天地数码获32家机构调研:公司生产碳带产品的原材料主要为聚酯薄膜、蜡等化工原料(附调研问答)
天地数码(300743)11月1日发布投资者关系活动记录表,公司于2022年10月31日接受32家机构单位调研,机构类型为保险公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。
投资者关系活动主要内容介绍:
问:公司的业务聚焦在热转印色带,对于所在细分市场,未来3-5年的展望如何?(复合增长率,下游应用场景是否在拓宽)
答:随着近年来热转印打印技术的普及和热转印打印机的发展,热转印碳带在全球范围内的销售额亦稳步增长。根据中国计算机行业协会耗材专委会的数据,就全球市场而言,热转印碳带行业增长稳健,过去5年中全球热转印碳带销售额年均增长率在5%左右。2020年由于新冠疫情影响,当年市场容量有所降低。以热转印碳带终端产品出厂价格计算,2021年全球市场容量约为14.8亿美元。未来随着疫情的影响消失,全球热转印碳带市场仍将保持每年5%左右的增长速度。
随着我国信息技术的发展和产业升级的需要,特别是在中国制造2025背景下对智能制造的需求带动,条码识别技术应用广度和深度均得到快速发展,从而有力带动热转印碳带的需求。此外,随着近年菜鸟驿站、智能柜、生鲜配送等的兴起,催生了条码识别技术应用新的需求,从而有力带动热转印碳带的需求。
问:公司的期间费用率一直稳定&较高,使得公司整体盈利能力不强,未来如何解决这个问题?期间费用是否有大幅下降的空间?
答:公司的战略是产品系列化和全球本地化,全球本地化就是在全球主要经济体提供销售和服务,这种模式更贴近用户,掌控渠道。目前公司在海外有7个实体销售公司,国内有12个子公司及办事处。目前公司的渠道建设投入前期框架已基本建立,从未来来看,一些大额的支出已经完成,后续公司将通过管理改善提升效率,重点关注人均效率等指标来下降期间费用,同时,随着公司销售收入的增加,规模化效应也必将带来费用率的下降。
问:上游原材料价格发展趋势怎么判断?上下游议价能力如何?
答:公司生产碳带产品的原材料主要为聚酯薄膜、蜡等化工原料。公司原材料占主营业务成本比重超过70%,其中聚酯薄膜占原材料成本比重超过50%。主要原材料(尤其是聚酯薄膜)的价格对毛利率影响较大。未来1-2年我们预计主要原材料价格处于持平或下降趋势。公司通过与头部供应商签订年度协议方式来锁定采购价格。在过去的几年中我们已经遇到过原材料上涨和下跌的情况,已经与供应商摸索出了合作共赢的模式,相信未来会继续保持在原材料端的价格优势。如果原材料成本上涨幅度大,也有可能通过调价等方式来转移成本,基于公司的规模优势,公司在价格上具备较强的话语权,有较强的能力通过价格调整消化原材料成本上升的压力。
问:原有业务发展情况,是否有其他新增业务或者投资并购的战略规划?
答:公司主营业务为热转印碳带的研发、生产和销售。近年来,公司也在逐步涉足条码打印其他领域。比如条码标签,水洗等产品,取得了不错的增长业绩。在投资战略的基本原则是聚焦主业,兼顾可以提升主业竞争力的周边产业。(1)关注并考虑整合国内同行,减缓恶性价格竞争,打造环保竞争力;(2)在全球领域内进行技术或渠道的合作;(3)关注条码打印领域内技术领先企业;(4)探寻智能制造和物联网领域的投资机会。
问:公司在提升整体产品毛利率上有什么计划?
答:提升整体产品毛利率总体的计划还是产品系列化和全球本地化,这几年的实践也证明这条路是正确的。公司将通过全方位提升经营管理来提升盈利水平,包括提升效率、降低成本、降低销售费用率和管理费用率、根据原材料成本的变化适时调整销售价格等。最为重要的是围绕“产品系列化,全球本地化”的经营战略来提升整体产品毛利率。一方面调节产品结构,提升中高端产品的占比;一方面提高产品的本地化率。
问:海外自建销售渠道收入增长情况?毛利率是否有提升空间?
答:2022年前三季度,公司海外自建销售渠道收入增长35.92%,未来公司将努力持续提升海外本地化销售,提高毛利率。
毛利率还有很大的提升空间,从目前来看,未来1-2年,原材料处于持平或下降趋势,海运费从今年3季度已经有了很大下降,部分航线运费已恢复2020年下半年水平,尤其是美西航线。同时,随着我们本地化战略的落地,产品结构及本地化销售额的提升,相信也能带动毛利率的提升。
问:公司往年用于投资的金额比较大,但是每年的收益却下降,是什么原因?
答:公司由于前期首发上市及可转债的发行,资金相对充足,公司在保证资金安全性的前提下进行理财,随着银行等理财利率的下调,投资收益有所下降;
杭州天地数码科技股份有限公司的主营业务为热转印碳带的研发、生产和销售,公司产品包括条码碳带、打码碳带、传真碳带等。公司在热转印碳带领域积累了丰富的研发经验和技术,迄今已发展成为热转印碳带产品领域的国内龙头企业,并在世界范围内具有一定的知名度和竞争优势。
调研参与机构详情如下:
参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
---|---|---|
大家基金 | 基金公司 | 张扬 |
泽恒基金 | 基金公司 | 雷幸 |
蜂投基金 | 基金公司 | 陈正标 |
中信建投证券研究发展部 | 证券公司 | 薛方淇 |
国元证券研究中心 | 证券公司 | 耿军军 |
国盛证券研究所 | 证券公司 | 张初晨 |
深圳市国诚投资咨询有限公司 | 阳光私募机构 | 江玉娇、相健 |
上海人寿保险 | 保险公司 | 莫凡 |
上海宝弘景资产 | 其他 | 华艳 |
上海瑞力投资基金管理有限公司 | 其他 | 郝文然 |
中庸资产 | 其他 | 胡继强 |
中道投资 | 其他 | 吴宏伟、王辰斌、陈拥军 |
傲卓投资 | 其他 | 艾耀慧 |
后海资本 | 其他 | 颜倩 |
大菲投资 | 其他 | 陈胜明 |
安宇私募 | 其他 | 张金勇 |
建信期货 | 其他 | 顾正明 |
星广丰投资 | 其他 | 陈桐荔 |
杭州图灵资产管理有限公司 | 其他 | 周香年 |
杭州核聚投资 | 其他 | 金友志 |
正淄资产 | 其他 | 谢凌 |
浙江海岳新材料 | 其他 | 崔洪語 |
璞智投资 | 其他 | 温灵军 |
盛世投资上海公司 | 其他 | 秦超 |
苓茏投资 | 其他 | 刘思敏、汤肖阳 |
蛮子控股集团 | 其他 | 熊辉平 |
谋盛资产 | 其他 | 曾恒音 |
赛泽投资集团 | 其他 | 吾越 |
通治资产 | 其他 | 仲志富 |
银磐投资 | 其他 | 侯玉林 |
长富投资 | 其他 | 叶日福 |
鼎钜股权投资 | 其他 | 肖全永 |
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