怡和嘉业获82家机构调研：2023年公司成立了法国数据型子公司，服务范围覆盖欧洲，有效解决了当地医保报销问题，基础设施完善后使得更多代理商与公司合作共同开拓欧洲市场（附调研问答）
怡和嘉业（301367）4月25日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年4月25日接受82家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：
问：2024年第一季度国际业务环比改善原因及各区域业务拆分
答：境外收入环比增长44.91%，境外各区域例如美国、欧洲均有不同程度增长，尤其是体现在耗材业务端。虽然环比数据有所改善，但趋势的明确还需要后续几个季度的数据验证。
问：2024年第一季度国内业务环比下降原因
答：2023年第四季度国内业务受到电商节日等因素影响基数较大，2024年第一季度国内业务基本在公司预期范围内，属于行业正常波动。
问：2024年第一季度净利润环比改善明显原因
答：一方面是毛利率较高业务占比有所提升进而增强公司盈利能力，一方面是公司费用在第一季度占比相对较小所致。
问：毛利率持续提升原因
答：一方面是由毛利率相对较高产品占比增多的产品结构变化导致（耗材占比提升），另一方面是由于公司不断改善区域收入结构，国内收入占比不断提升。
问：耗材业绩表现亮眼的原因
答：美国市场：2023年已组建耗材团队，同时公司每个月会在睡眠监测机构免费发放一定数量的面罩，旨在提升品牌影响力和认知度。 欧洲市场：2023年公司成立了法国数据型子公司，服务范围覆盖欧洲，有效解决了当地医保报销问题，基础设施完善后使得更多代理商与公司合作共同开拓欧洲市场。 国内市场：受益于社会对慢病认知度逐步提高，国内市场渗透率相应提升，随着呼吸机设备数量不断增多，公司对国内耗材市场持积极乐观态度。
问：公司现金充足，在分红与外延方面有哪些计划
答：公司拟以公司现有总股本6,400万股为基数，向全体股东每10股派发现金股利人民币10元（含税），不送红股，以资本公积金向全体股东每10股转增4股。共计分配现金股利6,400万元（含税），共计转增2,560万股，转增后公司总股本将达到8,960万股。 公司已投资上游供应商深圳市德达兴驱动科技有限公司。该公司在微特电机领域有很深的技术积累，为公司主营产品核心部件的供应商。未来，公司会根据实际情况考虑上下游的外延机会。
问：公司产能利用率情况，是否考虑海外建厂
答：目前公司有两个生产工厂，分别在东莞和天津武清。公司根据市场需求及订单数量安排生产，可动态调整公司的产能，产能能满足目前发展所需。公司也在积极调研与探讨海外建厂事项，公司成立的香港子公司将作为后续海外布局的一个关键发力点。
问：患者每年更换面罩的频率
答：境内外区域更换频率有所不同，在美国医保市场，患者大概每3个月进行一次面罩医保报销；在国内市场，不涉及医保报销，患者根据个人消费习惯，大约5-6个月更换一次;
调研参与机构详情如下：
| 参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
|---|---|---|
| 中银基金 | 基金公司 | -- |
| 九泰基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 创金合信 | 基金公司 | -- |
| 前海开源基金 | 基金公司 | -- |
| 华夏基金 | 基金公司 | -- |
| 华夏基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 圆信永丰基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 天弘基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 宝盈基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 工银瑞信基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 广发基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 恒生前海基金 | 基金公司 | -- |
| 民生加银基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 汇丰晋信基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 泓德基金 | 基金公司 | -- |
| 泰信基金 | 基金公司 | -- |
| 浙商基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 海通基金 | 基金公司 | -- |
| 淳厚基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 诺德基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 路博迈基金管理(中国)有限公司 | 基金公司 | -- |
| 金信基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 金元顺安 | 基金公司 | -- |
| 鑫元基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 银华基金 | 基金公司 | -- |
| 长城基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 青岛幂加和私募基金管理有限责任公司 | 基金公司 | -- |
| 东北证券 | 证券公司 | -- |
| 东方证券股份有限公司 | 证券公司 | -- |
| 中信建投证券 | 证券公司 | -- |
| 中信证券股份有限公司 | 证券公司 | -- |
| 中国国际金融股份有限公司 | 证券公司 | -- |
| 中邮证券 | 证券公司 | -- |
| 华创资管 | 证券公司 | -- |
| 华安证券 | 证券公司 | -- |
| 华泰证券股份有限公司 | 证券公司 | -- |
| 国信证券 | 证券公司 | -- |
| 国联证券 | 证券公司 | -- |
| 开源证券 | 证券公司 | -- |
| 浙商证券 | 证券公司 | -- |
| 申万宏源 | 证券公司 | -- |
| 西南证券 | 证券公司 | -- |
| 长江证券 | 证券公司 | -- |
| 上海丹羿投资管理合伙企业(普通合伙) | 阳光私募机构 | -- |
| 上海常春藤资产管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 上海聚鸣投资管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 华夏未来资本管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 华美国际 | 阳光私募机构 | -- |
| 广东谢诺辰阳私募证券投资管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 建信基金 | 阳光私募机构 | -- |
| 江苏瑞华投资控股集团有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 深圳固禾私募证券基金管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 理成资产 | 阳光私募机构 | -- |
| 红象投资 | 阳光私募机构 | -- |
| 西藏源乘投资管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 高毅资产管理合伙企业 | 阳光私募机构 | -- |
| 麦星投资 | 阳光私募机构 | -- |
| 中意资产管理有限责任公司 | 保险公司 | -- |
| 阳光资产管理股份有限公司 | 保险公司 | -- |
| Point72 Hong Kong Limited | 海外机构 | -- |
| 奥博资本 | QFII | -- |
| 惠理基金 | QFII | -- |
| 上海五地私募基金管理有限公司 | 其他 | -- |
| 上海和谐汇一资产管理有限公司 | 其他 | -- |
| 中信医药 | 其他 | -- |
| 中金医药 | 其他 | -- |
| 中银国际证券资产管理部 | 其他 | -- |
| 华创医药 | 其他 | -- |
| 华泰医药 | 其他 | -- |
| 华能贵诚信托有限公司 | 其他 | -- |
| 华金医药 | 其他 | -- |
| 国君医药 | 其他 | -- |
| 宁银理财 | 其他 | -- |
| 招银理财有限责任公司 | 其他 | -- |
| 森锦投资 | 其他 | -- |
| 浙商消费 | 其他 | -- |
| 盘京资产 | 其他 | -- |
| 超弦基金 | 其他 | -- |
| 辰德资本 | 其他 | -- |
| 长江医药 | 其他 | -- |
| 长江证券(上海)资产管理有限公司 | 其他 | -- |
| 鼎锋弘人 | 其他 | -- |
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