机构论市：后续A股市场上行或可分为三个阶段

2024-10-09 16:24:44 来源：同花顺金融研究中心

　　华安证券：关注计算机行业四个方向的投资机会

　　华安证券（600909）研报指出，计算机行业具有较高的配置价值，建议关注四个方向的投资机会。1)金融IT，特别是证券IT始终跑赢。相比2015年，当前成交量突破历史峰值，带动C端、B端证券类IT扩容需求。关注：同花顺（300033）等。2)科创板引入更多优质企业，同时20%涨跌幅限制带来更多弹性建议关注科创板中新兴商业模式、高技术壁垒的标的，包括：金山办公、福昕软件等。3)新股发行放缓，次新更具稀缺价值。4)类比2015年“互联网+”，行业主题有望轮番带动计算机行业跑赢全市场。关注的主题包括：信创、华为链、数字经济、AI、低空经济等。

　　银河证券：后续A股市场上行或可分为三个阶段

　　银河证券研报认为，后续A股市场上行或可分为三个阶段。第一个阶段是政策(预期)催化阶段。政策牵引流动性加仓A股市场，增量资金显著入场，改变了市场预期，情绪面得到有效修复，第一阶段为市场预期转变阶段，显然，当前市场正处于第一阶段，市场情绪大力发弹。第二阶段是房地产市场“止跌回稳”(预期)阶段。房地产供求两端“止跌回稳”(预期)是中长期市场的大利好，政策不断推出，房地产行业的预期也随之改善，这将极大助推“新旧动能”实现稳健转换，对市场中长期形成大利好，再往后看，高端制造各行业崛起将带动人民币资产估值结构转变，人民币资产的整体估值也将被有效重塑。第三阶段是A股市场流动性重塑阶段。若第二阶段进展顺利，那么，长期资金、耐心资本对市场的预期向好将带领市场走向健康、可持续的良性发展阶段。中长期来看，本轮政策的力度大超预期，或成为指向市场拐点的积极信号。A股长期向上的确定性较强。

　　方正证券：重视白酒线上销售扩容的渠道趋势变化

　　方正证券研报认为，白酒线上销售渗透率处于加速发展阶段，持续扩容背后兼具从需求到供给的全链路推力，重视渠道结构变化。自2024年5月起持续提示酒类线上销售的高速发展趋势，尤其在当前白酒整体需求弱复苏、渠道价格体系普遍承压的过程中，渠道结构及增长动力存在部分替代转化，酒类线上销售成为新兴增长点。当前，厂商端对于线上渠道销售态度更为积极，消费群体及部分企业B端需求转向线上，同时在线下价格体系承压、需求弱复苏的背景下，线上渠道扩容表现亮眼。基于当前趋势，研报认为自供给端到需求端、自消费者端到平台端均表现出积极变化，共同支撑酒类线上发展在近年保持较快增长趋势，或成为渠道结构中的新兴增长点。

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