【数据论市】

　　1、9月15日，沪深两市全天成交额达13546亿元；

　　2、三大指数午后再度震荡走弱，白酒板块拖累指数下行，沪指收跌0.17%；深成指跌0.61%，创业板指跌1.12%；

　　3、两市共2537只个股上涨，1822只个股下跌；去掉ST及未开板新股外涨停90家，除ST外跌停1家；

　　4、北向资金全天净买入21.4亿元，其中沪股通净买入25.25亿元，深股通净卖出3.85亿元。

　　【行情点评】

　　受价格跳涨消息刺激，午后磷化工板块快速走强，云图控股（002539）等封板；白酒概念、医疗器械服务持续走低，贵州茅台（600519）、中国中免（601888）等权重股拖累指数下行，上证50收跌1.31%；工业母机概念盘中异动拉升，恒锋工具（300488）、华辰装备（300809）等冲高回落；石墨电极、氟化工、风电、光伏、锂电池等方向午后维持高位震荡。截至收盘，PVDF、风电、钛白粉等板块涨幅居前，白酒、疫苗、华为鸿蒙等板块跌幅居前。

　　【市场热点】

　　1、氟化工概念

　　9月15日早盘，氟化工概念股全线大涨，午后延续上涨，PVDF概念领涨两市；截至收盘，氟化工板块指数涨逾5%，巨化股份（600160）、永和股份（605020）、龙星化工（002442）、三美股份（603379）、东阳光（600673）等多股涨停，联创股份（300343）、亿利洁能（600277）等全线大涨。

　　消息面上，自9月15日起，二氟一氯甲烷(HCFC-22)或氢氟碳化物(HFCs)生产过程中副产的三氟甲烷(HFC-23)不得直接排放。鼓励企业开展生产技术革新和升级改造，降低HFC-23副产率，开发推广将HFC-23作为原料用途的资源化利用技术。

　　据百川盈孚数据显示，9月10日国内PVDF粒料均价29万元/吨，7日环比上涨16%；PVDF粉料均价30万元/吨，7日环比上涨13.21%；PVDF电池级均价34万元/吨，7日环比上涨9.68%。

　　万联证券指出，目前下游贸易商及终端企业仍普遍处于缺货状态，支撑了PVDF价格坚挺上行，并带动上游原材料制冷剂R142b价格大涨，9月10日国内R142b均价13万元/吨，7日环比上涨8.33%，较年初上涨364.29%。考虑到国内现有产能及2021年下半年新增产能有限，主要新增产能在2022-2023年方能陆续投产，原材料R142b则处于配额管理状态，预计在货源持续紧张状态下，后续PVDF及R142b仍有上行动力。

　　2、磷化工

　　消息面上，据百川盈孚数据显示，黄磷今日大涨逾46%，最新报价60082元/吨。受价格跳涨消息刺激，午后磷化工板块快速走强，宏达股份（600331）、云图控股、司尔特（002538）等涨停，鲁北化工（600727）等跟涨。

　　黄磷价格的上涨与近日印发的《云南省节能工作领导小组办公室关于坚决做好能耗双控有关工作的通知》有关。

　　文件中提到：加强黄磷行业生产管控，确保2021年9-12月份黄磷生产线月均产量不得超过2021年8月份产量的10%(削减90%)。市场分析人士称，云南区域黄磷全国占比在51%左右，产量削减90%，相当于全国产能削减45%左右，影响极大。兴发集团（600141）地处湖北，具备16万吨以上的黄磷产能，最为受益，其次为ST澄星，具备15万吨黄磷产能。

　　国金证券指出，黄磷行业供给侧改革有望提升黄磷价格中枢，短期云南限能将明显带动黄磷维持价格高位。黄磷行业持续进行供给端的治理，新增产能严格受限，相比于以往的行业发展，黄磷行业的政策壁垒明显提升，而伴随小规模企业的清退，黄磷的价格中枢有望逐步提升。而此次云南限能将明显将今年的黄磷景气周期延长，主流区域供给受限，库存明显低位，下游有刚性需求支撑，黄磷价格价格维持高景气，主要的黄磷生产企业ST澄星、兴发集团、云图控股等。

　　华创证券研报认为工业硅、黄磷、电石和双碱同属高能耗或者高环境压力产品，在能耗指标和环境压力升级的当下供应端约束明显，使其在中观需求见顶的当下周期拉长，“古老”的行业集中焕发新的生机，在“双碳”政策执行思路未有调整前，该类资产回报率中枢持续抬升可期。

　　【机构策略】

　　海通证券：周二大盘3731高点关前出现跳水，大金融未能护盘维稳。目前指数分化成常态，轮动结构性行情也早是常态，在当前行情中恐慌是没有必要的。大盘昨日虽然再度创出新高，但午后跳水宣告了短线调整的来临，后市可重点关注此次调整的力度，预期之中的调整至少延续至中秋节，而国庆节之前只怕都将维持调整状态，但在上升趋势没有破坏之前，调整就是低吸的机会，而低吸的目标则是在此波行情之中相对滞涨的低价位低估值板块，等待调整之后再次启动的机会。

　　山西证券：近期市场板块快速轮动，各板块波动率加大，预计未来这种情况还将持续。多部门发布停车设施完善项目，目前随着电动车的普及，充电桩将伴随停车项目政策更加普及，未来可适当关注相关产业链标的。目前医药板块处于筑底阶段，市盈率已处于历史低位，板块长期逻辑不变，未来随着国内消费逐步回暖，震荡休整后将迎来下一轮上涨，重点关注创新药板块和消费医疗板块，我们对于板块中期走势持续保持乐观。另外，建议投资者继续关注军工板块。“十四五”期间军工行业由稳健增长转向高速增长，装备升级放量带来核心竞争力提升，行业科技迭代代表高增长，军工体制改革提升企业经营效率，建议投资者关注板块内优质标的。

　　中原证券（601375）：周二的单日大跌还不能说明本轮反弹行情已告一段落，未来仍需密切关注政策面、资金面以及市场情绪的变化。未来市场仍将继续呈现结构性行情的特征，建议投资者均衡配置，把握好板块轮动的市场节奏。预计沪指短线小幅震荡的可能性较大，创业板市场短线小幅整理的可能较大。建议投资者短线暂时观望，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

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