DRAM市场复苏：一季度价格上涨及产能调整带动存储行业业绩增长
在当前全球金融市场中，动态随机存取存储器(DRAM)产品的价格动态显示了显著的市场调整。据深圳市场分析师观察，今年一季度DRAM产品价格已经上涨超过20%，与上游存储晶圆的价格上涨基本保持一致。预计在第二季度，这种涨势将持续。
去年中期，存储行业经历了一段低迷期。主要的存储制造商，如三星、海力士和美光等，均采取了削减产能的措施。目前来看，这种极限压缩产能的策略，结合下游需求的逐渐回暖，已经开始产生积极的市场反应。
具体来看，多家A股上市的存储设备制造商已经在一季度迅速体现出增长的迹象。例如，江波龙（301308）公司在4月21日公布的一季度财报显示，其营收同比大增超过两倍。同样，佰维存储的营收增长了约3倍，而澜起科技的归母净利润增长达到了9倍至11倍。
这种显著的业绩增长部分归功于AI需求的强劲拉动。随着海外市场巨头将产能转向供不应求的高带宽存储器(HBM)，DRAM产品的价格预计将继续上涨，由于主流和其他DRAM产能受到挤压，这一趋势在可预见的未来将更为明显。
从金融分析师的视角来看，存储设备市场的这种快速变动对投资者而言既是挑战也是机遇。根据Yole的数据，2023年DRAM的年度销售额为520亿美元，为近年来的最低点。Gartner的报告亦显示，全球存储市场在2023年缩减了37%，在半导体市场中的跌幅是最大的。
然而，从去年三季度开始，主要的存储巨头采取了大幅削减产能的策略，目的是通过控制产量来提高价格，这一策略已经初见成效。从去年年中至今，DRAM产品价格已经上涨了40%至50%，今年一季度的涨幅尤为显著。
在业绩方面，江波龙公司的2024年一季度营收达到44.53亿元，同比增长200.54%；净利润为3.84亿元，增长236.93%，去年同期该公司还处于亏损状态。
这一趋势也体现在其他公司的业绩上。例如，佰维存储预计2024年一季度的营收为17亿元至18亿元，同比增长299.54%至323.04%；其归母净利润预计达到1.5亿元至1.8亿元，同比增长219.03%至242.84%。澜起科技和兆易创新（603986）同样报告了显著的业绩增长。
总体而言，一方面是因为减产控制量起到了作用，另一方面则是由于供不应求的HBM产品成为了存储行业的增长引擎，特别是AI算力需求的强劲拉动。此外，从云端角度来看，AI服务器处理海量的训练/推理任务及数据存储需求
关键词阅读：存储行业
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