。

　　周三公布的通胀报告整体利好，市场对此反应积极。标准普尔500指数上涨0.49%，纳斯达克综合指数上涨1.22%，道琼斯工业平均指数则基本持平，维持在41,430点左右。然而，这些涨幅并不足以弥补本周早些时候的市场损失，反映出投资者对特朗普关税政策及贸易战持续升级的担忧。

　　目前，加拿大、中国及欧盟已对美国出口商品实施报复性关税，进一步加剧了市场的不安情绪。Regan Capital的首席投资官Skyler Weinand在接受采访时表示：“如果这种市场低迷状态持续数月，我们将看到消费者和企业开始减少支出，经济增长将因此放缓。”

　　通常情况下，温和的通胀数据会提高美联储降息的可能性。然而，目前市场对美联储在5月会议上维持利率不变的预期已从通胀报告发布前的61%上升至68%。

　　 Wellington Management的固定收益投资组合经理Brij Khurana指出：“美联储可能会保持长期观望，直到确信政府的政策不会进一步推高通胀。”

　　此外，华尔街市场的持续低迷可能会影响消费者和企业信心，从而对股票市场形成更大的负面影响。The Leuthold Group的首席投资官Doug Ramsey表示：“股票市场不仅是经济的领先指标，也是经济的推动力。市场往往是优秀的预测者。”

　　当前的牛市已经让经济扩张持续的时间超出预期，但投资者因资产价格上涨而感受到的“财富效应”可能正在消退。这种心理上的变化可能会形成负反馈循环，给经济带来下行压力。

　　如果标普500指数迎来一轮久违的调整(上一轮调整发生在2023年)，市场或许能迎来一些利好因素。一些估值过高的股票可能会经历泡沫消退，而如果企业盈利保持稳健，这将创造更多的投资机会。此外，美国经济的基本面依然坚实，就业率仍处于较低水平，制造业及其他行业的投资仍在持续。预计国会共和党人将在今年晚些时候推动新的减税政策，这或许能在一定程度上抵消贸易战和关税政策的不确定性所带来的经济放缓。

　　 Bancreek Capital Advisors的首席投资官Andrew Skatoff建议，投资者可以考虑那些可能受益于人工智能投资增长的美国工业企业。例如，电气组件制造商伊顿(ETN.US)和哈勃集团(HUBB.US)是Bancreek美国大盘股ETF的主要持仓股，虽然今年以来这些工业企业因市场担忧DeepSeek在AI领域的竞争而遭受重创，对它们的抛售可能已经过度。

　　 Skatoff还认为，投资者应增加对国际市场的投资配置。随着美国经济独特性带来的市场优势逐渐减弱，全球市场可能正在迎头赶上。例如，iShares MSCI EAFE ETF今年以来已上涨9%，远远跑赢下跌约5%的标普500指数。

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韩国首尔综指涨幅扩大至1%。

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今天（3月18日）至周末，我国大部地区气温持续回升，周末气温会达到高点，最高气温20℃线将推进到东北地区南部，但昼夜温差较大，公众请注意适时调整着装。回暖的同时，我国大部地区降水稀少，未来三天，我国的雨雪天气主要集中在西南地区一带，西藏东部、川西高原局地有大到暴雪。(央视新闻)

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索尼正在开发PlayStation游戏角色的AI版本，能够在游戏中通过语音提示与玩家进行对话。 (科创板日报)

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中信建投认为，军工行业已逐步进入新一轮周期，由“量价齐升”过渡到“量增价稳”阶段，由“平台放量”过渡到“建体系，补短板”阶段，由“全面增长”过渡到“结构性增长”阶段，或将开启第二轮结构性周期复苏。行业未来增长主要呈现结构性特征，传统领域增长稳定，新域新质领域增长有望远超行业均值，建议配置端向新领域龙头及有新增长曲线的传统龙头倾斜。配置方面建议围绕三条投资主线，一是传统军工方向，建议重点关注有订单修复预期、有业绩支撑的航发产业、船舶产业以及航空航天产业；二是新域新质方向，新式战争方面建议关注围绕低成本、智能化、体系化三大特点的行业，包括低成本精确制导弹药、无人系统以及新一代智能化作战底座；新质生产力方面，建议关注应用市场空间广阔、行业处于快速成长期、国产化率较低的行业，主要为商业航天、低空经济、大飞机；新技术方面，建议关注MEMS器件、增材制造以及陶瓷基复合材料。三是改革出海方向，建议关注有资产整合预期、军贸市场具有竞争力的相关公司。

