2023年业绩披露季正如火如荼进行中。截至3月25日，A股5000余家上市公司中，有超1000家公司率先披露2023年业绩情况。其中，不少消费类公司出现业绩扭亏、预增，进一步显现出宏观经济及消费的复苏迹象。

　　2023年作为线下消费复苏的重要一年，食品饮料、线下零售等行业受益明显，伊利股份（600887）等业绩确定性强的食品类龙头依然是市场关注的重点。而根据最新的机构预测，伊利2023年营收1274.89亿元，将再次刷新亚洲乳业历史新高，而其上市以来累计营收也将突破1.1万亿元。

　　亚洲首家跨千亿乳企 2023年营收或再创新高

　　公开数据显示，2021年，伊利股份实现营业收入1105.95亿元，同比增长14.11%，是亚洲乳业千亿量级的首次突破。同时，伊利也是中国乳业唯一一家上市后累计营收超万亿元大关的企业。

　　据金融终端数据显示，上市以来，截至2022年末，伊利股份累计实现营业总收入10215.18亿元。另据金融终端机构最新一致性预测，2023年伊利将实现营业总收入1274.89亿元，再创历史新高。据此计算，伊利上市以来累计营收将达到11490.07亿元。

　　值得注意的是，在领跑中国市场的同时，伊利早已将视野投向海外，不断寻找更大的增长空间和增量。

　　2023年底，伊利旗下Joyday冰淇淋在坦桑尼亚第一大城市达累斯萨拉姆最大连锁商超Shoppers等65家主流商超上市，成为唯一进入坦桑尼亚市场的中国乳企。

　　目前，伊利主要产品已覆盖全球六大洲、60多个国家和地区。而此前伊利也曾在公开场合多次重申“2030 年实现全球乳业第一”的长期战略目标，其在规模上的成长空间值得期待。

　　液奶业务逐季提速春节动销迎来“开门红”

　　从业务来看，近年来，伊利液奶、奶粉及奶制品、冷饮三大业务保持均衡发展，品类结构不断优化，领跑行业各细分赛道。

　　财报数据显示，2023年前三季度，伊利液奶业务增长逐季提速。其中，常温白奶市占率提升至43.4%，稳居行业第一；婴幼儿配方奶粉增速远高于行业增长；成人奶粉市场零售额份额持续提升至23.9%，为行业第一；冷饮业务持续高速增长，连续29年稳居行业第一。

　　有市场分析人士指出，纵观当前的乳业格局，这些年，伊利是唯一一家做到多元业务全面领先、领跑的企业，而其持续增长的业绩，也印证了综合乳企的业务结构韧性显著强于其他业务品类集中、单一的乳企。

　　另外，值得一提的是，根据机构终端调研反馈，伊利取得2024年春节开门红。东吴证券预计，2024年春节期间，乳制品龙头伊利终端动销有望同比增长10%，其中金典同比增长超过10%，基础白奶同比增长稳健，安慕希需求回暖，当前库存良性，下半年收入有望实现稳健增长。

　　连续四年分红比例超70% 分红总额或超500亿元

　　作为消费品赛道“大白马”，伊利股份一向是机构重仓的对象。究其原因，除了上述提到的经营业绩及业务的持续领跑，伊利的经营质量、经营能力也在不断提升，并持续拉大行业领先身位。

　　就盈利能力而言，根据金融终端机构最新一致性预测，2023年伊利将实现归母净利润104.25亿元，再创历史新高。

　　从经营能力来看，据金融终端数据显示，2019年至2022年，伊利营收领先行业第二名的身位，从领先111.93亿元扩大至领先305.78亿元；净利润领先身位，则从领先28.29亿元扩大至领先41.28亿元。

　　而从分红来看，数据显示，自1996年上市以来，伊利股份已累计分红23次，分红总额达432.2亿元，近4年分红率更是连续超过70%，领跑乳制品行业。如果继续以超70%比例分红，2024年伊利将实施现金分红73亿元左右，累计分红总额将超500亿元。

　　可见，无论是经营规模、业务结构，还是经营能力、经营质量，伊利股份可谓兼具价值和成长双重属性。据金融数据显示，近一个月内，有35家机构对伊利股份进行了评级，其中30家为买入，5家为增持。

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