三美股份获6家机构调研:公司拓增业务领域、探索未来发展道路的长期战略规划,希望能借此进一步完善上游的氟原料、单体制造能力,并打通制冷剂与下游产品的衔接(附调研问答)
三美股份(603379)3月8日发布投资者关系活动记录表,公司于2024年3月8日接受6家机构调研,机构类型为保险公司、基金公司、证券公司。 投资者关系活动主要内容介绍:
问:三代制冷剂配额实施后,公司的定价策略、报价情况?
答:随行就市。
问:在公司的生产成本中,固定成本与变动成本的情况?
答:公司直接材料成本占比较高,原料端对成本的影响较大。
问:公司直销和经销占主营业务收入的情况?
答:2022年,公司直销占比为51.08%,经销占比为48.92%。
问:制冷剂产品出口的月度波动变化情况?
答:具体可参考历年的月度海关出口数据。
问:制冷剂有哪些存储方式?
答:成品制冷剂存储在专用的槽罐和钢瓶内。
问:2024年,公司产品获得配额的情况?
答:2024年度,公司获得含氢氯氟烃的生产配额情况如下:HCFC-141b的生产配额为14,538吨,HCFC-22的生产配额为9,547吨,HCFC-142b的生产配额为1,706吨;公司(含子公司)获得氢氟碳化物的生产配额情况如下:HFC-134a的生产配额为51,506吨,HFC-125的生产配额为31,498吨,HFC-32的生产配额为27,779吨,HFC-143a的生产配额为6,285吨。
问:2024年,公司如何规划制冷剂配额的使用?
答:公司将综合考虑制冷剂的市场及订单情况,并根据制冷剂配额,合理安排生产计划。
问:执行配额后,行业内将如何处置闲置产能?
答:生产厂家将视情况对有关产品的产能做转产处理,未来也存在配额量少的企业进行委外生产、配额转让的可能。随着行情的周期性波动,行业产能逐步向头部企业集中,而一些小、散的产能逐步退出。
问:公司是否考虑收购三代制冷剂配额?
答:公司不排除在未来有收购三代制冷剂配额的可能,具体要看市场行情、交易价格等各方面是否合适。
问:公司的分红计划?
答:公司将根据综合考虑行业所处的周期、公司的发展情况、净利润等因素,合理制定分红计划。
问:公司本次回购股份的具体情况?
答:公司将使用自有资金8,000万元~16,000万元,以集中竞价交易方式回购公司股份,用于员工持股计划及/或股权激励,期限为董事会审议通过回购方案之日起12个月内。公司将在回购期限内根据市场情况择机做出回购决策并予以实施。
问:公司新项目的投产计划及未来发展规划?
答:公司的长期发展目标是成为国内外一流的制冷剂、发泡剂、电子级高纯化学品及基础氟化学品制造商,“三美”品牌成为氟化工领域的全球化品牌。重点发展HFCs制冷剂、发泡剂品种、氟聚合物及氟精细化学品,并通过自主创新、合作研发,形成第四代制冷剂、发泡剂产品的生产能力和市场基础,具备部分氟聚合物产品及氟精细化学品的技术和市场竞争力。 根据项目规划,6,000t/a六氟磷酸锂(LiPF6)项目预计将于2024年4月进入试生产,5,000t/a聚全氟乙丙烯(FEP)及5,000t/a聚偏氟乙烯(PVDF)项目预计将于2024年12月左右进入试生产;盛美锂电年产3,000t/a双氟磺酰亚胺锂(LiFSI)项目,一期为500t/a,已于2023年11月初开始试生产;浙江森田的2万吨/年高纯电子级氢氟酸项目,下游客户认证要求高、周期长,认证进度不及预期。 随着市场产能的释放,产品价格下跌,投资者对上述项目投产后的盈利情况存在担忧;但公司在布局前就已做好心理准备去承受可能面临的战略性亏损。投资LiPF6、LiFSI、PVDF、FEP等项目,并非为了短期的盈利,而是公司拓增业务领域、探索未来发展道路的长期战略规划,希望能借此进一步完善上游的氟原料、单体制造能力,并打通制冷剂与下游产品的衔接,从而发挥公司的成本控制及规模化生产优势,逐步丰富、优化业务板块布局;
调研参与机构详情如下:
参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
---|---|---|
中信保诚基金 | 基金公司 | 姚思洲 |
富国基金 | 基金公司 | 吴奇、周宁 |
华泰证券 | 证券公司 | 庄汀洲、张雄、邓薇 |
民生证券 | 证券公司 | 刘隆基 |
申万宏源证券 | 证券公司 | 孙利群、宋涛、邵靖宇 |
国寿资产 | 保险公司 | 戴梦、王礼彬、胡心瀚、龚诚 |
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