科技板块有望迎来估值修复行情
![](http://comment.10jqka.com.cn/sourcepic/10/999_ycextag6o9akyKextagxqKGk1tC5extagtakyK/NextagAtsaytsay.png)
◎农银汇理基金经理 张燕
4月以来,A股市场的轮动速度明显加快,风险偏好波动较大。“高低切”行情告一段落后,过去一个月内涨幅最大的房地产、轻工制造行业开始快速调整,但资金选择重新切回红利方向,成长板块仍旧被压制,从一个侧面表明市场整体风险偏好依旧较低。
当前国内经济继续修复,超长期国债开始发行且地方政府债发行开始加速,这将在未来几个月对经济基本面提供新的支撑。经济数据上行的趋势有望延续,预计6、7月市场的风险偏好不会过低,叠加当前红利板块拥挤度维持在较高位置,调整时间较长的科技板块有望获得估值修复的机会。
2023年以来,科技板块走势一波三折。2023年初全市场迎来AI浪潮,模型、应用、算力等主题投资全面开花;进入三季度,科技板块遭遇大幅调整;从四季度开始,算力龙头公司率先走出调整期并在2024年股价创下新高,但模型、终端、应用等方面大量的中小市值科技股仍处在低位。
从当前情况来看,政策端对科技行业的支持不容忽视。近期大基金三期正式成立,注册资本为3440亿元,体现了半导体产业链受到高度重视。海外方面,AIGC、机器人、无人驾驶等创新领域加速发展,对国内供应链形成需求拉动。5月,伴随Meta、谷歌、微软、英伟达等公司财报的出炉,海外科技巨头释放AI业绩和资本支出的乐观指引,强化了算力板块业绩的确定性。
展望未来,模型在加速迭代,AI终端也在快速发展,AI应用有望全面爆发。受风险偏好影响,目前AI资金主要聚焦在光模块、服务器、PCB等少数有业绩支撑的核心龙头上。我们认为,随着AI应用的陆续出现,AI需求将持续旺盛,业绩有望向产业链上下游环节继续释放、传导。
0人
- 每日推荐
- 股票频道
- 要闻频道
- 港股频道
![](https://u.thsi.cn/imgsrc/flashcms/575802530_85b58d38cf66613ab831895259b0f264.jpg)
![](https://u.thsi.cn/imgsrc/flashcms/575802530_dbce9234b309f7bf3ee19812e88fa8dc.jpg)
- 利好!6个方面促进民营经济发展壮大
- 深夜突发利好!6个方面促进民营经济发展壮大
- 财政部等四部门印发通知!实施设备更新贷款财政贴息政策
- 12家公司获基金调研 美的集团最受关注
- 四部门:实施设备更新贷款贴息政策
- 2024年下半年食品饮料行业三大投资机会浮现,分红率有望突破5%
- 中信证券:降准可能性正在上升
- 人工智能如何影响游戏产业?三位大咖现场开“脑洞”
- A50类核心资产震荡调整迎上车机遇,机构建议关注结构性机会