加力支持地方化解政府债务风险 AMC企业受关注（附概念股）

2024-10-14 09:24:45 来源：智通财经

　　10月12日，国新办新闻发布会，财政部表明中央财政加杠杆的政策决心，释放充分的积极信号，并给出地方化债、地产支持、银行注资等主要政策方向和大致力度，有利于稳经济和稳预期。

　　平安证券发布研报表示，加力支持地方化解政府债务风险，这是本次发布会最大的亮点所在。

　　第一，年内已安排的“特殊再融资债”仍有近3000亿元发行空间。据新闻发布会介绍，2024年已安排用于化债的地方政府债资金达到1.2万亿，其中盘活限额的“特殊再融资债”规模在4000亿元左右。据企业预警通统计，截至10月12日，年内“特殊新增专项债”已发行规模约8210亿元，基本达到预定目标；“特殊再融资债”已发行规模约1133亿元，年内剩余待发行额度不足3000亿元。

　　第二，为支持债务化解，地方政府债务限额将一次性调增。结合地方政府隐性债务存量和前期化债规模，预计，本次地方政府债务限额一次性调增的规模上限在10万亿元左右，低于2015-2018年的12.2万亿。因地方政府存量债务化解进程在2023年底过半，在2024年至2027年底需要化解的隐性债务余额预计在10-15万亿元。就下限而言，预计地方政府债务限额一次性调整规模不低于5万亿元。这主要是基于，2023年7月以来已安排的、用于化债的地方政府债务限额已经达到3.4万亿，财政部新闻发布会上“较大规模”、“近年来出台的支持化债力度最大”的表述暗含了相比此前的加力空间。

　　第三，“以2023年为例，基层“三保”支出约占可用财力的五成左右，如果再加上其他的刚性支出，占可用财力的八成左右”，已占据地方较多精力。本次“大大减轻地方化债压力后，可以腾出更多的资源发展经济”。

　　资产管理公司（AMC）是专门从事不良资产收购、管理、处置的非银行金融机构。

　　在中国，AMC行业的发展历程可分为三个阶段，目前已形成“5+2+银行系AIC+外资系+N”的多元化格局。

　　据华西证券（002926）的数据，截至今年6月，我国AMC行业已形成了5家全国性、59家地方性、5家AIC和N家非持牌机构的市场格局。

　　截至目前，中国中信金融资产、中国信达、中国长城（000066）资产、中国东方、中国银河（601881）资产等5家全国性资产管理公司年中工作会议均召开完毕。5家AMC在总结上半年工作成绩的同时，也对下半年的工作作出部署。今年上半年，5家AMC坚守主责主业，业务转型进一步加快、能力持续提升。下半年，将在提高主业方面再发力，在防范化解重点领域风险方面发挥更大作用，推动自身高质量发展再上新台阶。

　　AMC相关港股：

　　中国信达（01359）、中信金融资产（02799）

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