国泰君安电子首席舒迪:电子行业补库周期接近尾声 未来增长或聚焦AI及终端的需求创新
上证报中国证券网讯(窦世平记者梁银妍)电子行业正在持续回暖。数据显示,2024年上半年,电子行业整体营收同比增长15%,归母净利润同比增长54%。国泰君安证券电子行业首席分析师舒迪接受记者采访时表示,2024年是电子行业业绩反转年,行业内各个细分环节业绩同比均有明显改善,行业整体业绩实现高增长,主要由库存周期、AI创新、自主可控等因素驱动。
“库存周期造就了电子行业去年下半年的超预期和今年上半年的‘淡季不淡’。”舒迪表示,去年三季度库存筑底后,行业整体景气周期逐步向上;到今年二季度,库存周转天数持续下降,电子行业补库周期接近尾声;预计从今年三季度开始,行业增长将更多依赖于AI和终端的需求创新。
舒迪认为,新一轮终端AI化或成为零组件领域新的增长点。立讯精密(002475)、歌尔股份(002241)、蓝思科技(300433)等消费电子零组件龙头厂商收入及盈利水平显著改善,这或得益于行业整体的回暖以及大客户新品需求的增加。特别是苹果公司预计2025年推出具有完整AI功能的产品,这将进一步提升对零部件和PCB(印制电路板)的性能要求,有望推动提升硬件价值,从而为整个产业链带来增长机遇。
“下半年,电子行业的增长势头将与上半年保持一致,但由于去年同期业绩高基数,同比增速可能会有所减缓。”舒迪预测,补库周期正接近尾声,AI创新在海内外持续共振,叠加相关配套政策持续支持,电子行业有望保持稳健向上的发展态势。
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