航民股份（600987）2月28日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年2月22日接受3家机构调研，机构类型为保险公司、基金公司、证券公司。 投资者关系活动主要内容介绍：

　　问：介绍公司业务体系

　　答：公司现有“印染+黄金饰品”双主业，印染与热电、污水处理等产业链协同配套。公司前三季度整体运行平稳，从印染行业看，Q4印染出口面临压力但行业整体还是向好的。公司作为龙头企业抓客户、拓市场、稳定外需，通过产品结构调整抓订单满足生产需求。18年公司进行重大资产重组并入黄金饰品业务，2023年前三季度利润保持增长，行业发展全年呈现良好态势，四季度行业黄金饰品消费保持增长。热电产业由于煤价的下跌，成本下降，效益较好。海运业务受经济大环境影响亏损，公司努力减亏。

　　问：海运亏损2024年是否延续？

　　答：主要得看经济整体状况及行业运行情况，公司希望通过努力减亏、扭亏为盈。

　　问：2024年展望？

　　答：公司2019年（疫情前）利润达到了历史的最好水平，新的一年希望为达到19年水平，继续做些打基础利长远的工作。坚持聚焦主业，印染业务按照绿色、科技、时尚的方向发展，黄金饰品业务利用好航民黄金珠宝产业园进一步加大招商引资力度，抓好深圳尚金缘业务的整合。

　　问：环保方面技改投入对成本影响？

　　答：公司在环保上的设备、基建等投资已完成，以后工艺技改、新技术应用等投资是持续性的。

　　问：公司印染产能利用率？

　　答：公司努力提高印染产能利用率，这几年平均有8-9成。以信誉好、品质优良、交期较短，努力实现旺季更旺，淡季不淡。

　　问：为何收购深圳尚金缘

　　答：当前，公司印染热电获利能力稳定，且公司长期积累形成了充裕的现金流，亟待寻找新的项目打开航民高质量发展的空间。目前，寻找高收益或高新产业（300832）的优质项目不易，高科技产业且投入较大、市场变化快、风险把控难，而黄金饰品产业作为航民聚焦的双主业之一，黄金首饰广受消费者青睐，市场前景广阔，在产业链条内开展并购，有利于实现公司做大做强做优黄金业务板块的战略。

　　问：黄金饰品业务订单周期及客户

　　答：订单要求不同，周期也不同，平均10-15天左右。航民百泰客户以华东地区为主，深圳尚金缘是除华东地区以外的其他地区为主。

　　问：航民百泰与深圳尚金缘产品及毛利率差异大吗？

　　答：客户要求不同、产品设计不同、工艺加工难度不同，不同品种毛利率有差异。

　　问：黄金业务未来如何做大？

　　答：公司收购深圳尚金缘后，下一步进行业务上的整合。目前航民黄金珠宝产业园二期继续招商引资，根据“新、精、轻”的消费潮流这个大方向，通过研发适销新品、大力开拓市场，进一步把黄金饰品业务做大做强。

　　问：黄金业务后续的收购机会如何？

　　答：收购深圳尚金缘后，现在主要考虑业务整合，更好的协同服务客户，提高客户的满意度，扩大市场占有率。

　　问：分红率展望？

　　答：公司上市以来都保持较高的分红比例，去年和前年维持在47%左右。分红要结合用于发展的生产经营资金需求、项目资金需求等，统筹考虑、合理安排，既要努力实现较快发展，又要真金白银回报股东。

　　问：大股东增持和回购计划？

　　答：大股东增持计划于2023年上半年完成，目前持股比例43.11%。公司2021年做了股份回购，今年股价跌下来之后有投资者向公司提出建议，公司尚无计划。

　　问：黄金估值是否能比印染主业高？

　　答：估值市场说了算，就黄金和印染来讲，国内给加工制造端的估值相对于下游品牌企业来讲整体不太高。品牌零售端也需要加工制造的支撑，希望未来进一步紧密下游高端客户合作关系，提高知名度，有利于提升估值;

　　调研参与机构详情如下：

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