收市点评：中国经济开局良好，港股上升漩涡速度提升

2025-03-18 18:39:29 来源：兴证国际作者：梁家明

　　3月18日，A股主要指数集体上涨，上证指数升至年度高位。机械人、医药外包、电池、贵金属等板块涨幅居前。上证指数收报3,429点，上升0.11%，成交额5,863亿元。深成指收报11,014点，上升0.52%，成交额9,333亿元。创业板指数收报2,228点，上升0.61%，成交额4,616亿元。

　　大型科技股业绩公布前，港股显着做好。恒生指数高开533点后于高位徘徊，全日上升595点或2.46%，收24,740点；国企指数上升249点或2.79%，收9,177点；恒生科技指数上升232点或3.95%，收6,105点。港股全日成交总额2,859.35亿元。

　　科技股全线走强，百度(09888.HK)股价急升12.22%；阿里巴巴(09988.HK)上升5.83%；京东集团(09618.HK)上升5.27%；快手(01024.HK)上升4.41%；哔哩哔哩(09626.HK)上升4.94%；腾讯(00700.HK)上升3.15%；小米(01810.HK)上升3.32%；美团(03690.HK)上升1.26%；网易(09999.HK)上升1.59%。

　　比亚迪（002594）(01211.HK)公布最新“兆瓦闪充”技术，带动股价上升4.1%，并首度突破400港元收市。其他车股做好，蔚来(09866.HK)股价上升8.95%；吉利(00175.HK)上升3.81%；零跑汽车(09863.HK)上升3.73%；理想汽车(02015.HK)上升6.76%；长城汽车（601633）(02333.HK)上升5.34%。

　　沪深两市缩量窄幅震荡，低估值低位的家电、通信领涨，有色在小金属及黄金等带动下持续走强，人民币汇率及中概股不断走强，验证外资唱多之后资金转向流入中国资产。近期策略上，可从新增资金配置角度，关注老的核心资产估值修复明显，如CRO、家电、电池等各种茅和宁组合龙头公司，机器人新增供应链也持续催化表现，GTC大会带动低位NV链修复，都值得跟踪。

　　市场对日前国家统计局公布的宏观经济数据一致好评，固定资产投资、消费、工业等数据均胜市场预期，当中消费增速更升至三个月高位，反映中国经济在面对外部复杂严峻的环境，仍能表现出强大韧性。投资者对相关数字反应正面，港股录得三连阳，恒生指数续创三年高位。

　　中国经济今年开局良好，加上市场憧憬财政宽松，降准降息可期，再配合强而有力的政策落地，港股接连破关并上试高位，成为了市场的共识，而权重股份连日创新高更有利港股整体的投资气氛。板块轮动，股份接力炒上，加速了港股的上升漩涡。

　　本周是超级议息周，美联储、英伦银行、日本央行将会议息，市场预期利率会维持不变，惟留意央行息后声明，及对资金流的看法。另一方面，多加重量级公司将会公布业绩，包括小米、腾讯、中国移动（600941）、美团等，宜留意管理层对本年度的展望及大型科企资本投入的进程。

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