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中信证券表示，在AI应用以及消费预期修复等交易主题中，我们认为需要重点关注教育板块三大投资主线：1.消费预期修复带来的教培板块投资机会，多数公司估值均低于1倍PEG，且部分政策如生育补贴等有望直接提振板块信心；2.个股基本面边际向好的职业培训公司，在顺周期预期下盈利有望进一步超预期；3.产品布局完善，且持续推行、迭代的教育AI公司。

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据吉利远程新能源商用车集团消息，3月17日，滴滴送货&远程&惟有科技战略合作发布会在四川南充举行，三方合资成立“杭州行远新能源科技有限公司”（下称杭州行远）。活动当天，6000台YD01、YD02、YD03新能源商用车产品交付，它们是基于杭州行远业务的定制车型，由远程新能源商用车产品定制开发。

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3月18日，特斯拉官网显示，特斯拉焕新Model Y长续航全轮驱动版涨价1万元，最新价格313,500元；后轮驱动版价格不变，推出3年0息和5年超低息政策，月供低至3808元。

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日经225指数开盘涨1.29%。

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中国宏桥：拟发行3亿美元于2030年到期的1.50%可转换债券及同步回购。

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2月以来，债市持续调整导致理财产品收益率下行，引发部分投资者主动赎回，使得2月理财产品规模增长明显弱于季节性规律显示的增长水平。市场一度担忧此轮理财产品赎回可能引发负反馈效应。不过，业内人士认为，债市经过调整后，其性价比正逐步修复，当前农商行和保险机构持续增配债券，配置型资金入场不仅为债市企稳提供了支撑，也显著降低了负反馈风险，债市进一步调整的空间有限。 展望2025年，理财公司人士认为，债市存在交易性机会，但难以再现2024年那样的行情。如何运用“固收+”策略，在确保投资组合稳健性的同时增厚收益，将成为今年理财公司发力的重点。（中国证券报）

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中泰证券研报表示，综合素质评价方面有望得到更多重视，全国层面教育体系有望逐渐落实教育部发布的《关于加强中小学人工智能教育的通知》顶层设计，在教学、考试等场景融入人工智能课程。后续全国层面教育体系对人工智能课程需求有望提升。出版公司作为课程内容的出版与发行方，看好受益于需求提升，凭借内容与渠道优势，完善现有教材教辅产品体系，并拓展人工智能方向的应用产品、课后服务、研学实践等教育业态。投资建议：持续看好出版及AI+教育投资机会，建议关注内容、渠道、资质优势明显的公司。

23:55

湖北省总工会近日公布《“数智木兰”三年行动计划（2025-2027年）》，根据该行动计划安排，未来三年，全省工会将重点推进数智技能培训行动、数智创新促进行动、数智生活服务行动、数智人才关爱行动等“四个行动”。实施数智技能培训行动。以女职工需求为出发点，提升女职工数字获取与交流技能，增强女职工数字应用、实数融合发展能力。举办女职工数智技能提升培训班，三年培训女职工10万人次，重点企业女职工网络安全培训覆盖率力争100%。

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今年的政府工作报告提出，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。从宇树科技H1机器人参与春晚舞蹈《秧Bot》，到人形机器人亮相地方两会，再到美国机器人创业公司Figure AI宣布公司的机器人已经学会在物流中心整理快递，人形机器人产业的发展日新月异。人形机器人正从科幻电影走向现实生活。四川具身人形机器人科技有限公司（简称“具身科技”）市场主管龚鑫表示：“人形机器人就是所谓的万能机器人，能服务于生活中的各类场景。只是由于当前技术以及成本方面的原因，离商业化还有一段距离。但是，人形机器人的发展一定是大势所趋。”高工机器人产业研究所预测，全球人形机器人市场规模2030年有望达到150亿美元。（中证金牛座）

23:47

国家中医药管理局昨天（17日）介绍，目前，我国已有2600余家二级以上中医医院设置了妇科。00:47近年来，国家中医药管理局高度重视妇女健康工作，目前，已有2600余家二级以上中医医院设置了妇科，能够为广大女性提供妇科中医药服务。与国家卫生健康委共同推动妇幼保健机构中医服务能力建设，1300余家二级以上妇幼保健院设置了中医临床科室，普遍开展中医妇科服务。(央视新闻)

