丸美股份获信达证券买入评级，23Q4经营性利润承压，期待线上渠道运营效率提升

2024-04-28 21:33:17 来源： 金融界
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　　4月28日，丸美股份（603983）获信达证券（601059）买入评级，近一个月丸美股份获得2份研报关注。

　　研报预计2024-2026年公司归母净利润分别为3.82/4.75/6.00亿元。研报认为，23Q4业绩承压或源于双11大促期间营销投放费用大幅增加，23Q4公司销售费用率58.49%/yoy+5.52pct。分品牌看，23年丸美实现营收15.6亿元/yoy+11.63%，公司围绕小红笔眼霜、小金针次抛、双胶原眼霜、蝴蝶眼膜等大单品开展了系列营销活动，其中小红笔眼霜、小金针次抛精华全年GMV销售额均超过2亿元。23年线上渠道实现营收18.71亿元/yoy+50.40%，毛利率72.92%/yoy+2.50pct，收入增长来源于抖音(同比+106.29%)、天猫(同比+35.62%)渠道表现较好，以及快手自播及恋火品牌快速发展。我们预计24年公司将持续发力线上渠道转型，但加码营销推广导致公司销售费用率持续高企，后续建议持续观察转型过程中的销售费用投放效率以及利润率变化趋势。

　　风险提示：线上渠道转型不及预期；线上流量红利减退；新产品销售不及预期；宏观经济影响消费者信心；化妆品市场竞争激烈等。

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小牛诊股诊断日期：2024-05-22
丸美股份
击败了57%的股票
短期趋势强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。
中期趋势
长期趋势已有98家主力机构披露2023-12-31报告期持股数据，持仓量总计3338.66万股，占流通A股8.33%
综合诊断：近期的平均成本为32.18元。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。
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