民生证券：液氯、磷酸氢钙等涨幅靠前成长股迎来较佳配置时机

2024-10-22 17:14:48 来源：智通财经

　　民生证券发表研报称，政策催化陆续出台，贴近终端消费格局较好的化工子行业值得关注，如MDI和制冷剂。MDI是目前格局最好的化工品之一，不仅受益美联储降息海外地产复苏，同时也受益国内地产后周期的消费刺激政策;制冷剂供给端配额端限制，需求端受益于“以旧换新”等政策刺激，价格有望保持坚挺。此外，磷肥需求保持平稳，磷矿价格高景气延续;三氯蔗糖厂商密集发布涨价函，随着主流企业陆续提高产品报价，在海外需求持续高增长的背景下，行业格局和产品盈利有望改善。

　　市场交易活跃，成长股迎来较佳配置时机。重点推荐民生化工年初以来一直推荐的民生化工“五虎”：圣泉集团（605589）、国瓷材料（300285）、国光股份（002749）、安利股份（300218）、聚合顺（605166）。建议关注惠城环保（300779）、宇新股份（002986）、华恒生物、瑞联新材等。

　　政策催化陆续出台，建议关注贴近终端消费格局较好的化工子行业，比如MDI和制冷剂。MDI是目前格局最好的化工品之一，不仅受益美联储降息海外地产复苏，同时也受益国内地产后周期的消费刺激政策，建议关注万华化学（600309）;制冷剂供给端配额端限制，需求端受益于“以旧换新”等政策刺激，价格有望保持坚挺，建议关注：巨化股份（600160）、三美股份（603379）、永和股份（605020）、昊华科技（600378）。

　　磷肥需求保持平稳，磷矿价格高景气延续。2024年以来磷肥需求保持稳定增长，整体价格保持高位运行。考虑磷矿行业准入壁垒提升叠加新磷矿投产后爬产周期大概1-2年，磷矿供给大量释放的时间点或将晚于2026年，目前磷矿供需紧平衡的格局或将延续，磷矿石价格有望维持高景气，建议关注具备“采、选、加”一体化优势的大型磷化工企业：云天化（600096）、兴发集团（600141）、川恒股份（002895）、川发龙蟒（002312）等。

　　三氯蔗糖厂商密集发布涨价函，行业格局和产品盈利有望改善。三季度末、四季度是三氯蔗糖签订来年长单的时间窗口，随着主流企业陆续提高产品报价，在海外需求持续高增长的背景下，民生证券认为三氯蔗糖价格有望持续上涨，建议重点关注龙头企业金禾实业（002597）。

　　风险提示：下游需求不及预期、原油及天然气价格大幅波动、环保和生产安全等风险。

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