23:46

天风证券研报称，随着AI时代的到来，运营商的云、IDC和算力资源利用率有望大幅提升，重估机会显现。工信部数据显示，2024年电信业务收入达1.74万亿元，同比增长3.2%。新兴业务持续推动行业转型升级，云计算、大数据等收入增长10.6%。中国移动、中国电信和中国联通在云业务和算力建设方面持续发力，其中移动云、天翼云和联通云均实现收入大幅增长。三大运营商还在人工智能领域加快布局，接入高性能AI大模型DeepSeek，推动通信服务向数字化服务转型。天风证券认为AI时代下的运营商，云、IDC和算力资源利用率有望显著提升，从而带来重估机会。

23:42

近几年，海外资金借道ETF布局中国资产的趋势日益显著。晨星最新发布的报告显示，近5年被动型海外中国主题基金持续获得资金净流入，而主动型海外中国主题基金从2022年开始持续净流出资金。在此背景下，被动型海外中国主题基金的规模持续增长，逐步逼近主动型基金，直至2024年实现反超。截至2024年底，规模排名前十的海外中国主题基金大多为被动型基金。今年以来，多只海外中国股票ETF继续获得资金净流入。业内人士认为，过去几年主动型海外中国主题基金业绩欠佳是近几年海外资金借道ETF布局中国资产的重要原因。不过，A股和港股市场仍有获取超额收益的显著机会，其中科技创新和内需修复是外资机构重点关注的投资方向。（上海证券报）

23:41

在全球资金的目光逐渐转向中国资产的当下，百亿级私募瞄准了港股这一中国资产的价值洼地。近日，千亿级私募景林资产合伙人高云程在内部交流中透露，已经将持仓中的美国公司全部卖掉，重点持有港股。业内知名基金经理杨东执掌的宁泉资产2月以来更是出手买入多只港股标的。记者采访获悉，目前多家知名百亿级私募积极布局港股，从具体关注的投资机会来看，科技、医药等是重要方向。在业内人士看来，中国资产的重估大幕已然开启，港股与A股或成为国内资金与全球资本的兵家必争之地。（上海证券报）

23:41

私募排排网数据显示，截至2月底，有业绩展示的百亿级私募今年以来收益均值超过3%，正收益占比超过九成。业绩回暖过程中，百亿级私募的进攻势头也愈发强劲。据统计，截至2月底，百亿级私募仓位创出今年以来新高，相较于年初大幅提升近8个百分点。（上海证券报）

23:39

据知情人士透露，新世界发展与奢侈品巨头路易威登(Louis Vuitton)正在洽谈，后者将在该开发商的一家标志性商场开设大型门店。知情人士称，新店将开在K11 Musea购物中心，占地约40000平方英尺，将成为路易威登亚洲最大的门店之一。知情人士并称，这家门店可能会设有博物馆、咖啡厅以及为该品牌VIP客户提供的休息室。租金方面尚不清楚。（新浪财经）

23:25

据CME“美联储观察”，美联储3月维持利率不变的概率为98%，降息25个基点的概率为2%；到5月维持当前利率不变的概率为80.3%，累计降息25个基点的概率为19.3%，累计降息50个基点的概率为0.4%。

23:21

当地时间3月17日，Zoom Communications宣布推出代理型AI Companion功能，新增多项Zoom AI Companion技能，并对Zoom会议、团队聊天、文档、电话、白板、客服中心等全线产品进行AI升级。据介绍，Zoom AI Companion拓展代理型技能至整个Zoom平台，通过推理与记忆能力实现任务执行协调、对话式自助服务、自定义代理创建等功能。（新浪财经）

23:19

弘则固收叶青发表研报，我们将未来2-3年的中期利率判断设定为中性，这意味着通过判断利率方向获利变得越来越困难，基于这一基调制定最优策略，市场将回归重视个券挖掘和风险管理。

23:17

近日，电商智能体、医疗健康智能体、办公智能体接连发布，AI应用迎来爆发式增长，正成为推动各行业发展的新引擎。从电商平台到医疗健康，从制造业到能源生产，AI技术正加速赋能千行百业。然而，随着技术的广泛应用，AI带来的安全风险也引发广泛关注。近日，我国发布《人工智能生成合成内容标识办法》，中国信通院也启动了2025年对AI智能体和大模型的安全评估工作，为AI应用划定安全边界，推动人工智能在合法、安全、可控的框架内发展。（中国证券报）

23:12

经济日报金观平刊文称，中国证监会近期表示，将充分发挥资本市场功能作用，更好地服务制造强国建设和新型工业化。实现新型工业化，离不开资本市场的有力支撑。作为牵一发而动全身的枢纽，资本市场能够疏通产业经络、促进要素流通，汇集资金、人才、技术等各类资源协同融合、强基成势，并通过强化激励与约束，推动企业加强治理、健全内控、规范经营，实现跨越式发展，推动新型工业化取得更大突破、迈向更高层次。用耐心资本陪跑新型工业化。新型工业化，“新”的核心是科技创新。科技创新周期长、风险大，离不开金融活水的长期浇灌。要想方设法吸引更多中长期资金入市，改善资本市场资金供给与结构，形成“长钱更多、长钱更长、回报更优”的制度环境。围绕创业投资、私募股权投资“募投管退”全链条优化支持政策，引导更好投早、投小、投硬科技，促进“科技—产业—金融”良性循环，坚定做科技创新路上的“陪跑人”。

23:10

当发觉每天至少要接待三拨咨询并购上市公司事宜的地方国资平台负责人时，广慧并购研究院院长俞铁成意识到“并购招商”火起来了。他在接受证券时报记者采访的近一小时内，就有两家地方国资平台人士前来咨询并购上市公司股权事宜。并购政策的不断加码，叠加政策和基金等招商方式逐步弱化，并购逐步成为地方政府招商的新方式。在地方政府众多并购招商模式中，直接下场并购上市公司，成为近两年来的主流模式之一。记者不完全统计，仅今年以来，已有5家上市公司发布实际控制人拟变更为地方国资系统的公告。自2024年以来，实际控制人已从个人变更为地方国资系统的A股上市公司已超过20家。（人民财讯）

23:09

伴随市场的震荡上行，个人投资者风险偏好逐渐回升，存款搬家渐成趋势。近日，上证报与京东金融对京东金融平台用户进行了一次联名调研，发布了《2025年基民理财趋势报告》。《报告》显示，逾七成受访者使用存款及新增现金收入投资基金。随着权益市场向好态势的逐步确立，不少基民由亏转盈，增量资金在信心的恢复中陆续进场。业内人士认为，一方面，无风险收益率下行令偏低风险的稳健投资回报持续降低；另一方面，随着权益投资赚钱效应显现，权益类资产重新引起投资者的关注。（上证报）

23:08

人才培养模式创新与高等教育布局的协调发展是提升教育质量、满足社会需求、推动经济增长和实现社会公平的重要途径。在全球经济快速发展的背景下，高等教育的功能与使命不断演变，已然成为推动国家经济和社会发展的核心要素之一，这就要求高等教育必须及时调整和改革相应的人才培养模式，以实现教育质量的提升和人才培养的有效协同发展。（新华日报）

23:05

韩国政府于1月公布超级算力基建项目初步计划后，截至2月底，约100多家企业和机构提交参与意向书。根据韩国科学技术信息通信部公布的项目计划，韩国预计在2027年建成一个配备3万张高性能GPU、计算能力达1Exaflops的超级计算平台，规模为2万亿韩元（约合15亿美元），旨在为韩国本土企业及公共机构提供AI研发与应用的底层支持。韩国政府要求参与企业组建覆盖数据中心建设、AI服务运营、云计算、通信、基建及土地资源等多领域的合作联盟，并明确“云计算与通信企业联合体将获优先考虑”。在这一方针指引下，韩国三大电信运营商SK电信、KT、LGU+正与包括亚马逊、微软等云服务企业进行密集磋商。由于韩国政府要求中标联盟在2025年前提前开放部分AI计算服务，这一时间表使得拥有现成数据中心和电力资源的企业占据显著优势。（科技日报）

22:55

当地时间3月17日，秘鲁政府颁布法令，宣布首都利马大都会区及卡亚俄省自本月18日起进入为期30天的紧急状态。在此期间，国家警察将在武装部队的支持下维持内部秩序，以确保社会稳定。政府同时强调，尽管进入紧急状态，此次措施不涉及宵禁，公众在全天任何时段的自由出行将不受限制。（央视新闻）

22:44

业界翘首以盼的非同一控制下吸收合并，再添新案例。3月16日晚，湘财股份、大智慧双双发布公告称，双方正在筹划由湘财股份通过向大智慧全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并大智慧，并发行A股股票募集配套资金。“此次湘财股份与大智慧的交易颇具标志性意义。”接受采访的投行人士和并购专家认为，由于实操难度高，非同一控制下的吸收合并交易鲜有先例。但此类交易也是一件“难而正确”的事，监管部门对此的支持态度颇为鲜明，业界也期待此类交易能够更趋活跃，从而推进上市公司与资本市场的高质量发展。（上证报）
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